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日元持续走强可能为韩元带来转机——后者是本季度新兴亚洲市场中表现最差的货币。当前这两种货币的联动程度已达到近二十年来的最高水平。

随着这两种货币对美国利率和全球风险情绪变化的敏感度持续攀升，韩元与日元的关联度已飙升至2007年以来最高点，位居亚洲货币对榜首。

“韩元对日元展现出更高的波动敏感系数，”花旗集团策略师罗希特·加格（Rohit Garg）在谈及货币对之间的响应关系时表示，“当日元和人民币同向波动时，将对韩元产生放大效应。”

根据过去五年的周度数据测算，韩元与日元的关联度在过去一周已升至0.55（该指标若为1则表示两种资产完全同步）。而韩元与人民币的关联度指标为0.48。

这些货币的近期实际表现印证了这种关联。本季度至今韩元兑美元贬值超4%，至1美元兑1468.9韩元，主要受本土资金加大海外投资力度带来的压力所致，此举已引发韩国当局的口头干预。

如今投资者正期待日元延续上周从十个月低点反弹的势头——这或将反过来为韩元提供支撑。友利银行指出，日元走势目前与一个罕见情景紧密相连：美日两国货币政策正在趋向收敛。过去几十年，通常是美国加息（收紧），日本维持零利率甚至负利率（超级宽松），二者“背道而驰”。 现在，由于美国通胀回落而日本通胀终于起来，两国央行政策首次可能出现“相向而行”的局面。

该行经济学家闵景元（Gyeong-Won Min）表示：“对日本央行加息的预期支撑着美元兑日元汇率走低的预测，若此时美联储同步实施降息，将进一步强化日元的升值压力。”

他同时强调，若日元走强，韩元大概率将跟随其上涨轨迹。