谷歌母公司Alphabet（GOOGL）于周一公布了一项大规模融资安排，计划通过发行股票筹集最高800亿美元，用于支撑其不断扩大的人工智能基础设施投入。对于这家曾是华尔街中自家股票最大买家之一的公司而言，这是一次重大转向。

这也是该公司二十多年来首次进行股权融资，同时属于历史上规模最大的同类交易之一，为这个IPO大年带来了一个意想不到的转折，标志着美国大型科技集团的转折点，这些集团开始了前所未有的资金狂潮，致力于建设支撑人工智能的基础设施。

对于一家大型上市公司而言，筹集如此规模的股权资金实属罕见，但人工智能业务的经济逻辑正推动谷歌及其同行寻求创新。

谷歌正试图抓住市场对其自研AI芯片——即张量处理单元（TPU）日益增长的需求。在这个对算力需求巨大的行业中，TPU已成为英伟达市场领先处理器的关键替代方案。

根据披露内容，此次融资包含向伯克希尔·哈撒韦（Berkshire Hathaway）定向出售100亿美元股份。

自2025年第三季度以来，这家由沃伦·巴菲特（Warren Buffett）长期执掌、现由首席执行官格雷格·阿贝尔（Greg Abel）负责运营的投资机构，已持续增持Alphabet股票。交易完成后，其持仓规模预计将升至约320亿美元，占其股票投资组合约十分之一，使Alphabet跻身伯克希尔五大公开市场持股之一，与其长期持有、价值超过310亿美元的可口可乐（KO）股份处于相近水平。

Alphabet在声明中指出，“AI正在推动Alphabet进入一个扩张期”，并强调本次融资将用于“支持未来巨大的增长机遇”。

该公司同时重申，2026年资本支出计划最高可达1900亿美元，并预计到2027年这一数字还将“显著”上升。彭博行业研究分析师Mandeep Singh表示，他认为该公司明年的资本支出可能达到3000亿美元，这一支出水平甚至可能超过Alphabet的经营性现金流。

在过去，美国大型科技公司主要依赖核心业务带来的现金流及债务融资来覆盖AI相关开支。然而，随着行业整体投入规模预计在今年达到7250亿美元，持续攀升的资本需求已开始对企业财务结构形成压力。

Alphabet过去一年实现1740亿美元的经营性现金流，同时新增850亿美元债务，使其总债务规模超过1000亿美元。

据知情人士透露，公司管理层判断人工智能领域将进入长期高强度投资阶段，因此选择通过股权融资拓宽资金来源，并在维持资产负债表灵活性的同时降低对债务的依赖。

本次融资将分阶段实施：除向伯克希尔的私募配售外，Alphabet还计划通过普通股与可转换股票组合融资300亿美元，并预计自第三季度起在公开市场进一步发行最高400亿美元股票。其中，大部分公开发行所得将用于应对员工股票期权行权税务处理方式调整带来的成本。

此次交易由高盛担任伯克希尔配售代理，并与摩根大通及摩根士丹利共同担任联席账簿管理人。知情人士称，伯克希尔参与本轮投资的决定在24小时内就被敲定，成为阿贝尔今年年初接任首席执行官以来最重要的一笔投资之一。

人工智能投入同样带动了谷歌云（Google Cloud）的业务扩张。财报显示，其第一季度营收同比增长63%，达到200亿美元。

不过，市场对这一大规模融资消息反应谨慎。消息公布后，Alphabet股价在盘后交易中下跌超过2%。该股在过去12个月里已累计上涨逾一倍。该公司目前是全球市值第二高的公司，仅次于英伟达。