重要新闻
1. CPO量产并未延期，卡点在上移
AI算力狂飙，光互联赛道在“模糊美好”的想象下估值天花板迅速上行。一方面，股价极易受边际信息影响而剧烈波动，另一方面，每一次回踩后，市值又屡创新高。不久前，SemiAnalysis的一纸报告引发全球光通信板块集体跳水，“CPO量产延期”的悲观叙事引起市场巨震，英伟达高管甚至在台北参会期间紧急“辟谣”。从接近英伟达的业内人士处得到印证，在产业端并不存在CPO量产推迟。市场的巨大分歧，或是混淆了“小批量验证导入”和“全行业普及”两个完全不同的周期。真相远比单一看多或看空更复杂。多位产业人士对表示，真正制约CPO乃至整个高速光通信产品的是上游的磷化铟激光芯片。光芯片产线建设加上客户验证的漫长时间周期，使其成为当前产能扩张的最短板。长期看，CPO仍是超大模型训练集群的终极方案；短期内，NPO、LPO、传统可插拔光模块或形成多路并行格局，分担超高带宽算力需求。算力带宽竞赛的火热并不会冷却，但高速光互联技术落地，注定是一场上游产能先行、分阶段迭代的慢行情。
2. 刘国中在江苏调研时强调，打造生物医药新兴支柱产业，培育发展脑机接口未来产业
中共中央政治局委员、国务院副总理刘国中22日至23日到江苏调研。他强调，要强化创新引领和政策协同，打造生物医药新兴支柱产业，培育发展脑机接口未来产业，加快高水平科技自立自强，不断催生新质生产力，为健康中国建设提供有力支撑。刘国中先后来到无锡市和南京市，深入生物医药、人工智能、云计算等企业和江苏省产业技术研究院，详细了解科技创新、成果转化和产业发展等情况。他强调，要围绕生命科学和重大疾病发病机理，充分发挥国家战略科技力量作用，加强基础研究和有组织科研攻关，力争取得更多突破性成果。要强化企业创新主体地位，做强产学研协同创新平台，推动各类创新资源向企业集聚，促进科技创新和产业创新深度融合。要加强信息共享、完善技术标准，鼓励人工智能、大数据等技术在医药研发中的运用，赋能生物医药高质量发展。要加强高水平生物医药人才培养，落实全链条支持创新药发展政策措施，不断优化产业创新生态。（新华社）
3. 张国清在全国进一步深化国资国企改革动员部署视频会议上强调，突出战略使命，聚焦主责主业，坚定不移深化国资国企改革
全国进一步深化国资国企改革动员部署视频会议23日在京召开，中共中央政治局委员、国务院副总理张国清出席会议并讲话。张国清强调，聚焦主责主业，坚定不移深化国资国企改革，做强做优做大国有企业和国有资本，持续增强核心功能、提升核心竞争力，更好发挥国有经济主导作用。要促进科技创新和产业创新深度融合，加强基础研究、原始创新和场景开放，推动科技成果加快转化为现实生产力，更好服务实现高水平科技自立自强。要完善主责主业管理，强化无关多元、多层架构、过度负债等管控，按照“三个集中”要求推进重组整合、资源盘活，分层次调整产业结构，不断优化国有经济布局。要推行精准分类考核评价，突出价值创造导向，开展国有经济增加值核算，引导国有企业高质量发展。（新华社）
4. 上交所：引导公司规范非法定信息披露渠道的信息发布机制，谨防主动或被动卷入热点概念炒作
上交所向全体沪市公司发出“提质增效重回报”2.0专项行动的公开倡议，标志着专项行动进入新阶段。行动倡议聚焦提升上市公司多方面质效，三是提升信息披露质效。引导公司规范非法定信息披露渠道的信息发布机制，谨防主动或被动卷入热点概念炒作，并建立信息披露差错内部追责机制。鼓励公司丰富信息披露形式，持续提升信息披露文件可读性与实用性。四是提升投资者回报质效。引导公司在“量力而行”的基础上合理提高分红率、增加现金分红频次，鼓励积极实施股份回购注销和大股东增持，丰富业绩说明会、走进上市公司等多种投资者交流形式。五是提升社会责任质效。鼓励各公司进一步提高ESG报告披露意愿和质量，依规识别并分析ESG相关议题，客观、真实反映公司在环境、社会和治理方面的实践和成效。
5. 何立峰在河南调研时指出，加快完善产业创新体系，持续推动外贸稳规模优结构
中共中央政治局委员、国务院副总理何立峰6月21日至23日在河南调研。何立峰指出，要加快完善产业创新体系，持续推动外贸稳规模优结构，进一步巩固经济稳中向好基础。何立峰先后到河南安阳、新乡等地，深入了解相关制造企业、科技企业和消费类企业的生产经营、技术创新、外贸出口等情况。何立峰指出，要加强产学研合作，更好促进科研成果高效转化应用，推动科技创新与产业创新深度融合，加力赋能传统产业焕新升级。要充分发挥我国产业、市场、技术等方面的优势，深化国际规则标准对接，有效应对外部不确定性，促进货物贸易与服务贸易融合发展，持续推动外贸提质增效。要进一步丰富消费场景，提高产品和服务质量，增强居民消费意愿，更好满足群众高品质生活需求。要有效防范化解重点领域风险，有力有序推进地方融资平台退出和改革转型，持续推动地方中小金融机构改革化险，着力稳定房地产市场。（新华社）
个股新闻
1. 英伟达要求PCB厂商降价10%？PCB厂商、市场人士称传闻存在明显夸大和误读
6月23日，PCB板块大跌之际，市场围绕产业链出现多重讨论。一方面，市场流传“英伟达要求PCB厂商降价10%”“胜宏科技扩产拖累Rubin平台出货”等消息。对此，记者向PCB厂商、市场人士等进行了求证。多位受访者表示，上述传闻存在明显夸大和误读，其中“胜宏科技导致Rubin延期”的说法缺乏产业逻辑支撑。另一方面，外资行杰富瑞近日发布研报称，原计划于2027年导入的Kyber背板PCB方案或推迟至2028年落地，引发市场对AI PCB景气度的讨论。（上证报）
2. 永太科技：子公司拟8亿元投建年产5万吨VC及配套工程项目
永太科技(002326.SZ)公告称，公司子公司内蒙古永太化学有限公司拟投资8亿元建设年产5万吨VC及配套工程项目，项目建设期为2026年8月1日至2027年12月31日，资金来源为自筹资金。该项目旨在强化公司在锂电材料领域的规模扩张与产业链协同，全部项目达产后，公司VC总产能将提升至8万吨/年。
3. 南亚新材：M8、M9高端材料正推进1.6T交换机NPI打样
南亚新材(688519.SH)发布投资者关系活动记录表公告，公司M6、M7层级材料已规模化应用于昇腾、海光系列算力产品，实现稳定量产交付，市场份额处于较高水平。M8、M9高阶材料已通过核心客户的认证测试，为下一代产品做好提前布局。此外，针对海外客户研发的M10等级材料各项测试工作稳步推进中。公司M7N等级材料在800G交换机领域已经进入核心客户的量产阶段；M8、M9高端材料正推进1.6T交换机NPI打样，目前整体推进态势良好，有望成为高速材料业务全新增长点。
4. 牧原股份：公司“每头猪平均600元”降本目标，已完成323元/头
在23日举行的牧原股份媒体说明会上，公司首席法务官袁合宾表示，公司在2022年确定的“每头猪平均600元”的降本目标，截至5月底已实现降本323元/头，距离设定目标还有277元/头，公司在提高人效、物效、精细化管理，后续还有一定降本空间。
5. 芯联集成：签署增资协议，计划总投资约200亿元用于12英寸车规级数模混合芯片制造项目
芯联集成(688469.SH)公告称，公司与芯联先进、绍兴柯桥芯合先进集成创业投资基金合伙企业（有限合伙）签署《增资及股东协议》，产业基金拟向芯联先进增资20.04亿元，芯联集成拟增资6.62亿元。增资完成后，芯联先进注册资本增至26.75亿元，产业基金持股74.90%，芯联集成持股25.10%。本次投资用于12英寸车规级数模混合芯片制造项目，计划总投资约200亿元。本次协议的签署，有利于加快完善公司在高端模拟集成电路芯片领域的战略布局，增强核心竞争力；有利于抓住当前AI算力服务器、新能源汽车、机器人、光互联等新兴产业的发展契机，推动公司主营业务持续成长。
6. 利通电子：算力业务客户集中度相对较高，自有算力设备均已对外出租
利通电子(603629.SH)发布股票交易异常波动公告，公司算力业务客户集中度相对较高，若主要客户经营状况、履约能力发生不利变化，可能对公司算力业务收入及盈利水平产生不利影响。截至目前，公司自有算力设备均已对外出租，若未来芯片供应受行业及外部环境影响存在不确定性，或对公司算力业务后续发展产生重要不利影响。现阶段算力租赁行业新增市场主体较多，行业竞争持续加剧，若市场供给持续扩容，公司将会逐渐失去先发优势，还有可能要面对毛利率下滑的经营风险。此外，如果未来AI应用落地及市场需求发展不及预期，将间接影响公司算力租赁业务市场需求，进而对公司算力业务经营业绩带来波动风险。
7. 2连板长飞光纤：全球光纤光缆行业处于上行周期，但部分产品的价格波动幅度存在不确定性
长飞光纤(601869.SH)公告称，公司股票连续两个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超过20%，属于股票交易异常波动。公司注意到近期市场对应用于人工智能数据中心的相关光纤光缆价格波动关注度较高。当前，由于国内外算力基础设施建设持续加速，全球光纤光缆行业处于上行周期，但部分产品的价格波动幅度存在不确定性，其对公司业绩的影响需要结合市场环境和公司业务结构情况进行综合判断，敬请广大投资者注意投资风险，理性决策，审慎投资。
8. 和顺科技：本年度正式启动MLCC基膜产品客户送样工作高端M级碳纤维已针对航天核心院所完成专项送样
和顺科技(301237.SZ)发布投资者关系活动记录表公告，当前行业整体开工率持续回升，受美伊地缘局势影响，薄膜产品价格有所上行，行业景气度提升，对公司二季度经营业绩形成较为明显的正向提振作用。公司深耕薄膜材料赛道，MLCC基膜相关产品已潜心研发2-3年，于本年度正式启动MLCC基膜产品客户送样工作，有序推进下游客户样品测试与验证流程。此外，公司高端M级碳纤维项目已完成全流程试生产，产品性能指标达标，目前已针对性向匹配度最高、落地概率最大的航天核心院所完成专项送样。
9. 兴森科技：拟定增募资不超39亿元，用于珠海兴森半导体有限公司高阶mSAP基板智能制造及产业化项目(一期)等
兴森科技(002436.SZ)公告称，公司发布2026年度向特定对象发行A股股票预案，拟向不超过35名特定对象发行股票，募集资金总额不超过39亿元，扣除发行费用后用于珠海兴森半导体有限公司高阶mSAP基板智能制造及产业化项目(一期)、珠海兴科半导体有限公司集成电路封装基板项目(三期)以及补充流动资金及偿还银行贷款。本次发行尚需公司股东会审议通过、深交所审核通过及证监会同意注册。
10. 安德利：收购标的甬强科技市占率不足1%，但已具备M8级别及以上高速覆铜板产品的研发及生产能力
安德利(605198.SH)回复上海证券交易所监管工作函，本次收购标的宁波甬强科技有限公司主营通用、高端覆铜板材料，属于印制电路板（PCB）上游的电子信息互连材料。标的公司2025年实现营业收入2.24亿元，相比行业龙头企业台光电子、生益科技等规模较小，市占率不足1%。但标的公司已具备M8级别及以上高速覆铜板产品的研发及生产能力。标的公司M6-M9等级材料已实现技术产业化并量产（年销售收入超100万元），M10等级材料正在下游验证中。公司是全球浓缩果汁领域头部企业，主业经营稳健、现金流充沛、抗风险能力强，但传统食品饮料加工行业已较为成熟，单一主营业务结构存在发展瓶颈。为突破增长上限、提升企业抗风险能力，公司规划布局高景气新兴赛道，培育第二增长曲线。本次交易采用纯现金收购、仅获取控制权的方式；公司凭借主业稳健现金流即可覆盖收购支出，资金压力总体可控。本次收购有利于提升长期核心竞争力，具备充分的商业必要性与合理性。
11. 富临精工：子公司签订《项目投资合作协议》，新建年产20万吨磷酸二氢锂一体化项目及配套10万吨热法磷酸项目
富临精工(300432.SZ)公告称，公司子公司江西升华拟与磷泰集团、佰瑞德矿业签订《项目投资合作协议》，各方拟共同投资设立合资公司，并以目标公司为主体新建年产20万吨磷酸二氢锂一体化项目及配套10万吨热法磷酸项目。项目预计总投资30亿元，目标公司注册资本4亿元，其中江西升华出资1.6亿元，持股40%。项目旨在保障公司磷酸铁锂业务上游原材料供应，提升核心竞争力。