周五公布的数据显示，日本经济一年来首次萎缩，收缩幅度大于预期，凸显了其复苏的脆弱性，复苏进程目前正受到特朗普贸易政策的威胁。

数据凸显了政策制定者面临的挑战，因为严厉的美国关税给这个出口导向型经济的前景蒙上阴影，特别是对支柱产业汽车行业。

日本政府的数据显示，1月至3月实际国内生产总值（GDP）年化萎缩0.7%，远高于市场普遍预测的0.2%的跌幅。上一季度修正后为增长2.4%。

GDP萎缩是由于私人消费停滞和出口下降，这表明即使在特朗普4月2日宣布实施全面的“对等”关税之前，日本经济就已经失去海外需求的支持。

多项关键数据报忧：

按季度计算，日本经济萎缩0.2%，而市场普遍预测日本的季度GDP增速为-0.1%。

占经济总量过半的私人消费零增长，而市场普遍预测为增长0.1%。

资本支出增长1.4%，而市场普遍预测为增长0.8%。

出口下降0.6%，而进口增长2.9%，外部需求拖累GDP增长0.8%。相比之下，日本国内需求对增长贡献了0.7%。

由美国关税引发的全球贸易战震动了金融市场，并使日本央行何时加息以及加息多少的决策变得复杂。

在去年退出长达十年的刺激措施后，日本央行在1月将利率上调至0.5%，并已表示，如果温和的经济复苏使日本有望实现2%的通胀目标，它准备继续上调借贷成本。

但对特朗普引发的全球经济放缓的担忧迫使日本央行在其4月30日至5月1日的政策会议上大幅下调增长预测，并对“持续工资上涨将支撑消费和整体经济”的观点产生怀疑。

虽然美国对外贸易局势的缓和为市场和政策制定者提供了一些喘息空间，但日本能否在与华盛顿的双边贸易谈判中获得美国关税豁免仍存在不确定性。

严峻的GDP数据也可能增加日本首相石破茂的压力，要求他听取议员们关于减税或制定新一轮刺激方案的要求。