路透调查显示，由于多数策略师近月因美国关税政策不确定性而下调2025年美股预期，标普500指数（SPX）今年收官时将接近当前水平。
根据5月15日至28日收集的51位股票策略师、分析师、经纪商和投资组合经理的预测中值，标普500指数年终目标为5900点，低于2月调查的6500点。标普500指数周二收于5921.54点。
策略师称，市场将维持震荡格局。在回答盈利增长问题的14位受访者中，7人表示标普500指数2025年收益将略高于2024年，2人表示显著增长，5人认为有所降低。
富国银行投资研究所全球股票和实物资产主管萨米尔·萨马纳（Sameer Samana）表示，该公司最近将年终目标从年初设定的6500点下调至6000点。
“显然，盈利将受到关税政策的影响，”他说，“我们认为关税是一种税收，美国消费者、美国公司以及国际生产商和企业将共同承担。从本质上讲，这种财富转移在一定程度上会侵蚀利润。”
据LSEG数据，标普500指数2025年的盈利增长预期为8.4%，而2024年为12.1%。这一预期较1月1日估计的14%增幅大幅下调。
全球贸易局势动态今年令股市大幅波动，尤其是在特朗普4月2日宣布对全球进口商品全面加征关税之后。
在最新举措中，特朗普上周日放弃了对欧盟加征50%关税的威胁，将实施时间推迟至7月9日，以便白宫与这个27国集团进行谈判。此举促使欧盟加快贸易谈判筹备。
即使在周二反弹后，标普500指数年内仅上涨0.7%。但策略师表示，关税谈判的来回拉锯使得预测美股走势变得困难。
“鉴于关税不确定性和每天都在变化的动态，预测非常困难，”密歇根州特洛伊市Ameriprise Financial首席市场策略师安东尼·萨格里姆本（Anthony Saglimbene）表示，“股市必须计入更高的风险溢价，这种情况将持续到今年剩余时间。”
他说，其公司对标普500指数的“基准”目标是5600点，但“基于关税环境不会真正导致衰退或企业利润大幅恶化，5600至6000点区间似乎非常合理”。
部分策略师最近上调了对标普500指数的预测。上周，瑞银全球财富管理美国股票主管大卫·莱夫科维茨（David Lefkowitz）写道，该公司将标普500指数的年终目标从5800点上调至6000点，部分原因在于“稳健的一季度财报季”。
对美国债务负担的担忧加剧了近期的恐慌情绪和部分投资者的“抛售美国”观点。穆迪5月16日下调了美国信用评级，共和党控制的美国众议院上周通过了特朗普的全面减税法案。该法案下一步将提交美国参议院审查，投资者担心该法案将对美国债务“火上浇油”。
在大型科技股和对人工智能商业潜力的乐观情绪推动下，标普500指数在2023年和2024年涨幅均超过20%。尽管标普500科技板块2025年迄今下跌1.7%，但已开始反弹，部分投资者仍认为其未来前景良好。
“科技股可能会继续波动，但我们认为科技股的任何回调都是长期买入机会，”萨格里姆本指出，科技股的利润增长应会保持稳定。
萨马纳表示，富国银行投资研究所看好能源、金融和通信服务板块，并指出该公司“在回调中抓住机会上调了科技股评级”。他提醒投资者避开必需消费品和公用事业板块。
与此同时，Comerica财富管理首席投资官埃里克·蒂尔（Eric Teal）预计道指今年将收于48000点，并跑赢标普500指数，“因为成分股多为工业股且估值更具吸引力，科技敞口较少”。本次调查的中值预测显示，道指（DJI）年底将收于43708点，低于2月调查的47024点。该指数周二收于42343.65点。