澳大利亚能源价格持续上涨，叠加企业加快转嫁成本，正在把澳洲联储（RBA）重新推向加息。最新市场定价显示，交易员预计澳洲联储下周再次提高利率的概率已达到约90%，若加息25个基点，将是该行今年第四次收紧政策，现金利率也将由目前的4.35%升至4.60%。
澳洲联储将于9月28日至29日召开货币政策会议。路透社周二报道称，随着全球主要央行重新转向鹰派，市场已基本押注澳洲联储下周行动。澳洲联储主席米歇尔·布洛克（Michele Bullock）周二还将参加一场公开对谈，投资者关注她是否会进一步强化近期的抗通胀立场。
这轮加息预期迅速升温，核心推动因素已经从此前偏强的国内需求，扩展至能源和其他供应端价格压力。布洛克上周五在澳大利亚议会表示，央行此前担忧的一些通胀上行风险正在成为现实，其中中东冲突导致石油及相关商品价格再次大幅上涨，将直接推高国内通胀。
澳洲联储8月连续第二次将现金利率维持在4.35%，但当时已警告，未来仍可能进一步加息，并将中东局势、全球数据中心投资热潮以及极端天气列为主要通胀风险。
此后能源市场的变化加剧了央行的担忧。本月布伦特原油一度重新升至每桶100美元上方。澳洲联储通过企业联络了解到，许多公司正在将燃料、运输和其他投入成本上涨转嫁给消费者。
布洛克表示，成本传导本身符合预期，关键在于这种影响不能进一步嵌入企业定价和工资设定，否则通胀可能变得更加持久，并迫使央行采取力度更大的政策回应。
她还指出，企业对于澳洲联储能否将通胀重新压回3%以下的疑虑开始增加。这一点尤其受到央行关注，因为通胀持续高于目标区间的时间越长，企业和消费者的通胀预期越可能随之上调。
澳洲联储的通胀目标区间为2%至3%，中点为2.5%。布洛克上周表示，9月底会议面临的核心问题，是今年以来三次加息是否已经足以让通胀在合理时间内回到目标。
“可能目前的利率已经足够，也可能还不够。”布洛克表示，决策者目前正在评估上行风险，以及货币政策是否已经收紧到足以实现通胀目标的程度。
加息预期不仅来自能源价格。澳大利亚7月通胀数据高于预期，而国内就业市场依然偏紧，增加了企业投入成本向最终售价传导的可能。布洛克还提到，全球人工智能投资热潮正在拉动部分经济体增长，并推高部分供应受限的技术产品价格。
瑞银此前预计，油价上涨可能令澳大利亚第三季度总体通胀率升至3.8%，高于7月的3.5%。该行已经调整利率预测，预计澳洲联储还将加息两次，最终将现金利率推升至4.85%。
不过，经济中的部分指标正在走弱。澳大利亚住房市场降温幅度超过此前预期，经济增长也开始放缓。布洛克承认，房价下跌可能拖累经济活动，但目前尚未构成明显的金融稳定风险，因为家庭部门仍拥有较多储蓄缓冲。
这使下周会议面临的政策权衡更加突出。经济增长已经降温，但能源冲击、较高的基础通胀以及企业成本转嫁，使澳洲联储很难确认现有利率水平已经足够紧缩。
市场目前还预计，澳洲联储的加息周期可能延续至明年。路透社周二援引市场定价称，在下周加息预期接近完全被消化之际，投资者仍预计澳大利亚利率随后可能进一步上升。布洛克周二的最新表态，将成为9月29日利率决定前市场判断政策路径的重要线索。