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投资者越来越多地消化欧元区“更高更久”的利率环境，在借款利率回升至2% 以上之前，明年3月份的潜在降息将被视为暂时的昙花一现。
多种市场利率预期指标都显示，在美国和欧盟达成贸易协议后，投资者对关税带来的影响越来越不担心了。他们还相信，德国财政支出的大幅增加将提振经济，从而在长期内减少进一步降息的必要性。包括高盛在内的几家投行都修改了预测，现在预计欧洲央行已经结束了本轮的宽松周期。
尽管贸易风险仍可能对经济增长和通胀构成压力，但这些银行认为，欧洲央行在其最近一次会议上对欧元区经济做出了乐观评估，因此在可预见的未来，利率很可能会保持在2%的水平。出于谨慎，如果关税谈判陷入僵局，市场正在消化明年年初通货紧缩压力可能上升的风险，这体现在3月可能降息的隐含预期上。
与此同时，随着投资者越来越预期美联储将在9月恢复降息，而欧洲央行将按兵不动，欧元本月上涨了近3%。在2022年和2023年，随着各国央行努力应对新冠疫情和俄乌冲突导致的顽固通胀，“在更长时间内维持高利率”这一说法曾主导了市场。
以下是一些反映该预期回归的市场指标。
欧洲央行官方隔夜基准利率（ESTR）的远期合约显示，到明年3月，降息25个基点的可能性约为60%，而到2026年12月，存款利率将达到1.92%。这反映了交易员对货币政策可能路径的假设。
荷兰国际集团（ING）全球宏观研究主管卡斯滕·布热斯基（Carsten Brzeski）表示：“短期来看，通胀可能会低于预期。这有一部分是特朗普政策的影响，也有一部分是经济疲软的原因。”
他说：“我们的观点是，在未来几年，在财政支出和供应链重组的推动下，通胀将在结构上保持在2%以上，这将增加企业的成本。”
他还补充说，如果需要，政策利率可能会达到欧洲央行官方中性利率（既不宽松也不紧缩的利率）1.75%至2.25%区间的上限，并进入紧缩区域。
欧元5年期隔夜平均利率掉期利率被视为中期货币政策前景的晴雨表，也可以大致用作市场隐含的中性利率指标。
在3月初，当德国同意对其财政支出进行数十年来最大规模的改革时，该掉期利率曾创下2.406%的高点，此后已跌至2.12%左右，并在过去六周内一直保持在2%以上。
荷兰合作银行（Rabobank）高级利率策略师林恩·格雷厄姆-泰勒（Lyn Graham-Taylor）表示：“我们对经济增长的看法比其他人更悲观，对通胀的担忧也比其他人更多。”他补充说：“但我们对存款利率的预测直至2027年底都没有任何改变。”
欧元银行同业拆借利率（Euribor）反映了欧洲主要银行相互之间无担保借款的平均利率。由于涉及银行，该利率也包含了部分信用风险。其曲线与隔夜平均利率远期合约的曲线相似，也表明利率可能在3月小幅下跌，然后在2027年再次回升至2%以上。
法国巴黎银行（BNP Paribas）发达市场经济部门负责人保罗·霍林斯沃思（Paul Hollingsworth）认为，欧洲央行的下一步行动将是明年第四季度加息。他说：“我认为加息是在中性区间内的重新校准，因为数据和风险的平衡正从关税的拖累转向由财政政策驱动的更积极的刺激。”