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北京时间周五20:30，美国将公布7月零售销售月率，市场预期该数据将录得0.50%，前值为0.60%。但美国银行的信用卡数据表明，零售销售或环比上升0.8%，超过当前市场共识。

根据美国银行最新发布的信用卡数据报告，7月美国家庭信用卡总支出同比增长1.8%，创下今年最高增速，较6月0.2%的增幅显著提升。经季节性调整后，家庭月环比支出增长0.6%，延续了6月0.4%的上升趋势。

消费复苏呈现全面开花态势，零售和服务支出双双贡献增长。其中服务支出在连续三个月下降后反弹，0.9%的月环比增幅为2024年4月以来最大。航空和住宿支出明显回升，餐饮消费保持稳定，可选消费的疲软态势有所缓解。

但数据背后暗藏隐忧。亚马逊“会员日”等线上促销活动延长，带动零售数据短期冲高，返校季消费也推迟至7月集中释放。美国银行警告，这类“事件驱动型”消费可能在未来几个月逆转。

此外，关税阴影刺激超前消费。8月1日对等关税谈判截止日前，部分消费者可能为规避涨价而提前采购。数据显示，7月交易笔数增幅低于金额增幅，暗示单价上涨的影响。

收入分化也出现加剧迹象。低收入家庭税后工资增速放缓至1.3%，与高收入群体3.2%的增速差距创2021年2月以来最大。其信用卡支出已出现停滞，而中高收入群体支出增速分别达1.0%和1.8%。

对于即将公布的零售销售数据，美国银行经济学家预测：零售销售月率将录得0.8%，高于市场预期；剔除汽车的零售销售将环比增加0.3%，与市场预期持平；核心零售（再剔除汽油、建材和餐饮）或强劲增长0.6%，高于市场普遍预期。但该行警告需区分“关税推升的价格因素”与“实际消费增长”。

美国银行指出，美国经济韧性下存在结构性风险。从数据来看，失业救济申领家庭同比激增；

低收入群体信用卡透支率加速上升；尽管401(K)紧急取款比例仍处0.7%低位，但压力迹象初现。

美国银行总结道，虽然中高收入群体支撑着美国消费引擎，占消费总量85%的他们保持强劲支出令人欣慰，但日益扩大的“K型分化”可能埋下长期社会经济学隐患。当前消费者整体财务健康度仍优于2019年，但美联储在评估经济时，或将更关注底层40%人群的生存状况。