美联储理事丽莎·库克（Lisa Cook）表示，人工智能带来的生产率提升可能有助于未来几年缓解通胀，但短期内不足以抵消AI投资扩张带来的价格压力。她警告称，人工智能基础设施建设正在增加能源、建筑劳动力等共享资源的竞争，可能推动更广泛的通胀压力。

库克周一在加州奥克兰一场活动的讲话稿中表示：“目前，我预计生产率提升将在未来几年带来温和的通胀下降效果。但我不认为这些影响会及时出现，从而抵消今年晚些时候不断扩大的通胀压力。”

她表示，美联储本月决定加息，是因为通胀持续处于过高水平。未来政策调整仍将取决于经济数据表现。

库克的表态反映出，美联储内部对于人工智能影响经济的判断正在变得更加复杂。

此前市场普遍关注AI可能通过提高劳动生产率、降低企业成本，最终缓解通胀压力。但库克认为，生产率收益需要时间才能体现，而当前阶段AI基础设施扩张本身已经带来新的需求压力。

她指出，大规模数据中心投资正在加剧能源和建筑劳动力等资源竞争。过去一年，电力和水资源成本上涨约5%，而企业已经宣布约2万亿美元的AI相关资本投入计划，目前仅有一部分资金真正落地。

库克同时提到，AI推动的股票上涨也可能通过财富效应影响消费需求，进一步扩大经济中的价格压力。

她认为，未来AI带来的生产率改善可能具有通胀抑制作用，但目前对于这一机制何时发生、影响规模有多大，仍存在较大不确定性，需要进一步研究。

本月，美联储将基准利率上调25个基点，政策利率目标区间升至3.75%至4.00%。根据最新经济预测，美联储官员中值预期显示，年底前仍可能存在至少一次加息空间。

美联储主席凯文·沃什（Kevin Warsh）此前表示，此次行动旨在从经济中“撤走一剂宽松”，以推动通胀回落至2%的目标水平。

近期多名美联储官员也持续强调通胀风险。里士满联储主席托马斯·巴尔金（Tom Barkin）此前表示，美国经济活动仍保持韧性，通胀压力已经不再局限于能源和关税冲击，强劲需求也开始发挥作用。

市场对于进一步加息的预期也有所升温。数据显示，联邦基金期货交易反映市场预计10月再次加息的概率约为70%。

库克表示，美国劳动力市场目前能够承受更高利率环境。她指出，失业率近期有所下降，其他指标显示就业市场大致处于平衡状态，并正在逐步改善。

她同时认为，劳动力市场的韧性也体现在更广泛的经济数据中，美国经济过去一年保持了较强增长动力。

当前，美联储面临的核心问题是如何判断AI投资周期对经济的最终影响。如果生产率提升快速兑现，可能帮助缓解通胀并提高潜在增长；但如果投资扩张首先推高能源、设备和劳动力成本，短期内可能增加政策压力。