AI播客：换个方式听新闻 下载mp3

花旗集团策略师周三建议加大对美国长期国债表现将不佳、美元会下跌的押注，核心原因是总统特朗普可能削弱美联储的政治独立性。

包括亚当·皮克特（Adam Pickett）和德克·威勒（Dirk Willer）在内的策略师周三在报告中写道，投资者应在花旗现有押注中“新增小额头寸”——即押注30年期利率远期合约表现不及5年期合约；随着两者利差扩大，收益率曲线将趋陡。他们还建议通过衍生品买入欧元兑美元。

策略师在报告中指出：“在我们看来，对美联储独立性减弱的担忧，主要通过两个渠道释放：美元走弱与收益率曲线趋陡。”

早在今年5月，策略师就已启动这项被称为“收益率曲线趋陡交易”的押注。当时他们预计，特朗普的减税法案将扩大政府债务规模，给长期国债带来压力。

如今，特朗普推动解雇美联储理事、且可能通过地区联储银行施加影响的举动，为这项交易增添了新动力。特朗普的干预行为可能危及美联储的抗通胀公信力，进而推升长期国债收益率。

Evercore ISI全球政策和央行战略团队负责人克里希纳·古哈（Krishna Guha）周二也警告称，特朗普可能会“在债券市场引发骚乱”。

周三，在特朗普宣布解雇美联储理事丽莎·库克（Lisa Cook）后，30年期与5年期美债利差扩大至2001年以来最高水平；库克则以特朗普缺乏解雇权限为由，对该决定提出异议。

加上特朗普此前还曾试图劝说美联储主席鲍威尔降息，此次史无前例的解雇举动，进一步加剧了市场担忧——美联储可能因政治压力被迫降息，进而推升未来通胀风险。

花旗策略师表示，他们感到意外的是，即便面临美联储决策机构“重组风险”，美元也未出现更大幅度的走弱。

他们认为，美元的韧性可能源于法国再度浮现的财政担忧，但这一变化“不太可能显著削弱市场对欧元的需求”。