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热点导读

1. 商务部将14家欧盟实体列入出口管制管控名单。

2. 据三位巴基斯坦消息人士称，巴基斯坦正探索重启美伊谈判的途径，以结束持续近五个月的战争。

3. 证监会同意上海期货交易所热轧卷板、不锈钢期权注册。证监会将督促上海期货交易所做好各项准备工作，确保热轧卷板、不锈钢期权的平稳推出和稳健运行。

4. Mysteel针对唐山全流程钢企进行了跟踪调研：钢厂表示已接到通知，目前部分钢企高炉已经停产检修，另有钢企表示高炉将适当控产或轮流休风，具体方案待定。

5. 7月24日，农业农村部副部长张兴旺在国新办新闻发布会上表示，生猪产能综合调控效果初步显现，能繁母猪存栏量目前调减到3780万头，重新回到产能调控的绿色合理区间。

6. 交银国际：多晶硅能耗新国标有望推动多晶硅产能由350万吨降至200万吨以下。

宏观要闻

1. 商务部将14家欧盟实体列入出口管制管控名单。

2. 据央视新闻报道，外交部发言人林剑主持例行记者会。有记者问：美国新一轮关税措施将于今天生效，外交部能否就此发表评论？林剑表示，中方在中美经贸问题上的立场是一贯的、明确的，反对各种形式的单边关税措施，关税战、贸易战不符合任何一方利益。

3. 上海航运交易所数据显示，截至7月24日，上海出口集装箱运价指数（综合指数）SCFI报3062.95点，与上期相比下跌17.36点。中国出口集装箱运价综合指数CCFI报1901.27点，与上期相比跌0.5%。

4. 美国7月标普全球制造业PMI初值53.8，预期54.3，前值53.9。美国7月标普全球服务业PMI初值53.6，预期51.5，前值51.2。美国7月标普全球综合PMI初值53.6，预期51.8，前值51.9。

5. 据三位巴基斯坦消息人士称，巴基斯坦正探索重启美伊谈判的途径，以结束持续近五个月的战争。

6. 一位美国国防部消息人士告诉CNN，伊朗相关行动目前处于“暂停”状态；此前，美国已连续13晚对伊朗实施打击，但目前似乎已暂停此类军事行动。美国中央司令部周五和周六均未宣布针对伊朗的新一轮打击行动。目前尚不清楚这是否意味着过去两天美军未对伊朗采取军事行动。

7. 据法国LCI电视新闻：特朗普谈及伊朗时表示，如果我们不能从伊朗得到我们想要的100%，我们绝对会考虑恢复全面战争。当被问及有什么话想对欧洲盟友说时，特朗普表示，他们很幸运能有我这样的朋友。

8. 据路透社：伊朗高级消息人士表示，只要美国维持目前的停火状态，伊朗将停止攻击；在美国暂停对伊朗发动攻击后，（伊朗的态度是）“怀疑多于乐观”。

9. 综合阿拉伯卫星电视台与沙特媒体哈达斯报道，伊朗已告知巴基斯坦官员，伊朗并未退出谈判，而是暂时中止了。伊朗重申了在停滞阶段恢复谈判的必要性、表示拒绝在霍尔木兹海峡开辟新航道。

10. 伊朗外交部发言人巴加埃表示，伊朗与美国之间的信息交流仍在持续，斡旋方也正继续开展相关工作。他表示，伊美谅解备忘录并不是一份篇幅冗长、内容复杂的文件，而是一份仅包含14项条款的简短谅解备忘录。

全球期货市场异动

1. 国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨0.14%报4055.70美元/盎司，COMEX白银期货涨0.75%报58.49美元/盎司。

2. 美油主力合约收跌1.87%，报90.47美元/桶；布油主力合约跌1.53%，报92.82美元/桶。受巴基斯坦推动美伊新和谈的相关报道影响，前期推升油价的地缘冲突溢价有所降温，引发油价回落。

3. 伦敦基本金属多数上涨，LME期铜涨0.13%报13611.5美元/吨，周涨0.64%；LME期锌涨0.06%报3587.5美元/吨，周涨1.76%；LME期镍涨0.45%报17310美元/吨，周涨2.06%；LME期铝跌0.72%报3165美元/吨，周涨0.46%；LME期锡涨1.25%报53990美元/吨，周涨1.43%；LME期铅跌0.42%报1885.5美元/吨，周涨0.13%。

黑色系热点资讯

1. 中钢协数据显示，7月中旬，21个城市5大品种钢材社会库存962万吨，环比减少7万吨，下降0.7%，库存小幅波动；比年初增加241万吨，上升33.4%；比上年同期增加187万吨，上升24.1%。

2. Mysteel统计全国45个港口进口铁矿库存总量16323.43万吨，环比下降21.52万吨；日均疏港量323.78万吨，增33.60万吨。

3. Mysteel调研247家钢厂高炉开工率82.09%，环比上周减少0.64个百分点，同比去年减少1.37个百分点；日均铁水产量237.7万吨，环比上周减少1.51万吨，同比去年减少4.53万吨。

4. 上期所公告，《上海期货交易所热轧卷板期货期权合约》《上海期货交易所不锈钢期货期权合约》经上海期货交易所理事会审议通过，并已报告中国证监会，现予以发布。上述合约自发布之日起实施。

5. 证监会同意上海期货交易所热轧卷板、不锈钢期权注册。证监会将督促上海期货交易所做好各项准备工作，确保热轧卷板、不锈钢期权的平稳推出和稳健运行。

6. 7月24日关于“唐山7月25日0时至29日12时要求钢铁企业停限，高炉按20%，烧结灰窑按40%的传闻”，Mysteel针对唐山全流程钢企进行了跟踪调研：钢厂表示已接到通知，目前部分钢企高炉已经停产检修，另有钢企表示高炉将适当控产或轮流休风，具体方案待定。

7.据钢银电商，本周城市总库存量为995.83万吨，较上周环比减增加0.58万吨(+0.06%)，包含37个城市，共计126个仓库。

能源化工热点资讯

1. 据金联创，截止上周四国内尿素日产21.45万吨，接下来前期停车、故障装置恢复，加上西北技改装置复产，预计本周国内尿素日产量将陆续回升至22万吨附近。

2. 金联创：受氯碱企业综合利润亏损影响，部分装置降负或检修，开工率小幅下滑至78%左右。今日山东恒通40万吨氯碱装置下游配套30万吨PVC临时停车3-5天。

3. 上期能源公告，《上海国际能源交易中心低硫燃料油期货期权合约》经上海国际能源交易中心董事会审议通过，并已报告中国证监会，现予以发布。上述合约自发布之日起实施。

4. 据聚玻资讯，7月24日，广东玉峰三线（设计产能700吨/日）放水。

金属热点资讯

1. 据SMM，Sigma Lithium位于巴西米纳斯吉拉斯州的Grota do Cirilo项目已连续停产超过10天。该信息尚未获得Sigma官方确认，但与近期监管进展基本吻合。

2. 据SMM，印度尼西亚氧化铝市场面临的不确定性正在加剧，此前有报道称，一批氧化铝货物因所含材料中检测出稀土元素（REEs）而被海关扣留。

3. SMM表示，近期，强降雨及高海拔降雪袭击智利中部和阿塔卡马地区，多座铜矿启动冬季应急措施。此轮扰动主要集中在智利中部及部分高海拔矿区，最北部主要铜矿总体维持运行，尚未形成全国性大范围停产。

4. 上期所：本周铜库存减少10299吨，铝库存减少21192吨，锌库存减少1234吨，铅库存减少3566吨，镍库存减少83吨，锡库存减少147吨，天然橡胶库存增加902吨。

5. 据外媒报道，安托法加斯塔（Antofagasta）发布关于Los Pelambres铜矿的运营更新，全年产量指引维持不变。

6. 交银国际：多晶硅能耗新国标有望推动多晶硅产能由350万吨降至200万吨以下。

7. 据SMM，截至本周四，全国冶金级氧化铝建成总产能11842万吨/年，运行总产能8886万吨/年，全国氧化铝周度开工率较上周持平在75.04%。

夸夸“期”谈——品种交易逻辑大揭秘！

1. 低库存+原料硬短缺托底，铜价进入关键窗口期

一德期货表示，近期，铜市场核心矛盾主要集中于矿端硬短缺、国内极低库存形成的利多支撑与传统消费淡季、宏观情绪反复带来的上行约束。铜价围绕103000-106000元/吨区间宽幅波动，矿短缺、精铜库存紧张推动华东现货升水攀升至470元/吨的历年高位，当下维持在300元/吨上方。短期沪铜缺乏趋势性突破动力，大概率维持高位震荡格局。铜矿端紧缺、低库存与高升水将持续托底价格，限制深度回调空间；而淡季下游采购乏力、宏观不确定性持续压制上方空间。交易层面，建议逢回调布局多头思路，不宜追高，同时关注正套机会。密切跟踪国内库存去化、下游开工变化、美联储政策信号以及美国铜关税进展。

2. 地缘风险推升油价进一步上行，TACO风险亦存在

紫金天风期货表示，继Hormuz海峡再度封锁后，胡塞武装与沙特冲突激化冲击红海航运，中东替代港口原油装载量环比下降，地缘风险推升油价进一步上行。但需注意目前亚洲地区水上原油库存仍在高位，后续会逐步转为陆地库存，因此7月原油供应不紧缺。如果地缘冲突持续或激化，8月中东各港口原油装载将受影响，油价或在88-105美元/桶区间震荡。另外从美债收益率和特朗普压力来看，介于上边界，TACO风险亦存在。

本周重要期货数据和事件一览

1. 7月27日9:30，中国6月规模以上工业企业利润；

2. 7月28日4:00，USDA作物生长报告；

3. 7月29日22:30，美国至7月24日当周EIA原油库存；

4. 7月30日2:00，美联储FOMC公布利率决议；

5. 7月30日待定，Mysteel全国主要钢材产量和库存；

6. 7月30日20:30，美国第二季度实际GDP年化初值；

7. 7月30日20:30，美国6月核心PCE物价指数；

8. 7月30日20:30，USDA周度农产品出口销售报告；

9. 7月31日9:30，中国7月官方制造业PMI；

10. 7月31日待定，马来西亚7月ITS、Amspec及SGS棕榈油出口数据。