由于特朗普常常拖延作出最终决定，加上他年初推动的庞大财政法案在立法程序上非常复杂，7月将面临多个重要截止时间，这些节点可能对美国股市乃至全球市场产生重大影响。

据道琼斯市场数据，自1950年以来，标普500在7月有45次上涨，平均涨幅达1.3%。

随着春季行情进入尾声，标普500自4月初低点已上涨超过20%。但在6月最后几周开始走弱，过去一个月仅上涨了0.5%。这种季节性利好或许能为市场提供一些支撑。

风险一：税收和支出法案

首个可能影响下半年市场的事件将出现在7月4日。届时，参议院希望能在夏季休会前，将共和党税收与支出法案的版本提交全体投票。

这项法案预计将在未来十年增加约3.4万亿美元的联邦赤字，同时试图将国家债务上限提高5万亿美元。法案必须在参众两院通过，以避免财政部在夏末陷入债务违约风险。

债券市场对此高度警惕——若参议院版本与众议院版本差异显著，市场可能大幅下跌，推高收益率，进而给股市带来压力。

风险二：互惠关税暂停即将到期

紧接着的7月9日，特朗普4月推出的所谓“互惠关税”所设定的90天暂停期将正式到期。若未来几周未能达成一系列协议，美国很可能对最大贸易伙伴全面征收新一轮关税，或是再一次延期、豁免，引发更多不确定性。

Siebert Financial的首席投资官马克·马莱克（Mark Malek）表示：“尽管目前尚无实质性协议，但许多关税已被暂时削减或延后，且各方似乎都有意在某个时间点寻求共识。”

风险三：美方表态伊朗问题，或引发油价冲击

Navellier Calculated Investing创始人路易斯·纳维利尔（Louis Navellier）表示：“伊朗局势的不确定性导致能源价格高企，增加了通胀预测的复杂性，也阻碍了关税谈判的进展。与此同时，被称为‘大而美’的法案仍在朝7月4日的目标推进，而不断修改的内容也让市场中涉及补贴削减的板块持续动荡。”

风险四：财报季将揭示企业实际表现

摩根大通(JPM.N)将在7月15日美股开盘前率先发布第二季度财报。根据LSEG数据，预计标普500整体盈利将同比增长5.7%，达到5284亿美元，低于第一季度13.7%的增幅。

企业财报是帮助股市从4月初低谷反弹的关键因素。标普500在解放日之后的两周内反弹了6%，而被称为“七巨头”（Magnificent Seven）的科技巨头们超预期的盈利，才是支撑其至6月涨幅达20%的真正动力。

LSEG数据显示，科技七巨头在截至3月的三个月中，整体盈利增速为16%，远高于标普500中其他公司仅4.3%的增长。

瑞银财富管理（UBS Wealth Management）博卡拉顿分部董事总经理布莱恩·布特尔（Brian Buetel）表示：“近期股市的强劲表现反映出市场对软着陆、企业盈利改善以及利率下降预期的乐观情绪。财报季可能正是投资者所期待的下一个市场催化剂。”