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瑞银集团（UBS Group）旗下部门策略师称，美国劳动力市场疲软，以及美联储理事会和劳工统计局（Bureau of Labor Statistics, BLS）的变动，可能给美元和美债带来下行风险。

瑞银投资银行的策略师周三写道，投资者尚未完全消化上周五一系列事件的影响——这些事件始于一份显示就业增长放缓的就业报告，最终以美联储理事库格勒辞职收尾。

“这些事态的重要性在于，自春季以来，看空美元的传统宏观因素和风险溢价因素首次同时生效，”瓦西里·瑟雷布里亚科夫（Vassili Serebriakov）、沙哈布·贾利努斯（Shahab Jalinoos）、阿尔维塞·马里诺（Alvise Marino）和本杰明·贾勒特（Benjamin Jarrett）写道。

他们表示，就在数据显示美国经济放缓之际，对美国机构所受政治压力及其独立性的担忧正不断加剧。7月非农就业人数不及预期，且前两月数据被下修，促使市场情绪转向预期美联储将在未来会议中降息。

芝加哥商品交易所集团（CME Group）的“美联储观察”数据显示，联邦基金期货交易员目前认为，美联储在9月会议上降息25个基点的可能性为95%，高于一周前的48%。交易员预计，今年美联储将降息62个基点。

明尼阿波利斯联储卡什卡利周三呼应了降息呼吁。他表示，美联储可能需要在短期内降息，以应对美国经济放缓，尽管目前尚不清楚关税是否会继续推高通胀。

疲软的就业数据让特朗普勃然大怒，解雇了劳工统计局局长。他还多次批评美联储主席鲍威尔未降息。

“美国经济数据的质量和可信度受到质疑，这对持有美国资产、完全暴露于美元汇率风险的想法而言，并非好兆头，”策略师们写道。

他们称，今年已下跌8%的彭博美元指数在这些风险影响下可能进一步下跌，欧元和日元等货币则有望上涨。