多晶硅期货周二早盘重拾涨势，主力2508合约涨逾3%，创出逾三个月高位，跟随工业硅涨势。据Mysteel调研了解，当前主流企业报价再次大幅上涨，攀升至45元/千克及以上。产业链传导效应逐步显现，下游拉晶环节出现阶段性询价活跃迹象，前期签订的低价订单均进入重新议价阶段，尽管现阶段高价订单尚未形成实质性成交，但上游涨价预期已向下游传导，硅片环节同步释放涨价信号，形成产业链联动预期。
工业硅期货周二盘初延续涨势，主力2509合约涨逾2%。昨日有消息称，新疆或取消补贴电价和大厂不复产，工业硅随成本提升价格持续修复，短期市场真假消息纷杂。供应端，丰水期西南产区产量小幅增加，西北大厂开工处于低位，需关注其生产动态。库存小幅去化，市场情绪回暖下，现货报价上移，下游对于现阶段价格接受度有限，工业硅仓单库存继续小幅去化。
据第一财经报道，美国联邦公报通知显示，美国商务部于7月1日启动对进口无人机及其零部件的232条款调查。如果调查结果认定对国家安全构成威胁，总统可以对这些商品征收关税。美国政府还在另一份通知中表示，于7月1日启动对多晶硅及其衍生产品的232条款调查。
据五矿期货，现货端，华东不通氧553#市场报价8750元/吨，环比上日上调100元/吨，升水期货主力合约55元/吨；421#市场报价9300元/吨，环比上日上调100元/吨，折合盘面价格8500元/吨，贴水期货主力合约195元/吨。日线级别，工业硅向右摆脱2024年11月份以来的下跌趋势，短期反弹趋势延续，但K线形态相对松散，当前向上突破8600元/吨关口，关注9000元/吨附近压力，向下观察反弹趋势线附近支撑情况。
据SMM了解，近日继国内光伏硅片企业7月9日下午普遍上调报价后，上周末国内硅片市场已经按照最新价格全面展开成交，电池厂开始大量拿货，最新硅片各尺寸执行价格为N型183mm-1元/片、N型210R-1.15元/片、N型210mm-1.35元/片。与此同时，据SMM了解电池片210与210R型号也逐渐开始按照0.26元/价格展开成交。目前硅料成交还未全面展开，据了解仅有个别P型订单。
短期，工业硅盘面仍更多受情绪及预期影响。本周，“反内卷”情绪继续发酵，多晶硅仍呈现强势状态。对此，我们认为当前行情的本质是宏观环境好转下的资金行为，且正如我们以往所提及的，“短期不可证伪的预期是行情的强驱动”。在当前的预期及情绪下，价格是否短期触顶较为难说，因此我们仍建议投机层面理性对待当前的行情，注意价格波动的风险。站在产业端，我们认为可以根据自身情况（生产成本、库存成本、生产计划）借助当前的反弹机会择机择时择量进行套保操作，控制好节奏以及保证金（现金流）安全。
百川工业硅现货参考价8938元/吨，较上一交易日上调57元/吨。最低交割品#421价格涨至8500元/吨，现货贴水转至升水435元/吨。多晶硅震荡偏强，主力2508收于42090元/吨，日内涨幅0.81%，持仓减仓7597手至78328手；SMM多晶硅N型硅料价格涨至41500元/吨，最低交割品N型硅料价格涨至41500元/吨，现货对主力升水转至贴水265元/吨。市场最新消息，新疆或取消补贴电价和大厂不复产，工业硅随成本提升价格持续修复。市场当前分歧较多，整体传导有限，持续冲高难度高，可延续区间上沿布空为主。政策面引导下，光伏产业链挺价底气上升，终端需求暂未出现起色，市场成交几近停滞，期货跟涨现货并更多交易投机需求逻辑。短期市场真假消息纷杂，盘面波动率上行导致单边操作风险度提升。
近期多晶硅市场传言较多，且主要交易“反内卷”、不低于成本销售。从价格传导链条来看，在各环节辅材价格不变的情况下，多晶硅价格由30000上涨至45000对终端组件成本影响仅0.05元/W，对电站单瓦投资成本影响在2%-4%左右。从以上逻辑看，多晶硅价格上涨可以顺利传导至下游。从交易逻辑来看，倘若以某固定价格作为多晶硅行业最低限价，则多晶硅期货价格高点即为行业最低限价。目前多晶硅企业以不低于完全成本的价格销售，预计短期多晶硅期货价格将在（37000，45000）区间波动。（37000元/吨为行业最低成本企业成交价，45000为品牌企业完全成本）。短期多晶硅市场传言较多，盘面波动剧烈，多头可适当减仓，轻仓短线参与，关注最终的限价方案。
美国商务部对无人机和多晶硅进口启动232调查，但是短期市场仍在交易“反内卷”供给侧改革预期，市场情绪乐观，现货价格出现跟涨，N型致密料主流市场参考价格42-50元/kg。从基本面看，7月头部企业出现增产，也有部分企业停产检修，总体产量增加。下游对于多晶硅企业的挺价举动多持观望心态，备货意愿不强，采取随用随购策略，近期多晶硅成交有限，库存仍在高位。综合来看，多晶硅目前仍处于“弱现实、强预期”的格局，短期预计偏强运行。