美国最高法院本周就美联储人事争议作出裁定后，围绕央行人事结构的博弈迅速升温。尽管法院允许理事丽莎·库克（Lisa Cook）在案件审理期间继续履职，特朗普政府及其盟友并未收缩动作，反而加紧研究进一步调整美联储人员构成的路径。
知情人士透露，白宫内部与外部支持者正在寻找可行方案，试图解除部分现任理事职务，从而为总统提名更多符合其政策取向的人选腾出空间。上述人士表示，库克仍是重点对象之一，同时，前主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）也在相关考量范围内。
最高法院在裁决中强调，美联储在制度上相对于行政部门保持独立，但有观察人士指出，该判决依据“狭窄的法律理由”，并未从根本上排除未来政治干预的可能性。据知情人士称，特朗普阵营将此次裁决视为程序层面的指引，认为可据此完善流程，再次推动罢免行动。
特朗普本人在周四接受CNBC采访时表示，法院裁定聚焦程序问题而非案件本身，他的政府将继续推进相关步骤。“我们将启动程序，我们将执行完美的流程和完美的程序。”他说。
除理事席位外，地区联储的人事空缺也被视为潜在突破口。知情人士称，财政部长斯科特·贝森特（Scott Bessent）正借助其人脉筛选候选人，尤其关注亚特兰大联储主席这一职位。该岗位被特朗普经济团队视为关键，因为亚特兰大联储在经济增长等领域的分析对市场具有重要影响，且该地区联储将在2027年获得利率决策投票权。
特朗普自2025年重返白宫以来，持续对美联储施压，尤其批评鲍威尔未能迅速推进降息。他曾公开讨论罢免鲍威尔，并明确表示希望由更契合其经济理念的人接任。最终出任美联储主席的凯文·沃什（Kevin Warsh），在获得提名前的表态也与特朗普一致，认为利率水平应更低。
不过，通胀形势的变化正在削弱降息预期。6月公布的预测显示，约有一半官员认为2026年内可能需要加息，一些地区联储主席更是对通胀前景持高度警惕态度。
白宫发言人库什·德赛（Kush Desai）未直接回应相关人事问题，仅表示政府对现任主席沃什充满信心：“特朗普总统和政府官员都一直在说同样的话：所有人都对凯文·沃什主席充满信心，尽管能源市场出现暂时性扰动，但特朗普政府的供给侧政策正在冷却通胀，为降息铺平道路。”
财政部方面未就置评请求作出回应。
多名接近总统的人士称，特朗普对鲍威尔在主席任期结束后仍保留理事职务表示不满。尤其是在5月下旬，鲍威尔因其在美联储管理方面的表现获得约翰·肯尼迪“勇气档案奖”（Profile in Courage Award），并在获奖时称赞国会将货币政策与政治压力相隔离，这一表态进一步加剧了白宫的不悦。
白宫国家经济委员会主任凯文·哈塞特（Kevin Hassett）本周公开表达担忧，并在福克斯商业频道表示：“我对杰伊·鲍威尔留下感到担忧。美联储内部大多数人投票未必是出于爱国，而是因为他们想对抗特朗普——我们必须密切关注这一点。”
按惯例，多数美联储主席在任期结束后会离开，但鲍威尔选择继续以理事身份留任，其任期将持续至2028年。他此前曾表示会保持低调，但在政府持续施加法律压力的背景下，决定继续履职。
相关压力的一部分来自司法部对美联储总部翻新项目的调查。该工程耗资约25亿美元，出现严重超支问题。鲍威尔将此调查视为美联储未按政府偏好调整利率所带来的后果。关于该项目的监察长报告预计将在本月稍晚发布。
尽管哥伦比亚特区联邦检察官珍妮·皮罗（Jeanine Pirro）在4月表示将终止调查，但她同时称会审查监察长报告，这被视为调查存在重启可能。知情人士称，特朗普团队正寻求借助该报告或其他方式，为进一步行动寻找依据。
库克作为拜登政府时期任命的理事，同样持续受到关注。去年8月，特朗普曾尝试以涉嫌抵押贷款欺诈为由将其免职，但库克否认相关指控，并通过诉讼阻止罢免，案件最终进入最高法院审理程序。
最高法院多数法官在本周一裁定，在案件审理期间她可以继续履职。首席大法官约翰·罗伯茨（John Roberts）在意见书中指出，裁决基于“狭窄的理由”，原因在于特朗普未给予库克充分程序以回应指控。
裁决公布后，特朗普及其盟友迅速表示将继续推进罢免尝试。由于法院并未就相关指控是否足以构成免职理由作出裁定，这意味着未来若再次采取行动，仍可能面临新的司法审查。
与此同时，地区联储体系的人事调整也在推进。知情人士称，政府正密切关注亚特兰大联储主席的遴选进展，一些盟友认为这是引入理念一致人选的重要机会。按照制度，该职位由当地董事会选出，并需获得华盛顿理事会批准，且地区联储主席将轮流参与利率决策投票。
该职位自拉斐尔·博斯蒂克（Raphael Bostic）于2月离任后一直空缺，他早在2025年11月已宣布卸任决定，并在任内多次就通胀风险发表明确观点。
知情人士表示，遴选工作在5月已进入较深入阶段，但在沃什确认程序接近完成时，美联储负责监管的副主席米歇尔·鲍曼（Michelle Bowman）和时任理事斯蒂芬·米兰（Stephen Miran）——两人均由特朗普任命——曾建议暂停流程，以便沃什就任后能参与最终人选决定。
目前，该遴选程序已重新启动。两名知情人士称，沃什正倾向于寻找具备私营部门管理经验的候选人。
亚特兰大联储方面在回应中重申了6月声明。其董事会主席兼主席遴选委员会主席格雷格·海尔（Greg Haile）表示：“我们继续专注于为第六联邦储备区选出最佳候选人，同时保护遴选程序的完整性。我们将在适当的时候提供关于这一重要领导职位的最新信息。”
6月非农数据公布后，美国货币政策走向再度成为焦点。当天发布的报告显示，招聘明显放缓，尽管失业率因劳动力参与率下降而回落至4.2%，但整体就业动能有所减弱。这一结果促使市场调整预期，投资者减少了对年内加息的押注。
在这一背景下，特朗普于周四接受CNBC采访时，对美联储内部决策格局作出评价。他表示，新任主席沃什在推动其倾向的政策时，未必能够让理事会完全配合。“他有一个可能有点敌意的理事会，你知道，不幸的是，可能有一个想做错事的理事会。”特朗普说。
当被问及就业报告是否为沃什争取更大降息空间时，特朗普一方面肯定其能力，同时也强调现实约束：“他是个很棒的人，也是一位伟大的专业人士，我知道他希望达到什么位置，但他必须做他必须做的事。”
就业数据走弱，使外界对美国经济前景产生新的疑问，而这一时点正值特朗普试图在11月中期选举前强化其经济治理形象。选民普遍反映生活成本高企，尽管家庭支出保持一定韧性，但工资增长未能追上物价上涨。
近期汽油价格回落，对消费者信心有所提振，但密歇根大学公布的消费者信心指数仍处于历史低位附近。特朗普在竞选连任时曾承诺压低物价，但通胀走势使共和党在经济议题上面临压力。
数据显示，5月通胀升至三年多来最快水平。经济学家普遍认为，在美国与伊朗上月达成临时协议、油价显著回落之后，通胀可能已触顶。然而，围绕更长期和平安排的谈判仍存在不确定性，同时能源冲击正沿供应链传导，未来一段时间内，多类商品价格仍可能继续上行。