国外
1. 高盛：通胀如不降温预计美联储最早9月加息
高盛集团副董事长、前达拉斯联邦储备主席卡普兰表示，如果通胀持续高企，美联储可能最早需要在9月加息。卡普兰说：“如果从现在到9月之间通胀数据没有降温，美联储在9月或秋季采取行动将是明智之举。那会是更稳妥的做法。”在美联储主席沃什暗示仍专注于抗击通胀后，市场转向鹰派。交易员抛售短期国债，推高部分收益率。沃什的表态得到美联储成员个人预测的强化，其中半数成员预计年底前加息。卡普兰表示，如果通胀依然顽固，则表明货币政策仍过于宽松。他还指出：“美联储的政策行动很少是单次操作，加息往往以两次或三次的系列形式出现。所以我认为，如果你在9月行动，就需要做好准备。可能还会有一次或两次。”
2. 摩根大通：美联储今年不太可能调整利率
摩根大通资产管理策略师许长泰在一份报告中表示，美联储今年不太可能调整利率，因为委员会似乎对当前的政策利率保持耐心。许长泰指出，美联储维持利率不变，并在政策声明中完全删除了宽松倾向。由于美联储最初表态被市场解读为偏鹰派，美国国债收益率上升，而美股隔夜下跌。他补充称，在新任沃什领导层下，美联储的双重目标——价格稳定和充分就业，以及以联邦基金利率为主要政策工具的框架，似乎已得到巩固。
3. 法国外贸银行：美联储声明大幅精简，鹰派信号明确
法国外贸银行北美首席美国经济学家Christopher Hodge认为，总体而言这是一次鹰派行动——利率维持不变，宽松倾向被移除，且无反对票。声明较以往大幅精简，结尾强调了实现价格稳定的承诺。总体来看，这是一份鹰派声明。
4. 三井住友：美联储加息恐使日本央行面临新的紧缩压力
三井住友日兴证券策略师Ataru Okumura表示，如果通胀促使美联储加息，可能会增加日本央行的紧缩压力。Okumura指出，由于与美国之间巨大的利差一直是日元走弱的核心驱动因素，任何新一轮全球货币紧缩都可能暴露出日本央行在加息步伐上相对迟缓的问题。他说，尽管市场对日本政府干预汇市的担忧可能会阻止美元兑日元大幅突破160关口，但投资者对于此类干预措施能否持续发挥作用持怀疑态度。因此，日本央行可能会被迫以略微加快的步伐加息。
5. Evercore ISI：美联储加息条件尚未成熟，但理由正在累积
美联储官员周三暗示，他们可能很快需要加息而非降息，在通胀快速攀升的背景下，这是一个急剧的思路转变。Evercore ISI分析师克里希纳·古哈表示，能源价格回落可能在未来几个月带来一些缓解。但他警告说，利率前景已经与油价脱钩，这表明更深层的不确定性在于，潜在通胀是否会降温到足以让美联储不必最终加息。古哈表示，除了能源之外，还有两重压力仍在：关税的持续传导效应，以及人工智能基础设施投资热潮带来的成本溢出。新世纪顾问公司首席经济学家、前美联储经济学家克劳迪娅·萨姆表示，目前还没有看到通常会促使美联储对供给驱动型通胀做出回应的条件，即劳动力市场过热或通胀预期失锚。但她承认，采取行动的理由正在累积。“我能理解这种观点，即美联储应该做好准备，如果情况恶化，就介入并加息，”她说。美联储的行动速度可能比疫情期间通胀飙升时更快，因为“他们已经在进行这场辩论了”。
6. 摩根大通：油价回落为欧洲股市带来布局机会
摩根资产管理全球市场策略师休·金伯表示，在近期油价回落之后，欧洲股市出现了具有吸引力的价值投资机会。他指出，美伊将于周五签署的临时和平协议已令能源价格降温，并在股指表面之下创造出一些选择性的投资机会。随着收益率曲线陡峭化，银行股“仍有进一步上涨空间”，而化工股看起来也颇具吸引力，因为其业务高度依赖能源，而近期油价冲击若出现逆转，将使其受益。金伯表示：“我仍然认为，在欧洲市场内部存在大量可以择机布局的机会。”谈及欧洲央行时，金伯表示，市场对于其需要加息的预期“看起来被高估了”。他说：“如果说2025年的主题是拥抱全球资产多元化，那么既然我们现在可以开始考虑如何度过这场冲击中最糟糕的时期，我认为没有理由不继续推进这一进程。”
7. 华侨银行：亚洲货币近期上行空间料受美联储偏鹰派立场的限制
华侨银行集团研究部的策略师表示，在美联储维持鹰派立场的背景下，亚洲货币兑美元短期内的上行空间可能受到限制，尤其是低收益货币和对美国国债走势更为敏感的货币，包括泰铢、韩元，以及某种程度上的新加坡元等。不过他们补充称，油价下跌仍是重要的抵消因素，减轻了印度卢比、菲律宾比索和印尼盾等石油进口国货币的经常账户压力和通胀压力。
8. 汇丰：英国国债收益率未来几个月可能进一步下降
汇丰银行英国利率策略主管Daniela Russell在报告中表示，随着通胀担忧缓解，英国国债收益率预计将在未来几个月进一步下降。短期英国国债收益率的下降速度可能会快于长期收益率。预计到2026年底，英国10年期国债收益率将降至4.50%。Tradeweb数据显示，英国10年期国债收益率最新下跌5.5个基点，至4.750%，此前在英国通胀数据低于预期后，该收益率曾触及4.734%的两个月低点。
9. 道明证券：油价回落或削弱英国央行加息预期
道明证券的Pooja Kumra在报告中表示，如果油价大幅下跌，这可能会让投资者降低对英国央行在未来几个月加息的预期。伦敦证券交易所集团的数据显示，市场目前计入英国央行2026年累计加息26个基点的预期。在美国与伊朗达成和平协议后，布伦特原油价格已从一周前约每桶95美元回落至79.5美元附近。
10. 美国银行：英国央行不加息可能不会重创英镑
美国银行分析师在一份报告中表示，英国央行不太可能在周四跟随欧洲央行加息，但这不会对市场对英镑的信心造成实质性损害。市场目前担心欧洲央行可能出现政策失误。分析师称，能源价格高企引发的“第二轮效应”将受到密切审视，这应当支持英国未来进一步加息，但如果英国央行能够在高通胀风险与就业疲软风险之间采取更为平衡的立场，市场将对此表示欢迎。如果价格冲击持续下去，英国央行可能会被视为落后于形势，但目前情况并非如此。美银预计英国央行周四将维持利率不变，但在7月和9月加息。
国内
1. 中金：维持美联储年内不加息、不降息的判断
中金研报称，美联储6月会议维持利率不变，符合市场预期。本次会议的最大变化在于改革。货币政策声明大幅简化、删除前瞻指引，意在减少美联储对市场的干预。更关键的是将设立沟通、资产负债表、数据、生产率与就业、通胀框架五大工作组，从基本原理重塑政策框架，为沃什保守派、市场化的政策思路做制度铺垫。其中资产负债表评估位列第二，显示缩表仍是核心倾向。年内政策上，沃什未给出明确指引，点阵图则明显转鹰：均值预测年内加息一次，反映就业企稳、通胀高企下，抗通胀已成为重心。我们维持联储年内不加息、不降息的判断，但提示明年加息风险上升。如果美国经济在AI资本开支的牵引下持续走强、迎来全面复苏，则不排除货币收紧的可能。
2. 中信证券：维持美联储年内维持政策利率不变的判断
中信证券研报称，美联储2026年6月议息会议维持政策利率不变，符合市场预期。沃什时代首份会议声明篇幅明显减少，且沃什明确取消前瞻指引，认为市场应对方式应从“依赖美联储给路径”转向“根据经济数据定价”，但他又批评经济数据有滞后特征。市场预期失锚，进入了“信号缺失+信息冲突”的状态，当日市场调整是点阵图“鹰派冲击”和“不确定性上升”的双重结果。随着美伊接近达成谅解备忘录的签署，地缘政治带来的能源冲击和通胀影响正在边际缓解，且沃什面临来自白宫的政治压力。因此，中信证券倾向于认为，沃什本人不会在年内支持加息，FOMC“五五开”的局面最终将向美联储主席的立场收敛，维持美联储年内维持政策利率不变的判断。
3. 华泰证券：9月前美联储将维持利率不变，年底12月加息概率接近50%
华泰证券研报称，北京时间6月18日凌晨美联储公布6月议息会议决定，政策利率维持在3.5%—3.75%，点阵图指示2026年可能预防式加息；沃什在记者会上对前瞻指引、美联储运作的表态与此前类似，并宣布成立包括货币政策沟通在内的五个工作组，兑现其改革美联储的承诺。向前看，华泰证券维持此前判断，9月前美联储将维持利率不变，年底12月加息概率接近50%，至明年底可能累计加息2次。
4. 中金：建议关注国际化能力较强的大型银行和股份行等
中金公司研报认为，综合来看，本次陆家嘴论坛政策聚焦防风险和扩开放，对银行而言，离岸金融、数字人民币跨境应用、人民币资产全球配置等带来新的业务机遇；同时，整治金融无序竞争有利于缓解存贷款价格战，保护银行息差和经营质量。建议关注国际化能力较强的大型银行和股份行，以及区域景气度高、息差有韧性的区域行。
5. 中金：SOFC燃料电池系统或有望成为数据中心供电的新解法
中金公司研报指出，2026年5月，Bloom Energy和Nebius达成合作协议，协议对应系统装机容量328MW，合作期内最高服务费达26亿美元。截至2025年底，BE年产能已达1GW，公司计划在2026年底前实现2GW的扩产目标，以匹配AI数据中心带来的爆发需求。SOFC燃料电池系统或有望成为数据中心供电的新解法。设备、零部件端建议关注：一、已经切入BE等头部主机厂的环节，具体为有隔膜片、磁性器件、电芯连接组件、温度传感器等；二、国产化率较低、技术壁垒较高的抗通缩环节，在SOFC规模化降本明显的背景下，以250 KW SOFC的BOP为例，当年产量从100台提升至1万台时热回收系统成本从17%升至23%，其中核心零部件为换热器，对气密性和耐热循环要求更高，高端设备仍依赖海外；另外像燃烧器大功率产品、高端空气鼓风机（如磁悬浮式）仍主要依赖进口，核心技术有待突破。
6. 中信证券：重视深度参与液冷供应链玩家
中信证券研报称，Rubin平台量产驱动液冷行业从预期转向订单交付，叠加光模块液冷需求从0到1放量，产业链全环节需求同步释放。同时，中信证券认为国内厂商已经过长期验证配合，终端客户的订单放量节奏有望在2026年加速。因此，中信证券建议重点关注具备量产交付能力、客户深度绑定、产能扩充节奏匹配下游落地的供应链厂商。
7. 中信建投：草铵膦正加速走向除草剂产业中心
中信建投证券研报称，致癌风险致使草甘膦在全球范围内面临愈发严重的监管压力，“双草”之一的草铵膦则有望逐步走到除草剂产业中心，打开更大市场空间。草铵膦在抗性替代、高性价比、登记扩张等因素驱动下需求正经历高速增长，而供给端长期扩张路径则被政策严格约束。随着行业开工率行至九成并伴随库存见底，行业供给愈发捉襟见肘，未来可见的供给缺口已箭在弦上，并有望显著激活草铵膦的价格弹性。