你好，这里是Better News认知成长计划第一季。今天这一讲的主题是：在霍尔木兹关了超75天后，油价是否已对“战事脱敏”？

霍尔木兹海峡已经封锁超75天。

每天超过1000万桶中东原油无法正常运出，欧佩克产量也跌到二十多年来低位。

如果回到2月底，很多能源情景推演都会给出一个很吓人的结果：

只要霍尔木兹有效关闭，油价就可能冲向150美元，甚至更高。

但现在，布伦特原油还在106美元附近，WTI原油在102美元附近。

这个价格当然不低。

可它就是迟迟冲不过3月以来的120美元高点。

更反常的是油价对消息的反应。

一有停火、和谈、重开希望，油价能一天跌5%到10%。

可战事升级、谈判破裂的消息出来，油价反弹却越来越温吞。

这不是市场对战争“脱敏”了。

更不是供应危机消失了。

真正变化的是：

市场已经不再只交易“少了多少油”，而是在交易“这场缺油还能撑多久”。

这才是当前油价涨不动的核心。

如果看不懂这个切换，就很容易把油价不涨误解成“霍尔木兹不重要了”。

后面直接拆清楚：

为什么真缺油，油价却冲不上去？

中国少买、美国多卖，到底怎么改变了油市平衡？

为什么现在油价最大的风险，可能不是继续上涨，而是重开那一刻的多头踩踏？

先给结论。...

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