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美国总统特朗普对美元贬值的轻松语调，正在助长市场对美国货币将开启长期跌势的猜测。

周二，特朗普表示他认为美元并未过度疲软，此后美元遭遇了自去年关税风波以来最深的单日跌幅。随着这番言论削弱了美元和美国国债的吸引力——同时推动了所谓的“货币贬值交易”，彭博美元指数一度下跌1.2%。

对于Eurizon SLJ Capital的创始人任永力（Stephen Jen）来说，这标志着美元进入新一轮下跌阶段的开始，因为特朗普政府正以支撑美国出口商的汇率水平为目标。

“这很可能将是美元下一轮跌势的开始，而许多人可能并未做好准备，”曾创立“美元微笑”理论的摩根士丹利前外汇策略师任永力表示。“有一代外汇分析师已习惯于应对强势美元和强劲美国经济的组合，而无法处理美元疲软与美国经济强劲并存的局面。”

特朗普在爱荷华州对记者表示，美元近期的下跌对美国企业非常有利。虽然这与美国官员此前的评论一致，但他的言论在周二晚些时候影响了外汇市场，部分原因是这些言论似乎验证了美元在近期交易时段的大幅下跌。

在周二纽约交易时段，彭博美元指数一度跌至近四年来的最低水平，随后在周三亚洲时段收复了部分失地。美元的暴跌推动欧元和英镑升至2021年以来的最高水平，而瑞士法郎则达到2015年以来的最高点。在亚洲，马来西亚林吉特和新台币领涨美元。

“当有能力通过口头干预来捍卫本币的人听起来并不担心时，人们对美元潜在支撑的感知就会减弱，”悉尼Pinnacle Investment Management的首席投资策略师安东尼·道尔（Anthony Doyle）表示。“市场正在重新审视这个问题：美国是否在要求投资者接受更低标准的稳定性，并因此为承担美国风险索取更高的价格？”

特朗普对弱势美元的“拥抱”，可以看作是对美国资产海外持有者的进一步威慑。此前，他已对关键盟友发出关税威胁、攻击美联储的独立性，并实施了不可预测的决策。特朗普对美元下跌看似漠不关心的态度，被一些人视为卖出美元并加速“静默撤离”美国国债等资产的又一个信号。

彭博MLIV亚洲团队负责人加菲尔德·雷诺兹（Garfield Reynolds）表示，“美元的风险回报仍然严重倾向于进一步走弱。”

至少有一个市场指标显示，对美元长期贬值的担忧正在加剧。

根据摩根大通公司的一项指数，周二，衡量美元兑其主要货币对的所谓风险逆转指标跌至6月以来的最低点，这表明期权市场上投资者为防范美元走弱而寻求保护的需求有所增加。

高盛集团副总裁罗伯特·卡普兰（Robert Kaplan）表示，美元长期走弱会给美国经济带来一系列危险。

“诚然，弱势美元能提振出口。然而，美国目前有39万亿美元债务，并正朝着40万亿美元以上迈进，当你有那么多债务时，我认为货币的稳定性可能比出口更重要，”他在接受彭博电视台采访时表示。

“我实际上认为，美国将希望看到稳定的美元和稳定的局面。他们希望能够出售长期国债：稳定的美元对此有帮助。”