交易员正纷纷押注，新任美联储主席的任命以及本月延迟经济数据的发布，将支持特朗普呼吁降低利率的主张。
在美国期货市场，与有担保隔夜融资利率（SOFR）相关的短期收益率曲线结构需求正在增加，该利率紧密跟踪市场对美联储利率决策结果的预期。这些押注反映了在美联储主席鲍威尔的任期于明年5月结束后，货币政策宽松步伐可能加快的潜在可能。明年6月17日的利率决议将是新任美联储主席主持的首次会议。
新的市场头寸开始积累，源于白宫国家经济委员会主任凯文·哈塞特（Kevin Hassett）成为接替鲍威尔的最热门人选。特朗普周二表示，人选竞争已“缩小至一人”，并在内阁会议上称哈塞特为“潜在的美联储主席”。他表示将在明年初宣布他的决定。
“这一任命将催生一位‘影子美联储主席’，”英仕曼集团首席市场策略师克里斯蒂娜·胡珀（Kristina Hooper）本周写道。“这可能会使美联储沟通货币政策的能力复杂化，并在市场最需要清晰指引的时候制造一些混乱。”
杠杆期货市场的交易员已经在推演各种情景。周一，一位大买家出现在一笔SOFR期货蝶式交易中，这是该特定结构一年多来出现的最大交易。近期交易时段中，3个月、6个月和12个月SOFR利差的交易活动也异常活跃，因为交易员们正寻求从更多降息中获利。
推动期货利差交易的不仅仅是下任美联储主席的宣布。高盛策略师正寻求在11月劳动力市场数据于12月16日公布前进行对冲，该日期恰好在明年1月政策会议之前。因美国政府停摆而延迟发布的这些数据，如果证实了近期就业市场疲软的迹象，可能会刺激更多鸽派押注。
“考虑到劳动力市场松弛指标的走势，我们继续认为前端利率存在更大的不对称性，以反映提前降息的预期，”包括乔治·科尔（George Cole）在内的策略师在11月28日的一份报告中表示。
他们倾向于通过SOFR Dec26/Dec27利差做多短期期货，并利用有条件的2s10s牛市趋陡交易在曲线远端建立头寸，从而从收益率曲线变陡中获利。如果哈塞特被确认为下一任美联储主席，这些押注将获得进一步支撑。
对鸽派政策转向和12月降息概率上升的押注，上周将10年期美债收益率推至接近4%的水平。美国国债周二尾盘小幅上涨，从早盘的跌势中反弹，早盘时10年期收益率曾短暂突破4.11%，为近两周来的最高水平。
布兰迪环球投资管理的投资组合经理杰克·麦金泰尔（Jack McIntyre）表示，在通胀仍高于美联储目标时降息，可能会推高长期国债收益率，即使短期利率下降。
“如果哈塞特获得任命，最可能出现的结果是收益率曲线熊市变陡，”麦金泰尔说。“我认为自己是债券义警的一份子。我的工作是向政府传递信息。我们现在需要传递那个信息吗？现在说还为时过早。对我来说，仍然是观望状态。”