国外
1. 汇丰银行：金价将保持震荡走势，预计年底目标价为4750美元/盎司
汇丰银行表示，黄金价格将保持震荡走势，预计2026年剩余时间内黄金价格将在3800-4700美元/盎司的宽幅区间内波动，并预测年底金价目标为4750美元/盎司，2027年底金价将达到每盎司5,025美元。
2. 高盛：若美伊谈判继续，波斯湾石油供应量有望7月底恢复
高盛预计，若60天谈判持续且伊朗石油豁免得以恢复，波斯湾石油流量将在7月底前恢复，届时霍尔木兹海峡需每日增加660万桶的输送量。若谈判破裂且油轮遇袭升级，同时美国可能对伊朗石油实施封锁，波斯湾流量可能进一步下降。
3. 高盛：霍尔木兹海峡冲突或推迟石油供应恢复
高盛集团表示，若紧张局势再度扰乱霍尔木兹海峡航运，中东石油供应的恢复可能受阻。据高盛估计，6月波斯湾原油产量仍较战前水平低约每日1050万桶。分析师在7月8日的报告中指出：“尽管中东产油国上月已开始重启关停油井，但霍尔木兹海峡的中断可能减缓产量恢复。”分析师表示：“近期油轮遇袭凸显穿越海峡的风险仍高，在当前停火状态不明的情况下，航运商可能对穿越海峡犹豫不决，拖累近期霍尔木兹海峡流量。”高盛估计，近期油轮遇袭后，波斯湾石油流量已回落至正常水平的70%附近，此前在霍尔木兹海峡重新开放后10天内曾恢复至战前流量的80%以上。目前波斯湾流量和油价面临双向风险。若60天谈判继续，且航运商获得安全保障、伊朗原油销售获新豁免，流量预计将在7月底恢复；但若谈判破裂且油轮遇袭升级，流量可能进一步下降。
4. 巴克莱：美联储或将按兵不动到2027年底
根据巴克莱的基准预期，美联储将维持利率不变到2027年底。然而，巴克莱的策略师依然认为风险倾向于加息。策略师表示，美联储最新政策会议纪要凸显出与会者对通货膨胀的担忧加剧，以及通胀持续居高不下的风险。策略师指出：“虽然与会者预计通胀将回落，但他们认为通胀持续高企的风险仍然存在，部分原因是人工智能相关投资的强劲需求。”与此同时，与会者对未来政策走向仍存在分歧。
5. 瑞银：澳洲金矿商产量业绩良好，但成本担忧挥之不去
瑞银表示，澳大利亚金矿商近期的更新主要集中在2026财年的产量和现金业绩上，结果普遍强于瑞银的预期。“然而，我们尚未看到2027财年的预期，并且考虑到高物价、中东冲突和持续的行业通胀的影响，我们认为市场对成本的预期仍然过低，”瑞银表示。该行预计，2027财年澳大利亚黄金行业的全部维持成本将增加约每盎司150澳元，成本通胀将成为即将公布的年度预期的关键主题。该行表示，继续看好Newmont和Capricorn Metals等“具有高质量、防御性敞口且利润率较高的生产商”。
6. 德银：若油价持续低于70美元，将关注印度和印尼债券
据外媒报道，德意志银行私人部门将考虑购买新兴亚洲债券，前提是油价保持足够低位，以抑制通胀并压低收益率。该银行新兴市场首席投资官Jacky Tang周四表示，原油价格若能在每桶65至70美元的水平维持约两个月，将更有信心看待印度尼西亚和印度等亚洲经济体，这些国家对能源成本上升最为敏感。Jacky Tang补充道，只有在霍尔木兹海峡的交通完全恢复后，新兴市场债券才会真正获得关注。
7. 道富环球：中东战火重燃不太可能改变市场前景
道富环球投资管理首席宏观政策策略师Elliot Hentov表示，中东冲突再度升级不太可能从根本上改变市场前景。Hentov表示，自4月份以来，关于各方对战争的意愿或局势升温的可能性，几乎没有出现新的情况。他说，简而言之，双方都不寻求全面恢复敌对状态，因此冲突最终可能会平息。在道富投资管理春季的战争情境预测中，该公司假设年内剩余时间的布伦特原油价格在每桶80美元左右，以反映任何停火中固有的残余风险。
8. 法国兴业银行：瑞典克朗近期下跌后估值偏低
法国兴业银行的Kit Juckes表示，随着低利率继续拖累该货币，瑞典克朗估值显得偏低。“按实际有效汇率计算，瑞典克朗比2023年的低点高出6%，但在过去20年里，按实际价值计算，它已经贬值了18%。”周三的数据显示，6月份固定利率消费者价格指数(CPI)回落至1.3%，这不支持瑞典央行加息。然而，5月份经济增长率加速至3.9%。他表示，瑞典相对于欧元区的经济优异表现可能吸引资本流入，并最终对通货膨胀产生影响。
9. 法国巴黎银行：特斯拉与SpaceX合并遥遥无期
法国巴黎银行分析师对特斯拉和SpaceX近期合并的可能性表示怀疑。他们表示：“两家公司的大量现金消耗和重大的监管风险使SpaceX与特斯拉的潜在合并变得复杂。”因合并猜测而改善的特斯拉投资者情绪可能过于乐观，并维持其“弱于大盘”的评级和280美元的目标价。“我们担心特斯拉在未来两年将在其无人驾驶出租车和Optimus业务上面临艰巨的KPI，在任何SpaceX合并真正实现之前，这将给核心业务带来下行风险。”
国内
1. 诺安基金：近期调整更多是市场借短期利空进行的一轮结构再平衡
7月9日，诺安基金发布了对A股市场的最新观点。诺安基金研究团队认为，近期全球市场尤其是科技股波动均在加大，本质上是资金围绕全球资本开支预期、产业边际变化展开多空博弈，但基本面长期向好。近期因部分“噪音”引发的波动或将成为中长期的布局机会。整体来看，近期的调整更多是市场借着短期的利空进行一轮结构上的再平衡，而非行情核心逻辑发生变化引发的系统性风险，扰动也将会更偏情绪、偏结构。配置上，继续坚守景气主线，等待中报业绩验证。其中，AI仍是共识最强的方向，部分先进制造板块如AI上游设备、电池储能、船舶等景气预期也有上修，小金属、能源金属、化工等上游资源品也值得关注。
2. 中信建投：沙特原油码头恢复作业，欧对美天然气进口下降
中信建投研报表示，沙特重要原油码头恢复作业。沙特阿美拉斯塔努拉原油码头于6月26日恢复装载作业，该港自3月初起受地缘冲突及霍尔木兹海峡通行受限影响停摆，原油此前只能绕道红海延布港外运。欧盟对美液化天然气进口降至两年来最低水平。因欧洲基准TTF价格为每百万英热单位13.19美元，低于亚洲基准17.33美元，美国LNG大量转向亚洲及埃及市场。据LSEG数据，6月欧洲买家进口美国LNG不足此前一半；而欧盟去年7月已与美国签署贸易协议，承诺三年内采购7500亿美元美国能源商品。与此同时欧盟天然气库存跌至15年来冬季最低水平，中东局势与卡塔尔供应中断加剧短缺，欧洲买家却因担忧过度依赖单一供应商而回避长期协议。有智库预测欧盟液化天然气进口对美依赖度未来将升至80%，高于去年的58%。
3. 中信建投：AI PCB需求放量、高阶升级趋势明确，打开设备耗材新空间
中信建投研报表示，算力需求正成为PCB行业最重要的结构性增量，推动AI场景PCB升级为高多层、高密度、高速、低损耗和高可靠的平台型产品。AI服务器架构从CPU平台转向GPU/ASIC集群，全面抬升PCB在用量、层数、材料、孔结构、线路精度与可靠性的技术要求，带动高多层板、高阶HDI需求快速增长；与此同时，M7-M9低损耗基材迭代，mSAP等精密工艺加速导入，行业高端化趋势明确，倒逼全流程设备升级，PCB设备及配套耗材同步迎来发展机遇。
4. 中泰证券：厄尔尼诺下旺季延长+结构迁移为核心趋势，中大包装水将迎来需求双重利好
中泰证券研报表示，展望2026年，若夏秋出现中等及以上强度厄尔尼诺，全国大范围高温、饮料销售旺季延长将成为高确定性趋势。6—9月本就是包装水全年销售高峰，持续高温将进一步放大家庭、餐饮端中大包装用水需求，叠加行业本身中大规格长期高景气的发展趋势，中大包装水将迎来需求双重利好。
5. 华泰证券：原奶或迎景气周期，全产业链受益
华泰证券研报表示，在2026年整体消费偏弱的大环境下，乳制品的需求韧性持续凸显：行业正从此前“奶价低迷带动上游养殖去产能、下游静待需求复苏”的基本面左侧，逐步进入右侧验证区间，供给收缩与需求企稳的信号均在增强，建议聚焦业绩确定性，择优布局基本面扎实、存在预期差的乳制品上下游龙头企业。投资结论：持续看好原奶周期与肉牛周期双击，建议积极关注乳制品上下游标的。
6. 华泰证券：油价回落与客运旺季共振，交运板块布局景气修复+中报确定性+稳健红利
华泰证券研报表示，7月，市场风格或从极致结构转向攻防平衡，资金有望继续向景气改善与业绩兑现方向集中，交运板块可沿着“景气改善+中报确定性+防御性”布局。景气改善方面，油价回落缓解成本压力、暑运启动或形成催化。中报确定性方面，物流快递反内卷成果延续，快递价格同比改善，叠加燃油附加费传导油价成本，建议把握中报窗口期。防御性方面，油价回落有望改善高速货运成本压力，车流量修复对公路基本面形成支撑。