重要新闻
1. 央行今日将开展6000亿元买断式逆回购操作
中国人民银行：12月15日，中国人民银行将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展6000亿元买断式逆回购操作，期限为6个月（182天）。
2. 三部门：加强商务和金融协同，更大力度提振消费
商务部办公厅、中国人民银行办公厅、金融监管总局办公厅发布关于加强商务和金融协同，更大力度提振消费的通知。通知提到，强化政策合力。鼓励地方商务主管部门充分利用现有资金渠道，积极开展促消费活动，与金融支持形成合力，更好激发消费潜力。鼓励有条件的地方运用数字人民币智能合约红包提升促消费政策实施质效。结合地方实际探索运用融资担保、贷款贴息、风险补偿等多种方式，加强财政、商务、金融政策协同配合，引导信贷资金加大向消费重点领域投放。鼓励有条件的地方通过多种方式支持参与康养、文旅等消费重点项目和数字、绿色等新型消费领域。鼓励银行和非银行金融机构发挥各自特点，加强优势互补，协同参与促消费活动，促进消费提质升级。（商务部网站）
3. 国资委：中央企业要自觉抵制“内卷式”竞争
12月12日，国务院国资委党委召开专题会议，会议强调，中央企业要聚焦主责主业，把准“进”的方向，推动企业发挥比较优势，遵循产业规律，走专业化、差异化、高端化发展路线，自觉抵制“内卷式”竞争，更多实现以价值创造为引领的内涵式发展。（国资委）
4. 央行：灵活高效运用降准降息等多种货币政策工具
中国人民银行党委召开会议，会议强调，继续实施适度宽松的货币政策，加快推进金融供给侧结构性改革。把促进经济稳定增长、物价合理回升作为货币政策的重要考量，灵活高效运用降准降息等多种货币政策工具，把握好政策实施的力度、节奏和时机，保持流动性充裕，促进社会综合融资成本低位运行，加强对实体经济的金融支持。畅通货币政策传导机制，优化结构性货币政策工具运用，加强与财政政策的协同，激励和引导金融机构加力支持扩大内需、科技创新、中小微企业等重点领域。保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。
5. 央行：11月末M2余额336.99万亿元，同比增长8%；M1余额112.89万亿元，同比增长4.9%
央行：11月末，广义货币(M2)余额336.99万亿元，同比增长8%。狭义货币(M1)余额112.89万亿元，同比增长4.9%。流通中货币(M0)余额13.74万亿元，同比增长10.6%。前十一个月净投放现金9175亿元。
6. 央行：前11个月社会融资规模增量累计为33.39万亿元，比上年同期多3.99万亿元
央行发布的《2025年11月金融统计数据报告》显示，初步统计，2025年前十一个月社会融资规模增量累计为33.39万亿元，比上年同期多3.99万亿元。其中，对实体经济发放的人民币贷款增加14.93万亿元，同比少增1.28万亿元；对实体经济发放的外币贷款折合人民币减少1368亿元，同比少减1873亿元；委托贷款增加895亿元，同比多增1453亿元；信托贷款增加3003亿元，同比少增823亿元；未贴现的银行承兑汇票增加1605亿元，同比多增3568亿元；企业债券净融资2.24万亿元，同比多3125亿元；政府债券净融资13.15万亿元，同比多3.61万亿元；非金融企业境内股票融资4204亿元，同比多1788亿元。
7. 国家发改委：多措并举促进投资止跌回稳，适当增加中央预算内投资规模
12月12至13日，全国发展和改革工作会议在北京召开。会议强调，扎扎实实做好明年发展改革重点工作。要多措并举促进投资止跌回稳。充分发挥“两重”建设、新增地方政府专项债券等各类政府投资资金作用，适当增加中央预算内投资规模，继续发挥新型政策性金融工具作用，不断提高投资效益。面向“十五五”谋划实施重大工程项目。进一步明确投资规则，扎实做好前期工作，加强投资项目调度。深入实施促进民间投资发展的若干措施，有效激发民间投资活力。（国家发改委）
8. 中钢协骆铁军：呼吁钢企响应国家反“内卷式”恶性竞争，维护行业利益和消费者利益
据中国钢铁工业协会微信公众号消息，12月12日，由中国钢铁工业协会、中国汽车工业协会主办的2025首届汽车用钢供需座谈会在江苏省无锡市召开。中国钢铁工业协会党委常委、副会长骆铁军在讲话中提出，汽车行业是钢铁行业的主要下游行业，每年钢材需求量超过6000万吨，也是重要的高端钢材消费行业。近年来，随着新涌现汽车主机厂的快速壮大，对传统汽车用钢供需格局与供应链模式带来变化，出现招标采购汽车板等定价模式，易引发钢企之间“内卷”，严重打击了钢企供货积极性，不利于汽车板产品持续创新和品质提升，还不利于形成长期稳定的供货模式，最终将损害广大汽车消费者的利益。骆铁军呼吁钢企响应国家反“内卷式”恶性竞争，维护行业利益和消费者利益，同时希望得到汽车主机厂和汽车行业的认可与响应。
9. 财政部：保持必要的财政赤字、债务总规模和支出总量，提高政策精准性和有效性
12月12日，财政部党组书记、部长蓝佛安主持召开党组会议，传达学习中央经济工作会议精神，研究财政部门贯彻落实工作。会议指出，财政部门要准确把握明年经济工作的总体要求和政策取向，保持必要的财政赤字、债务总规模和支出总量，提高政策精准性和有效性。用好用足各类政府债券资金，发行超长期特别国债，持续支持“两重”建设、“两新”工作。支持优化“两新”政策实施，用好个人消费贷款和服务业经营主体贷款“双贴息”政策，大力支持实施提振消费专项行动。（财政部网站）
10. 迪迩五号•中国科技城号发射成功，率先实现小型货运飞船商业化运营
北京时间2025年12月13日09时08分，紫微科技（AZSPACE）自主研发的迪迩五号·中国科技城号（B300-L02）空间试验器搭载快舟十一号运载火箭，从我国酒泉卫星发射中心成功发射，顺利进入预定轨道高度，发射任务取得圆满成功。本次任务标志着我国民营太空飞船迈入新阶段，为后续开展更为广泛的空间科学研究、空间技术验证与应用开发及货物运输奠定基础。
个股新闻
1. 摩尔线程：绝不会因现金管理影响募投项目的正常实施和公司主营业务的正常发展
12月12日晚间，摩尔线程发布公告，拟使用不超过75亿元的部分闲置募集资金进行现金管理。公告披露引起关注，摩尔线程相关负责人表示：“公司前期明确披露了募集资金的项目计划，所募75亿资金有分阶段、明确的研发、技术升级等一系列使用安排，也将严格按照既定募投项目计划的推进。项目实施周期为三年，资金支出将根据项目进度分阶段拨付。因为项目是分阶段投入，现阶段为提升募集资金使用效率，在确保募投项目顺利实施、不影响原有资金安排、且保障募集资金安全的前提下，当前公司拟对部分尚未暂时闲置的募集资金进行现金管理，以合理提高资金收益，符合公司及全体股东的利益。”该负责人强调，公司将持续加大研发投入，以加速产品快速迭代、攻坚核心技术壁垒，并构建自主可控的技术与产品体系，绝不会因现金管理影响募投项目的正常实施和公司主营业务的正常发展。（证券时报）
2. 茅台或于近期推出控量政策，有区域飞天茅台批价跳涨150元
从中国酒业评论人肖竹青处了解到，贵州茅台于近期推出控量政策，涵盖短期减负、中长期结构性改革两大维度。短期措施方面，2025年12月内，贵州茅台将停止向经销商发放所有茅台产品（预付款已完成），直至2026年1月1日，在适当时候恢复。肖竹青分析，此举旨在年底经销商资金紧张时期，直接为经销商减负，防止经销商因偿还贷款或支付新货款而出现恐慌性抛售行为。中长期结构性改革方面，2026年，贵州茅台计划大幅消减非标产品配额，从源头减少使经销渠道利润缩减的产品供应。但截至目前，对于上述情况，贵州茅台官方并未公布相关内容。 茅台新控量政策消息传开后，市场价格立即予以反应。酒商反馈称，14日天津飞天茅台拿货已经涨到1630元/瓶，两日涨幅超过150元/瓶。根据第三方平台报价数据，今日早间飞天茅台散瓶批价上涨至1570元/瓶，原箱1590元/瓶，比上一日有70元的涨幅。但天津和江苏酒商告诉记者，消息传开后，由于周末茅台经销商休息，黄牛开始坐地抬价，一天价格多次调整，甚至改成时价拿货。
3. 万科三个展期议案均未获通过，仍有5个工作日宽限期
12月13日公告显示，万科“22万科MTN004”持有人会议三项展期议案均未获有效通过，核心展期规则均为展期一年且期间不付本息，差异在增信安排。议案一未设增信，无人同意；议案二增信加调整本息兑付，获83.40%同意；议案三仅一票同意。万科还有5个工作日宽限期谈判。（每经网）
4. 九安医疗：美国子公司甲型流感、乙型流感、COVID-19及RSV呼吸道合胞病毒四联检测家用试剂盒获FDA上市前通知
九安医疗公告，公司于北京时间2025年12月13日获悉，公司美国子公司iHealth Labs Inc.（简称“iHealth美国”）的以下产品收到了美国食品药品监督管理局（FDA）的上市前通知：1、甲型流感、乙型流感、COVID-19及RSV呼吸道合胞病毒四联检测家用试剂盒；甲型流感、乙型流感、COVID-19及RSV呼吸道合胞病毒四联检测专业用试剂盒收到美国FDA 510(K)上市前通知（简称“四联检试剂盒”）。2、甲型流感、乙型流感及COVID-19病毒三联检测家用试剂盒；甲型流感、乙型流感及COVID-19病毒三联检测专业用试剂盒收到美国FDA 510(K)上市前通知（简称“三联检试剂盒”）。上述产品取得上市前通知后，均可在美国市场正常销售。
5. 嘉泽新能：拟投建两个风电项目，装机容量共计450MW总投资约23.66亿元
嘉泽新能(601619.SH)公告称，公司拟投建两个风电项目：1.敦化泽瑞新能源300MW风电项目，该项目建设单位为公司三级子公司敦化泽瑞新能源有限公司，项目估算总投资约16.31亿元；2.融安板榄150MW风电项目，该项目建设单位为公司二级控股子公司柳州博阳广能新能源有限公司，项目估算总投资约7.35亿元。上述拟投建风电项目装机容量共计450MW，估算总投资共计约23.66亿元；公司将视项目进展情况分期分批投入资金。上述项目竣工投产后，本公司风力发电产业规模将进一步扩大，进而提升公司风力发电产业的盈利水平，将有助于进一步增强本公司的持续盈利能力。
6. 11天7板顺灏股份：太空数据中心面临强烈辐射等因素可能导致项目商业化进度和效益晚于和低于预期
顺灏股份(002565.SZ)发布股票交易异常波动公告称，公司现有业务未与轨道辰光的业务产生协同效应；轨道辰光业务受宏观经济、行业政策、市场环境变化等因素的影响，亦存在产业化、商业化落地周期较长以及不达预期的风险。轨道辰光的“天数天算”业务可能在未来5年内才有明确的商业价值，太空数据中心的“地数天算”业务可能在未来5-10年才逐步具备与地面数据中心进行竞争的优势。太空数据中心面临强烈辐射、轨道维护困难、碎片危害以及与数据治理和太空交通相关的监管问题等障碍，包括但不限于上述各类因素均可能导致项目商业化进度和效益晚于和低于预期。
7. 华懋科技：董事及其一致行动人提前终止减持计划，承诺未来12个月内不减持公司股份
华懋科技(603306.SH)发布股票交易异常波动的公告，在本次异动期间（2025年12月10日-2025年12月12日），张初全及其一致行动人未减持公司股票。当日，公司收到公司董事兼总经理张初全通知，根据自身实际情况并结合资金筹划安排，决定提前终止本次减持计划，同时张初全及其一致行动人懋盛（厦门）企业管理咨询有限责任公司承诺自本次减持结束之日起未来12个月内（2025年12月13日-2026年12月12日）不再以任何形式继续减持公司股份。
8. 比亚迪表态坚决杜绝任何形式的价格欺诈和不正当竞争行为，已有数家车企做类似表态
比亚迪表态，积极响应《汽车行业价格行为合规指南（征求意见稿）》。国家市场监督管理总局12日发布《指南》，从汽车生产企业价格行为、销售企业价格行为、制度建设等方面，为维护汽车行业公平竞争秩序，保障消费者合法权益，促进产业链供应链健康可持续发展提供了明晰指引。比亚迪表示，承诺将严格落实规范价格竞争行为的要求，保障消费者的利益，坚决杜绝任何形式的价格欺诈和不正当竞争行为。积极发挥行业示范引领作用，与全行业同仁携手共进，筑牢行业合规经营秩序，推动构建协作共赢发展生态，助力汽车产业高质量发展。根据财联社的报道，此前已经有北汽集团、小鹏汽车等车企类似表态，称坚决杜绝任何形式的价格欺诈与不正当竞争行为。
9. 中国宝安：参与杉杉集团及其全资子公司实质合并重整投资人招募
中国宝安(000009.SZ)公告称，公司于2025年12月12日召开了第十五届董事局第七次会议，审议通过了《关于参与杉杉集团及其全资子公司实质合并重整投资人招募的议案》，同意公司作为重整投资联合体牵头人，联合下属子公司贝特瑞及其他潜在投资人参与杉杉集团有限公司（简称“杉杉集团”）及其全资子公司宁波朋泽的实质合并重整投资人招募。目前，公司按照杉杉集团管理人发布的公告要求，已提交了报名材料，缴纳了尽职调查保证金5000万元，并委托了中介机构开展尽职调查。然而，联合体是否被确定为最终的重整投资人存在不确定性，后续相关文件的签订及重整投资方案能否得到债权人会议审议通过并经法院裁定批准也存在不确定性。此外，相关重整计划可能构成公司重大资产重组，还需履行相应决策程序及证券监管机构的审批程序，该等决策审批程序能否获得通过尚存在不确定性。
10. 芯原股份：终止购买芯来智融97%股权
芯原股份(688521.SH)公告称，自筹划重大资产重组事项以来，公司积极稳步推进并基本完成本次重大资产重组包括审计和评估在内的各项工作。在推进各项工作过程中，标的公司芯来智融管理层及交易对方提出的核心诉求及关键事项与市场环境、政策要求及公司和全体股东利益存在偏差。近日，公司近日收到芯来智融管理层及交易对方关于终止发行股份及支付现金购买芯来智融97.0070%股权并募集配套资金的通知，为切实维护公司及全体股东利益，经充分审慎研究，公司同意终止本次重大资产重组交易。
11. 华映科技：终审胜诉，判处华映百慕大向公司支付业绩补偿款30.29亿元
华映科技(000536.SZ)公告称，公司收到最高院发出的《中华人民共和国最高人民法院民事判决书（2024）最高法民终86号》，终审判决维持一审判决结果，即华映百慕大应向华映科技支付业绩补偿款30.29亿元，大同公司、中华映管承担连带清偿责任。此判决预计将对公司经营发展产生积极影响，具体影响以公司后续财务核算结果为准。
12. 芯原股份：拟联合投资人增资天遂芯愿并收购逐点半导体控制权
芯原股份(688521.SH)公告称，公司拟联合共同投资人对天遂芯愿科技（上海）有限公司进行投资，并以天遂芯愿为收购主体收购逐点半导体（上海）股份有限公司的控制权。2025年12月12日，公司与天遂芯愿、华芯鼎新（北京）股权投资基金（有限合伙）、上海国投先导集成电路私募投资基金合伙企业（有限合伙）、北京屹唐元创股权投资基金合伙企业（有限合伙）、北京芯创智造二期创业投资基金（有限合伙）和上海涵泽创业投资合伙企业（有限合伙）签署《关于天遂芯愿科技（上海）有限公司之增资协议》和《关于天遂芯愿科技（上海）有限公司之股东协议》。天遂芯愿拟新增注册资本9.4亿元，其中公司拟以现金3.5亿元认缴天遂芯愿3.5亿元新增注册资本。本次投资完成后，天遂芯愿的注册资本将变更为9.5亿元，公司将持有天遂芯愿40%股权、成为天遂芯愿单一第一大股东，并将根据相关交易协议控制天遂芯愿的多数董事席位并享有对天遂芯愿的控制权。
13. 人福医药：因披露的年度报告财务指标存在虚假记载，股票将被实施其他风险警示证券简称变更为ST人福
人福医药(600079.SH)公告称，公司于2025年12月12日收到中国证券监督管理委员会湖北监管局下发的《行政处罚事先告知书》。根据中国证监会行政处罚事先告知书载明的事实，公司披露的年度报告财务指标存在虚假记载，但未触及本规则第9.5.2条第一款规定情形，前述财务指标包括营业收入、利润总额、净利润、资产负债表中的资产或者负债科目”等相关规定，公司股票将被实施其他风险警示。实施后A股简称为ST人福，股票12月15日起停牌一天。