在经历上半年AI浪潮驱动的狂飙之后，韩国股市的交投热度正迅速跌入冰点。

韩国交易所与韩国金融投资协会的最新统计显示，进入9月以来，韩国综合股价指数（KOSPI）市场日均成交金额已萎缩至约20.6万亿韩元（约合150亿美元），较5月和6月交投最活跃时超过50万亿韩元的规模缩水近六成，创下今年以来的最低单月水平。市场呈现出快速降温态势，观望情绪已占据上风。

此前，散户资金对人工智能主题的狂热追捧曾一路推高韩国基准指数。然而，随着市场对科技股实际变现能力的怀疑与日俱增，KOSPI指数在7月遭遇了一轮深达22%的集中抛售。尽管指数随后展开修复性反弹，但多头动能明显不足，始终无法有效站稳关键的7000点整数关口。伴随半导体等核心权重股的上攻势头减弱，指数在9月中旬再度出现连续回调，短线避险心态愈发浓厚。

Kyobo Life Insurance Co.主动型股票投资主管Jason Minsang Kam认为，若想吸引外资重新回流，一方面需要市场整体波动率进一步收敛，另一方面关于芯片行业周期的疑虑也必须被彻底打消。在他看来，KOSPI指数在当前阶段大概率将维持区间震荡的拉锯走势。

除了成长股自身的估值消化，宏观层面的流动性转向更让股票资产的吸引力大打折扣。市场对美联储加息的预期给全球高估值成长板块罩上了阴影，而韩国本土利率的走高则进一步分流了场内资金。

Eugene Investment & Securities分析师Kang Songchul指出，当前韩国股市的做多动能正在逐步消退；伴随基准利率攀升，股票市场的风险收益比相对下降，不少追求稳健收益的资金开始撤离股市，转而涌向与利率挂钩的高息储蓄产品。

尽管交投陷入近年罕见的冷清，但若从全年维度来看，KOSPI指数年内累计涨幅仍接近59%，依然是全球表现最亮眼的核心基准之一。与此同时，韩国本土企业总规模达270亿美元的股票回购计划，也为市场下行构筑了一定的缓冲垫。