工业硅和多晶硅期货周一盘初震荡上行，多晶硅主力一度涨逾3%，工业硅主力一度涨超2%。据财联社报道，多家光伏企业接到通知，参加周二(8月19日)相关部门组织的光伏企业座谈会。政策利好情绪再度发酵。上周多晶硅现货价格基本维稳，波动幅度收窄。部分硅料企业高位报价处于49-50元/千克，个别甚至超50元/千克，给予期现商报价达55元/千克左右。成交方面，拉晶企业仍想新老订单搭配采购，但硅料企业较为强硬。
供应情况：本周工业硅开炉数继续上升，增量主要仍在西南，西北地区复产较缓。据百川盈孚数据，截止8月14日，我国金属硅开工炉数280台，整体开炉率35.17%，较上周增加10台。
需求情况：本周多晶硅价格微涨，成本定价之下价格难再上行，当前供需面临压力，后续存减产可能，对工业硅支撑或有所弱化；有机硅价格下滑，主因供需趋于宽松，有机硅对工业硅支撑有限；铝合金行业相对平稳，对工业硅维持刚需；工业硅6月出口好转，海外需求有所释放。
成本利润：工业硅生产成本变化不大，各类原料价格平稳运行，西南丰水期电价也已运行至年内低点。利润方面，由于工业硅现货价格涨跌互现，工业硅生产利润相对平稳。
行业供给继续增长，西南基地满产，北方企业仍有产能投放和复产，仍需关注后续政策端影响。硅片价格小幅下降后暂稳，下游需求受政策变化转弱，产量趋稳，部分头部企业有降负情况。多晶硅库存环比继续去化，而近期仓单量有显著增长。多晶硅近期政策面扰动虽有降温，但以收储及能耗相关的消息面扰动依然存在。基本面来看，行业三季度后供需仍将维持宽松格局。短期看，消息面仍有扰动，空单暂不建议入场，中长期可以根据政策面情况空单谨慎布置，11-12反套可以关注。
工业硅现货价格小幅松动，市场情绪趋弱，下游观望居多，业者偏悲观，市场交投疲弱。行业供给继续增长，西南仍有企业复产，西北个别企业开炉，后续仍需关注大厂开工变化。多晶硅价格持稳，行业供给仍在攀升，供给维持宽松，交投相对平淡。有机硅价格松动，下游需求较为疲弱，新单签订量有限，部分企业让利出货。铝合金产量略微增加，再生铝合金开工下调，但原生铝合金产量有一定增多。行业库存运行相对平稳，市场库存小幅增加，工厂厂库略微去化。工业硅近期基本面供需双增，丰水期期间预计行业开工仍将维持偏高水平，下游需求虽有起色，但部分行业开工增长持续性仍有待观察，整体供给仍显过剩。但目前工业硅端仍有政策面消息扰动，或带动盘面区间震荡，空单需谨慎。预计后续供需矛盾仍将扩大，且行业库存仍维持高位，中期建议维持空配。
供给端，多晶硅周度产量大幅增加，头部企业西南地区装置开工率上行，后期其他企业开工率也有提升空间。下游方面，硅片价格有所下调；电池片因海外需求旺盛，企业库存持续去化，生产利润修复，短期需求尚可。但终端组件需求分化，一线企业订单充足，二三线企业订单短缺，市场对高价组件存在抵触情绪。多晶硅基本面偏弱，8月19日工信部电子信息司将召集光伏企业开会，今日市场情绪好转，期货盘面拉升，后期价格高位震荡为主。
工业硅盘面继续受到新能源板块波动影响，但在扰动逐渐平息后，其自身基本面对其定价或重回主导。从基本面来看，在工业硅生产利润修复的背景下，近期开工呈持续增加的态势，且主要是西南贡献，大厂复产进度仍相对缓慢，需求方面近期多晶硅、有机硅开工均有提升，短期市场呈现供需双增的局面。总体来看，宏观情绪影响仍在，但影响力度边际递减，基本面变化对行情影响或重回主导，后市盘面仍然存在一定压力。操作上，短线轻仓做空，SI2511合约参考区间8000-9000元/吨。