在录得上世纪80年代初以来最大单月跌幅后，黄金在新月度和新季度开局强劲，金价一度重回每盎司4700美元上方。然而，一位市场分析师认为，这场前所未有的回调尚未结束。

在向Kitco News发表的一份采访中，资深技术分析师、ElliottWaveTrader创始人阿维·吉尔伯特（Avi Gilburt）表示，他认为存在两条截然不同的技术路径，最终可能将金价推低至4000美元下方，跌向每盎司3800美元的水平。

吉尔伯特的这一目标意味着金价在当前基础上再下跌大约20%。现货黄金当前报每盎司4692美元，刚刚遭受了特朗普关于伊朗战争演讲的打击。

吉尔伯特表示，他正在密切关注当前的价格走势，因为第一条路径是金价在当前水平附近遭遇阻力，随后走低。但他补充称，第二条路径更为凶险。

他表示，他将关注金价是否会突破每盎司4800美元的阻力位——若突破则可能将金价推高至5200美元，随后才会触发他预期的下跌趋势。

“这条路径更为险恶或更具欺骗性，因为更高的价格会让所有人相信回调已经结束，但实际上回调才刚刚开始，”他说。

对于白银，他的展望与黄金相似。只要银价仍低于3月创下的近期高点，他就认为存在跌向每盎司53.50美元的下行风险。

不过，吉尔伯特也强调了交易者与投资者之间的区别。他表示，如果他的目标位能够成为支撑位，那可能构成买入机会，尽管随后的反弹将是判断更广泛趋势是保持看涨还是转入长期熊市的关键。

吉尔伯特还指出，当前市场结构与2011年贵金属见顶时期存在相似之处，暗示当前回调之后的价格走势将决定历史是否会重演。

对于长期投资者，他认为白银在60美元以下具有显著价值，尽管他不排除进一步回调至40美元的可能性。

“对于白银而言，长期来看——未来10年——任何60美元以下的价格都将是一个极好的买入机会，”他说。

在黄金和白银之外，吉尔伯特还强调了矿业股的机会。他认为，在下一轮反弹阶段，矿业股的表现可能跑赢基础金属。他指出，部分矿业股已经触底，而另一些仍处于调整形态中，这为整个板块创造了选择性机会。

“有相当数量的矿业股可能跑赢白银和黄金，”他说，并补充称，根据个股的图表形态，生产商和开发商中均存在机会。

展望更广泛的大宗商品，吉尔伯特表示，油价短期内可能进一步走高，但他预计今年晚些时候将出现大幅下跌，油价有可能跌至50美元以下。

总体而言，他表示自己的展望仍由技术结构而非宏观经济叙事驱动，黄金、白银、股票和大宗商品的关键转折点预计将在未来几个月内出现。