在投资者对全球经济前景乐观情绪持续升温之际，资金纷纷规避防御属性突出的英国股市，企业回购、并购交易成为伦敦市场为数不多的利好支撑。
今年英国股指表现持续落后欧美同类市场，资金集中涌入周期、科技类标的，本土内需板块则受改革停滞、经济增长乏力、高利率三重因素压制。叠加首相斯塔默（Keir Starmer）即将卸任带来的政坛动荡，海外资金进一步撤离英国市场。
美银最新全球基金经理调研数据显示，全球机构对英国资产的配置比例降至净减持37%，创2020年8月以来最低水平，彼时新冠疫情仍严重冲击市场信心。
当前在这份调研中，英国被列入逆向交易标的，投资者将其视作全球经济繁荣见顶后的对冲工具，其余市场的乐观预期持续挤压英国资产配置空间。
富时350指数行业权重存在明显结构性缺陷，科技板块占比仅1.2%，必需消费、医疗等防御板块合计占比高达34%，油气板块权重10%，指数走势高度绑定原油价格。
4月美伊停火协议落地后，市场对伊朗战事担忧降温，英国股市随即跑输海外市场，疲软表现背后不只是短期地缘因素，更存在长期结构性问题。
高盛由莎伦・贝尔（Sharon Bell）带队的策略团队表示，英国本土公募基金持续出现资金净流出。
据该团队测算，一季度本土公募资金流出规模接近200亿英镑（折合268亿美元），折算全年年化流出规模将远超近年均值。
普通散户资金流向呈现相同趋势，只有经济预期明显回暖，散户资金才有望回流。养老金、保险机构持续净卖出英国股票，抛售节奏与近年持平；仅海外小额资金小幅进场。
多家投行对英国股市态度偏谨慎，巴克莱更看好欧元区股票，摩根大通维持中性评级，认为市场缺少上行催化；花旗策略师贝娅塔・曼泰（Beata Manthey）本周将英国股市下调两级至低配。
有望接任斯塔默的伯纳姆尚未公布新任财政大臣人选，2026年7月2日至13日面向187名市场从业者开展的彭博市场实时调研显示，现任能源大臣埃德・米利班德（Ed Miliband）被视作对资本市场最不友好的候选人。
本次调研仅5%受访者支持米利班德，前卫生大臣韦斯・斯特廷（Wes Streeting）获得34%受访者青睐，被认定为最优市场人选，大幅领先刚卸任的国防大臣约翰・希利（John Healey）。
市场普遍预判米利班德将推行高支出左翼政策，也是博彩机构预测接替蕾切尔・里夫斯（Rachel Reeves）出任财政大臣的头号人选。斯特廷持中间路线，更受担忧财政赤字扩张、希望政府恪守借贷支出财政规则的投资者认可。
苏黎世保险首席策略师盖伊・米勒（Guy Miller）谈及即将卸任的斯塔默政府时表示：“本届政府财政空间本就极度紧张，市场要求继任者恪守前任设定的财政目标。新任财政大臣必须具备公信力、兑现财政约束承诺、控制赤字，这一点至关重要。”
内阁核心职位悬而未决，伯纳姆执政后的政策走向给英国资产带来巨大不确定性，多数投资者预判利空：国债收益率上行、英镑走弱。
受访者判断，央行年内大概率维持利率不变，加息一次的概率约三分之一。市场当前定价11月存在加息可能，调研周期内中东冲突发酵、油价持续走高，加剧政策变数。
短期国债收益率主要受货币政策影响，长端收益率反映长期经济增长预期。5月地方选举为斯塔默台铺路，此后长债收益率走势相对平稳。
调研预测十年期国债收益率年末中枢5%，调研启动时收益率约4.75%，受伊朗冲突再度升级影响现已升至4.95%；市场平均预期英镑兑美元年末小幅贬值至1.30，截止发稿运行在1.3380附近。
米勒总结道：“当下政策制定者必须严守财政纪律，兑现既定目标，这是市场当下的核心诉求。”