马来西亚棕榈油局（MPOB）将于北京时间4月10日（周四）中午12:30发布3月份马棕油供需数据。

此前，马来西亚棕榈油局（MPOB）的报告显示，2月底的棕榈油库存为151万吨，连续第五个月下降，创下22个月来的最低值，但是高于市场平均预期的148万吨。

马来西亚棕榈油局网站3月19日发布的通告中显示，维持4月份毛棕榈油的出口税率为10%，并提高了其参考价格。马来西亚计算出4月份的参考价格为每吨4547.79林吉特，而3月份的参考价格为每吨4390.37林吉特。

据马来西亚棕榈油协会（MPOA）发布的数据，马来西亚3月1-31日棕榈油产量预估增加17.66%，其中马来半岛增加19.33%，沙巴增加18.42%，沙捞越增加9.1%，马来东部增加15.84%。

机构前瞻棕榈油后市走势

外媒机构：CIMB Securities看空短期马棕油价格，因近期原油价格大幅下滑

CIMB Securities机构在提交给投资者的报告中称：“关税可能打压全球经济成长，并退制整体商品需求。”另外，原油价格下跌的势头如果持续下去，可能会降低生物柴油政令可行性，并对毛棕榈油价格施加下行压力。目前，该机构将2025年马棕油平均价格维持在每吨4200马币。CIMB表示：“然而，我们预测，马棕油价格预估每下降100马币，我们对种植园公司的盈利预测将下调约3%-7%。

徽商期货：棕榈油进入季节性复产周期

棕榈油进入季节性复产周期，3月份马棕油产量数据已经兑现复产预期，而主要消费国进口利润倒挂，消费需求受抑制，出口需求不佳，马棕油进入增产累库周期，供应边际宽松，宏观情绪和产地基本面共振，棕榈油行情或转弱运行。国内棕榈油整体维持供需双弱格局，一季度国内棕榈油进口量较低，主要由于产地报价高企以及进口利润倒挂，导致国内进口商采购意愿低迷，1-2月份国内棕榈油进口量共计21万吨，比去年同期减少17万吨。需求同样表现疲软，主要受价格高企和替代油脂的竞争影响，使得棕榈油在食用领域基本上被替代，当前需求仅剩下工业用途的刚需使用，月均消费量在20-25万吨。目前棕榈油库存缓慢下滑，截至4月1日，港口棕榈油库存为37万吨，较前一周增加0.3万吨，处于历史同期低点，当前国内4月棕榈油排船在10万吨，无法覆盖刚需消耗量，在无新增买船背景下，棕榈油库存预计继续下降。

中金财富期货：内外盘油脂弱势联动，短期走势受宏观环境影响更为显著

马来西亚棕榈油协会（MPOA）公布的数据显示，马来西亚3月毛棕榈油产量环比增加17.66%。产地棕榈油有望提前进入季节性增产周期。美国发动的全球贸易战令全球经济衰退的风险显著升高，金融市场系统性风险陡增，原油暴跌将使印尼B40计划更难落地，需求担忧令棕榈油期货下行压力进一步升高。内外盘油脂弱势联动，短期走势受宏观环境影响更为显著。

西南期货：棕榈油国内库存处于近7年同期次低水平接近最低水平

2025年1-2月中国棕榈油进口量21万吨，同比下降44.9%。棕榈油去库，库存处于近7年同期次低水平接近最低水平；根据国家统计局发布数据，‌2025年1-2月，全国餐饮收入9792亿元，同比增长4.3%；限额以上单位餐饮收入2619亿元，同比增长3.6%。现货方面，广东棕榈油9330，跌400，进口5月船期棕榈9710。建议暂时观望。

国投期货：棕榈油方面二季度和三季度处于供应增产期，关注供应端的增产力度

由于特朗普对等关税的加征，市场对经济预期转弱，担心引发全球经济衰退，棕榈油也跟随下跌。印尼和马来也是美国棕榈油的主要进口来源地，关注二国对关税政策的反应，关税政策对需求不利，短期要注意价格调整风险。长期方面看，棕榈油仍然面临树龄结构老化以及印尼生物柴油发展的趋势影响，供需面预期仍然是偏强的。棕榈油方面二季度和三季度处于供应增产期，后续关注供应端的增产力度。

历年同期马棕油产量对比

历年同期马棕油出口量对比

历年同期马棕油库存对比

2月马棕油产量、出口、进口、库存对比