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阿根廷短期利率周三急剧飙升，政府捍卫比索的努力正在加剧流动性紧缩，令本已脆弱的经济雪上加霜。

将于11月28日到期的地方政府Lecap票据收益率从周二的74%跃升至87%，较上周末的51%涨幅惊人。据两位知情人士透露，此番飙升源于财政部连续第七个交易日抛售美元，至少消耗了3.2亿美元储备。

随着危机近几周持续升级，米莱政府已在多个战线进行干预以阻止货币贬值，包括恢复部分外汇管制措施并在期货市场抛售美元。但政府支撑比索的举措越频繁，当前汇率水平的不可持续性就越发凸显。

米莱希望避免比索贬值，因为此举将在10月26日中期选举前加剧通胀压力。此次选举将决定国会半数席位归属，米莱需要赢得两院支持才能推进其最具挑战性的自由市场经济改革。

“市场似乎正在押注选举后外汇制度将发生变革，这意味着越临近选举日，汇率承受的压力就越大，”one618经纪公司经济学家圣地亚哥·雷西科（Santiago Resico）表示，“财政部每日大量抛售美元的行为显然无助于缓解压力。”

上月消耗11亿美元外汇储备支撑货币的阿根廷央行，近期一直依赖财政部现金维持汇率稳定。过去七个交易日中，财政部抛售总额已达约18亿美元。尽管央行也可介入市场，但唯有在比索跌破阿根廷与国际货币基金组织协议设定的交易区间时方可出手。

阿根廷经济前景自9月初以来持续恶化，当时米莱在布宜诺斯艾利斯省地方选举中遭遇重挫，经济困境加剧的同时，腐败丑闻也玷污了其部分核心盟友的形象。美国的援助承诺虽暂时遏止了市场抛售，但未能扭转跌势。国际货币基金组织总裁格奥尔基耶娃周三向路透社表示，预计即将就新一轮援助作出决定。

格奥尔基耶娃表示，将与美国、世界银行和美洲开发银行密切合作，就阿根廷问题朝着同一方向迈进，预计短期内将就阿根廷援助作出决定，阿根廷的首要任务是建立储备，美国可将其特别提款权借给阿根廷。

巴克莱经济学家伊万·斯坦布尔斯基（Ivan Stambulsky）在上周致投资者的报告中指出，目前最普遍的基准预测是政府将在即将到来的选举中获得34%至37%的选票。在此情况下，米莱预计仍能通过否决权和行政令继续执政。

但众议院议员周三晚间批准了限制使用总统行政令的立法。该法案经修改后将返回参议院进行最终表决，若通过可能进一步制约米莱在下半任期推进改革的能力。

阿德卡普资产管理公司（Adcap Asset Management）布宜诺斯艾利斯首席投资官保拉·甘达拉（Paula Gandara）表示，美元抛售与选举焦虑已加剧债券市场波动。2035年到期债券在周一大涨后，次日随着政府持续向汇市注入美元下跌超1美分。该债券周三多数交易时间全线下跌，但在格奥尔基耶娃讲话发布后于午后交易中回升。

“市场希望他们实施货币贬值并转向自由浮动汇率，不再维持交易区间，不再干预市场，”VanEck纽约新兴市场副投资组合经理大卫·奥斯特维尔（David Austerweil）直言，“这一切迟早会发生。”