霍尔木兹海峡的紧张局势正在扰动全球贸易，但它只是关键海上通道军事化的一个案例。从霍尔木兹海峡、红海到黑海，针对商船的袭击推高保险费和运费，并迫使航运企业重新评估原本可靠的航线。
按运输量计算，全球约80%的商品贸易通过海运完成。任何一条主要航线受阻，都可能造成交付延迟和供应收紧。相关冲击还会传导至数千英里之外，推高能源、食品和消费品价格。
Quantum Strategy总裁兼全球策略师David Roche在7月的报告中表示：“我们面临着一个新的咽喉要道和一场新的冲突。”他指的是亚速海和黑海。乌克兰无人机一直在这些海域攻击俄罗斯油轮。
Roche将其描述为首次几乎完全依靠无人机、并辅以导弹实施的海上攻势。
无人机使规模较小的军事力量可以用相对低廉的成本，威胁船只、港口和基础设施，并造成高昂的经济损失。
Quantum预计，俄罗斯约25%的粮食出口和25%至30%的黑海石油出口可能受到干扰。俄罗斯供应了国际贸易小麦的五分之一以上，相关航线受阻可能进一步影响全球食品价格。
大西洋理事会高级研究员Yevgeniya Gaber表示，俄罗斯本月早些时候暂停刻赤海峡航运，实际上切断了一条重要通道。
刻赤海峡连接亚速海和黑海。“途经亚速海的海上运输已成为连接俄罗斯与被占领的克里米亚半岛的陆地走廊日益重要的替代方案，”她表示。
Gaber补充道，“其经济影响同样重要。”亚速海除运输受制裁的原油和石油产品外，也承担粮食、煤炭和钢铁运输。
她认为，乌克兰利用俄罗斯海上和经济弱点的行动，构成“自二战以来对军事和商业舰队最重大的打击之一”。
乌克兰方面称，自2022年以来，其已削弱俄罗斯黑海舰队约三分之一的实力。
霍尔木兹海峡的商业运营商正面对频繁袭击，以及不断变化的安全信号。伊朗政府可以宣布水道开放，但船东仍会根据船只遇袭和船员伤亡的风险，决定是否进入相关海域。
Fertistream Freight全球研究主管Daejin Lee表示：“我们通常将霍尔木兹海峡、黑海或曼德海峡视为孤立事件。但它们并非如此。在向世界新秩序过渡的更宏大背景下，这些水道正日益成为冲突的战场。”
供应链情报公司Zero100联合创始人兼首席研究官Kevin O’Marah认为，霍尔木兹海峡已成为美伊冲突中的关键环节。
伊朗已经发现，仅仅威胁海峡交通，就足以使航运活动停滞。
Zero100的客户没有在霍尔木兹海峡遭到袭击，但部分企业已通过调整库存和运输路线主动规避风险。
“这增加了我们在能源、食品和电子行业中部分客户的成本，并导致了交货延误，”Marah表示，“截至目前，通过该海峡的交通量似乎仅为正常流量的一半左右。最近停火协议的破裂无疑恶化了局势，但无人对此感到意外。供应链的领导者，特别是像Martin Brower和马士基这样的物流专家，已意识到了这一点，并制定了完善的协议来应对这一风险。”
企业采取的措施包括通过横跨阿拉伯半岛的管道运输石油，把特定商品经陆路运往土耳其，以及尽可能完全避开相关区域。
Marah表示，多数供应链负责人并未把中东局势视为一场正在持续升级的冲突，但就霍尔木兹海峡航行自由而言，这可能成为长期问题，“我们正在针对运输不确定性的常态化，以及与航线变更、库存缓冲和航运附加费相关的成本进行规划。”
迪拜投资者、企业高管兼《创智赢家：黎巴嫩版》评委Alain Bejjani认为，航运路线将继续处于冲突核心，“因为它们本身就是冲突所在”。
“冲突已经从领土蔓延至物流领域。海峡不会因为导弹横飞而关闭；只有当保险公司停止承保时，它才会关闭，”Bejjani表示，“这使得这种破坏的维持成本很低，却难以定价，而这正是其持续存在的原因。”
保险经纪公司盖拉格的发言人表示，战争风险保险目前仍可购买，该附加险承保战争、恐怖主义和内乱造成的财务损失。
盖拉格指出，“只有少数”船东或租船人仍选择通过霍尔木兹海峡。“鉴于充满挑战的海上安全环境，保险费率已在船东和租船人所习惯的水平上有所提高。成本将根据船只类型、货物和航线而有所不同，不过海上保险公司将继续提供承保，并在拥有充分保障的情况下，帮助确保海上商业能够继续运转。”
Bejjani表示，海上冲突带来的结构性影响“比大多数人意识到的要大得多”，他说：“海湾地区被两个海峡（而非一个）所包围，该地区目前正在尽可能地围绕霍尔木兹海峡和曼德海峡这两者进行重新规划。”
企业正在考虑陆地走廊、绕行输油管道，以及在重点市场附近提前配置库存。Bejjani表示，“这是前所未有的。过去的危机催生了对冲手段。而这一次正在催生一种全新架构：陆地走廊、绕行输油管道，以及在最关键市场附近的前置仓储。这将耗资巨大，耗时十年，并产生长达数十年的深远影响。我预计其他依赖海峡的地区也会效仿，尽管很少有地区具备同等的紧迫性或资源。”
Bejjani警告，海运仍将在运输量方面保持优势，但可能在商业领域“失去对信任的垄断”。
“在确定性至关重要的领域，其他运输方式将得到实质性加强，而冗余将成为物流的一个永久且具有定价意义的特征，”他表示。
新的风险点也可能继续出现。Vespucci Maritime首席执行官Lars Jensen把巴拿马运河视为下一个潜在引爆点。
“如果你在谈论下一个引爆点，我不会看霍尔木兹海峡，”Jensen表示。“我会看向巴拿马运河。”
一个多世纪以来，巴拿马运河一直为往返太平洋和北大西洋的船只提供捷径。目前，这条航道正卷入一场地缘政治争端。
Jensen表示，今年年底至明年年初，巴拿马运河还可能因天气原因实施通航限制，进一步削减运力并加剧紧张。
“海峡终将重新开放。但认为它可以永远免受干扰地畅通无阻，这种假设将一去不复返。”Bejjani表示。