今日国内多晶硅期货市场强势拉升，主力合约收涨6.03%，报52285元/吨，持仓量增至15.04万手，日增仓5412手，呈现典型的“增仓上行”格局。机构分析指出，本轮上涨主要受行业“反内卷”政策预期升温、头部企业集体上调报价、以及成本支撑等多重因素推动。
据金瑞期货和新湖期货分析，市场再度关注多晶硅行业的限产、限售措施，政策落地预期显著升温。
新湖期货表示，盘中路透社报道称，协鑫高管在电话会议中表示“有关中国多晶硅产业重组计划的更多信息将很快公布”，这一消息进一步提振市场情绪。随后协鑫昨日半年度业绩说明会上内容被转发，提及企业预判多晶硅价格将在6至8万/吨区间内运行，强化了市场对政策托底的信心。
华闻期货指出，政策层面已明确多晶硅企业“不得低于完全成本销售”，最低限价为43.874元/千克（约合43874元/吨），违规企业可能面临罚款或吊销执照。8月22日六部委联合会议进一步强调规范竞争秩序，推动行业从无序降价转向控产保价。
根据SMM调研数据，受行业自律和市场交易影响，国内头部多晶硅企业近日主动上调报价：棒状硅主流报价涨至55元/千克（约合55000元/吨），颗粒硅报价涨至49元/千克（约合49000元/吨）。新湖期货提到，SMM在收盘前一小时发布涨价新闻，直接带动期货情绪升温。
尽管实际成交仍需观察，但报价上调释放了强烈的挺价信号。三立期货认为，现货价格上涨带动了期货短线反弹，但下游接受度仍需验证。
隆众资讯数据显示，8月多晶硅产能利用率仅为46.93%，虽环比提升7.44个百分点，但仍处于历史低位。政策要求淘汰落后产能、限制低端扩张，叠加绿电消费比例约束，高成本产能加速出清。
华闻期货补充称，某龙头企业通过颗粒硅技术已在现价4.8万元/吨以上恢复盈利，产能结构优化支撑价格中枢上移。9月产量预计难以持续攀升，部分企业已主动降负荷，供给弹性被压缩。银河期货指出，N型致密料现货价已企稳接近政策限价，支撑期货溢价。
工业硅价格止跌回升，为多晶硅提供成本支撑。华闻期货研报显示，8月西南地区工业硅421#报价9628-10064元/吨，环比上涨4.53%。多晶硅生产成本中工业硅占比约40%，原料企稳缓解了成本压力。
需求端方面，下游硅片厂以长单采购为主，散单为辅，但8月涨价传导顺畅，显示一定需求韧性。新湖期货提到，近期下游有补库需求释放，仓单量持续增长，但实际需求改善有限，行业库存仍偏高。
政策预期反复，终端组件成交博弈激烈，预计多晶硅价格宽幅震荡，后市持续关注限售措施是否能带来供应端实际减产。
目前多晶硅基本面仍有压力，行业供给保持高位增长，需求端虽然近期下游有补库需求释放，且仓单量持续增长，但下游实际需求改善有限，而行业库存仍偏高。当前政策托底下，多晶硅行情易涨难跌，消息面扰动大，盘面或偏强震荡，建议远月多单布置，反套策略可以继续关注。
多晶硅实际基本面变化不大，短期主要受到产业端政策调整以及行业传闻影响较大，主力在4.7w-5.5w。资金面博弈加剧的情况下，短期在4.5w--4.6w之上逢低短多或更有性价比。
多晶硅目前价格依然是由政策支撑，但之前所传的9月减产、收储、去产能等预期迟迟未落地。基本面依然偏弱，供给持续增长，需求端却相对疲软，供过于求格局延续。目前虽然龙头企业报价上调，但下游能否接受还是个问题，短线情绪拉升后多晶硅或面临需求端拖累。目前依然以政策托底为主，或保持高位震荡趋势，注意风险。