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债券巨头太平洋投资管理公司（Pimco）押注英国通胀将下跌，这将使英国央行的降息幅度超过交易员当前预期。该公司认为，英国的物价压力“并无特殊之处”。

相对于英国基准指数，这家管理着2万亿美元资产的机构超配5年期英国国债——这类资产将从英国央行更激进的降息中受益。

“我们认为，英国经济（在通胀方面）不会成为一个极端特例，”Pimco全球固定收益首席投资官安德鲁·鲍尔斯（Andrew Balls）向《金融时报》表示。

根据经济合作与发展组织（OECD）的数据，英国今年通胀率有望成为七国集团（G7）中最高的。该国当前通胀率为3.8%，且粘性超出许多经济学家预期，部分原因是食品价格大幅上涨。

受此影响，互换市场交易员目前预计，到明年年底，英国央行仅会从当前4%的政策利率下调1至2次，每次25个基点。

这使得英国央行与其他主要央行的立场形成鲜明对比。欧洲央行已将政策利率从去年年中的4%降至2%；美联储当前政策利率区间为4%-4.25%，未来12个月预计至少降息4次25个基点。

鲍尔斯表示，在英国，工资增长放缓将有助于拉低整体通胀，而“零售商转嫁雇主国民保险缴费上涨带来的人力成本”等一次性因素，其影响也将逐渐消退。

“在我们的预测中，英国通胀形势明年将有所改善，且与其他国家相比，英国国内物价压力并无特殊之处，”他补充道。

Pimco预计，到明年年底，英国通胀率将接近英国央行2%的目标。鲍尔斯称，这将使政策利率有空间向Pimco估算的英国“中性利率”（既不刺激也不抑制经济的利率）——2.75%靠拢。

上周，英国央行在将利率维持在4%的同时，表达了对通胀的担忧，警告称“货币政策委员会（MPC）在评估前景时认为，中期通胀压力的上行风险仍十分显著”。

英国财政大臣蕾切尔·里夫斯（Rachel Reeves）本月在内阁会议上告知大臣们，鉴于家庭生活成本压力日益加剧，他们必须加入抗通胀行动。

11月的财政预算案将成为关键节点。为填补逾200亿英镑的财政缺口，政府可能推出新税项，而这或将进一步推高通胀。

“市场参与者当然必须密切关注预算案，以及关税、增值税（VAT）等税收措施对通胀的影响，”鲍尔斯表示。