航运数据机构Kpler周一发布研报测算，若美伊协议落地全程无重大波折，一个月内霍尔木兹海峡通航量有望恢复至战前近五成水平。

美伊双方定于本周五在瑞士签署协议，届时霍尔木兹海峡将恢复开放，美国同步取消针对伊朗港口的海上封锁。

战前2月28日美以发动对伊打击前，海峡日均通行船舶100艘，Kpler判断协议生效后日均通行量可回升至40艘。

冲突爆发前，全球约两成原油供给经该航道外运。按照通行顺序，波斯湾内满载货物的油轮将率先驶出，Kpler预估共有118艘油轮可在15天内完成出港。

分析师提示，积压船舶集中离港仅为一次性脉冲行情，不能等同于长期稳定通航，后续航道持续性核心取决于积压船只疏通完毕后，新驶入波斯湾的船舶规模。Kpler首席货运分析师马特・赖特（MattWright）表示，阿曼湾与阿拉伯海已停泊大量待命船舶，协议生效首30天内，日均驶入波斯湾油轮有望达到12艘，约为战前五成水平。

船东态度分化明显，风险偏好较低的企业会先观望首轮通航实况，确认无袭船、无水雷隐患后再安排船只驶入海湾。伴随船舶逐步恢复通行，航运保险费率也将同步下调。

油轮企业Frontline首席执行官拉尔斯・巴斯塔德（Lars Barstad）在接受CNBC采访时称，协议一旦签署，船舶航行节奏会快速恢复。该公司全球运营80艘船舶，目前有5艘油轮滞留波斯湾。

当前阻碍海峡稳定通航的核心隐患，是美伊双方对协议条款解读存在显著分歧。

伊朗国家媒体塔斯尼姆通讯社披露，海峡前60天可免费通行，期满后由伊朗、阿曼联合共管航道。美国副总统J.D.万斯（JD Vance）周一接受采访时则明确，美方诉求是霍尔木兹长期永久免收通行费，双方诉求难以统一。

航道水雷威胁程度尚无明确定论，美国总统特朗普淡化相关风险，但美国国务卿马可・鲁比奥（Marco Rubio）本月早些时候向国会证实，伊朗已在海峡大片水域布设水雷。

全球航运组织波罗的海国际航运公会（Bimco）周一同步发出风险预警，航道水雷隐患仍不容忽视，整体航运安全等级维持高位风险。

波罗的海国际航运公会首席安全安保官雅各布・拉森（Jakob Larsen）指出，协议细则缺失，叠加此前多次停火承诺均落空，当前航运安全局势依旧波动剧烈，现阶段贸然安排船舶通行风险极高。