腾讯控股（00700.HK）今日在港交所发布2025年第二季度及上半年业绩公告。财报显示，公司二季度营收达人民币1845.04亿元，同比增长14.5%；净利润为人民币556.28亿元，较上年同期增长16.8%；每股收益为5.996元，上年同期为4.994元。

现金流与资本开支

本季度，腾讯产生自由现金流人民币430亿元，来自经营活动的现金流量净额为人民币744亿元。其中，资本开支付款达人民币229亿元，主要用于支持AI相关业务发展；媒体内容付款为人民币63亿元，租赁负债付款为人民币22亿元。截至6月底，公司现金净额为人民币746亿元，较3月底的902亿元减少，主要因支付2024财年末期股息人民币375亿元。

回购与股东回报

截至2025年6月30日止的六个月内，腾讯以约365亿港元（未计开支）回购了共81,867,000股股份，随后已全部注销。公司表示，回购旨在长期提升股东价值。

业务表现亮点

二季度，本土市场游戏收入人民币404亿元，同比增长17%，受益于新作《三角洲行动》以及《王者荣耀》《无畏契约》《和平精英》等长线产品的稳定增长。国际市场游戏收入人民币188亿元，同比增长35%（按固定汇率计算增长33%）。小游戏板块总流水同比增长20%，技术升级提升了兼容性和渲染效果，缩短了加载时长。

金融科技及企业服务收入为人民币555.4亿元，同比增长10%。金融科技服务增长受益于消费贷款、商业支付及理财服务收入提升；企业服务加快增长，得益于AI相关服务需求增加，包括GPU租赁、API token使用及商家技术服务费上涨。

营销服务业务收入为人民币358亿元，同比增长20%，主要受AI驱动广告平台优化及微信交易生态提升带动，视频号、小程序及微信搜一搜等广告需求旺盛，各主要行业的营销收入均有增长。

用户与员工情况

截至6月底，微信月活跃账户数达14.1亿，同比增长3%。公司员工总数为111,211人，高于上年同期的105,506人；上半年总薪酬成本达人民币650亿元，较去年同期的543亿元增长。

整体来看，腾讯二季度在游戏、金融科技、企业服务及营销服务等核心板块均实现两位数增长，同时加大AI领域资本投入，并通过大规模股份回购增强股东回报，展现出稳健的经营表现与积极的战略布局。