以下为金十期货APP独家整理的多家期货公司研报观点，仅供参考

玻璃

交易逻辑：终端房地产竣工端需求偏弱缺乏增量；深加工企业订单天数处于历史偏低水平；全国浮法玻璃厂内库存高企面临去库压力；现货出厂价格弱稳且个别厂家小幅下调；产线冷修节奏偏慢且存在复产产能对冲

风险因素：全行业持续亏损倒逼老旧产线被动冷修；煤炭等原料及燃料端提供一定成本支撑；金九银十旺季备货需求阶段性启动；保交楼交付项目赶工带来短期需求脉冲

关注事件：浮法玻璃产线实际冷修与点火复产进度；深加工企业订单天数及开工恢复情况；企业厂库与中下游社会库存去化节奏；终端地产竣工政策落地与资金到位情况

纯苯

交易逻辑：国际油价高位回落带动成本端支撑松动；国内石油苯大型装置开工率持续回升；纯苯价格高企导致下游深陷亏损引发负反馈；下游计划外减停产增多导致原料总需求下滑；中东供应中断担忧降温拖累能化整体估值

风险因素：华东港口纯苯商业库存处于极低水平；现货市场流通资源偏紧支撑近月基差；韩国炼厂面临原料约束导致进口外放量有限；中东地缘摩擦若再度升级推升原油成本

关注事件：国际原油价格变动及地缘局势走向；国内石油苯装置检修复产与开工负荷；下游苯乙烯等衍生品亏损减产及负反馈范围；华东主港纯苯库存累积与船货到港节奏

焦煤

交易逻辑：稳产稳供政策放宽年内产量上限；超产煤矿剩余月份允许按核定额度满产；国内煤矿复产进度与复产高度预期上调；四季度焦煤总供应预期回升至高位；供应增加预期令煤价面临较大下行压力

风险因素：年内总供应同比仍略偏低难以过于宽松；下游焦钢企业成本下降带动利润好转；下游维持高开工对焦煤刚需韧性不减；煤价基本面未大幅恶化底部仍存支撑

关注事件：各省超产煤矿履行处罚程序与核增进展；年内剩余月份煤矿实际提产与复产速度；下游焦钢企业开工率及利润变化情况；11月下旬焦煤总供应回升及库存变动

碳酸锂

交易逻辑：国内碳酸锂月度产量维持环比增长态势；下游动力电池采购偏保守且三元材料排产下滑；社会库存去化幅度边际收窄减弱去库动能；锂辉石及锂云母等原料精矿价格持续走弱；海外智利发运增加强化远期供给宽松预期

风险因素：节前下游正极材料及电芯厂刚需补库释放；交易所仓单连续注销流出缓解盘面抛压；储能端锂电排产延续向好提振部分需求；价格深度下探后引发上游矿企挺价惜售

关注事件：上游锂盐企业检修完毕后实际复产节奏；交易所仓单注销速度与现货基差变化；正极材料厂节前备货进度及排产落地情况；海外锂矿进口到港量及国内周度库存走势

SC原油

交易逻辑：沙特抢修管道计划数日内恢复半数运力；沙特通过阿曼船对船转运供应缓解短缺担忧；沙特向胡塞武装提议为期两周的停火方案；美联储如期加息且点阵图释放偏鹰紧缩信号；高油价背景下美国成品油消费表现疲弱

风险因素：中东军事冲突若再度恶化推升地缘溢价；霍尔木兹海峡实际通航恢复依然较为迟缓；全球商业原油与战略储备库存整体处于偏低位；沙特关键输油管道修复进度若不及预期

关注事件：沙特输油管道实际运力恢复与复产节奏；联合国大会期间各方对中东局势的磋商表态；沙特与也门胡塞武装停火谈判进展；美国商业原油及战略储备库存周度数据

沥青

交易逻辑：重质原油偏紧导致国内沥青供应维持低位；地方炼厂整体开工不足且多采取限量发货；南北方社会库存与厂库持续下降至极低水平；北方道路施工进入旺季赶工阶段释放刚需；炼厂与贸易商挺价惜售支撑现货价格坚挺

风险因素：沥青现货价格处于高位抑制终端采购意愿；部分区域高价成交受阻呈现有价无市特征；国际原油回调削弱沥青成本端支撑力度；后期山东等主营及地炼若集中恢复生产

关注事件：国内主营炼厂与独立地炼沥青开工排产节奏；原料端重质原油及稀释沥青到港供应情况；国内炼厂厂库与社会库存去化持续性；终端道路工程施工进度及国庆节前备货需求

（以上内容整理自光大期货、中信期货、南华期货等期货公司公开研报以及市场公开资料，仅供参考，不构成投资建议）