国外
1. 杰富瑞警告：美国AI投资规模将创历史纪录，放缓恐冲击经济
随着市场对债务融资驱动的AI投资热潮能否持续的担忧加剧，美元与美国国债收益率双双下跌。杰富瑞经济学家莫希特·库马尔在报告中指出，未来三年，美国预计将投入相当于GDP的2.5%至3%的资金用于资本支出和AI基础设施建设，其规模将超过美国历史上任何一次基础设施建设扩张。他警告称，如果AI基础设施建设步伐放缓，将对相关企业及美国整体经济产生重大影响。
2. 凯投宏观警告：美股周期尾声信号增多，未来一年或持续回调，美债收益率将同步下行
凯投宏观首席市场经济学家乔纳斯·戈尔特曼在一份报告中表示，尽管近期美股抛售可能只是又一次短暂调整，但美国股市正出现越来越多处于周期尾声的迹象。他预计，未来一年左右，美股可能出现更为持续的回撤，同时伴随美国国债收益率下降。戈尔特曼指出，尽管过去两天美国通胀数据持续高企，但市场对人工智能繁荣能否持续的担忧再次升温，已经盖过了通胀数据的影响。他表示，自美伊战争爆发以来，美股与美国国债收益率首次同时大幅下跌。这种股债走势组合，恰恰符合AI繁荣开始逆转时可能出现的市场表现。
3. IMF预计日本央行还将加息一次至中性利率水平，强调后续政策需保持灵活
IMF日本事务代表团团长拉胡尔·阿南德周五表示，IMF预计日本央行还将加息一次，使政策利率进一步接近中性水平，但鉴于全球不确定性加剧，后续货币政策调整应保持灵活。目前，日本央行正逐步向中性利率水平靠拢。IMF继续估计，日本的中性利率区间为1.1%至2.2%，中值估计约为1.5%。日本央行当前1.25%的政策利率实际上已处于这一估计区间内。阿南德预计，随着能源价格维持高位，以及企业更频繁地将成本上涨转嫁给消费者，日本通胀压力将持续存在。他预计，日本通胀率将升至2%以上，并在2027年底前逐步回归这一水平。
4. 德国商业银行：英国经济韧性增强加息预期，但财政风险仍可能拖累英镑
德国商业银行分析师Thu Lan Nguyen在报告中表示，尽管英国近期经济数据表现积极，推动市场提高对英国央行加息的预期，但英国财政风险仍可能成为英镑走势的不利因素。英国8月经济增长数据连续第四个月超出市场预期。Thu Lan Nguyen指出，英国经济展现出的韧性为英国央行进一步加息提供了空间，同时也减轻了英国财政大臣希利面临的压力。希利仍致力于在10月28日公布预算案之际推进削减财政赤字的目标。不过，Thu Lan Nguyen警告称：“考虑到过去几年的经验，不应低估英国财政计划仍然存在的潜在风险。”
国内
1. 中金：国内基本面与中期逻辑并未改变，对市场中期走势不必悲观
中金公司研报认为，昨日A股市场调整较多。外部扰动与资金面压力叠加，短期“逆风”因素较多。向前看，仍需等待积极信号，当前位置不悲观。短期来看，中东地缘局势持续紧张，能源价格高企加大通胀黏性，美债利率难以快速下行；AI产业链处于业绩和投资回报验证期，市场对负面信息较为敏感；交投偏弱、增量资金不足，也制约了市场修复。当前时点继续关注可能的边际变化，如地缘局势、国内资金环境的改善可能、三季度业绩落地等。中期而言，估值调整与盈利修复仍有望为市场提供支撑。经历调整后A股整体估值的中期性价比进一步提升，上半年部分板块面临的结构性高估值问题也已有较大程度改善；全年有望迎来过去五年最佳业绩期；全球货币秩序重构与科技叙事对A股仍有支持。整体看，国内基本面与中期逻辑并未改变，对市场中期走势不必悲观。
2. 中信证券：建议关注HDD、DRAM、NAND赛道中公司的投资机会
中信证券研报称，近期全球存储芯片股价波动加剧，10月份以来表现显著弱于其他板块，除了宏观因素的扰动外（原油价格波动上涨，通胀与利率预期重新抬头），产业界对于长鑫科技4F²技术的进展亦变得更为关注。主要原因是市场担心：中国本土晶圆厂在高毛利的服务器DDR5市场形成有效技术破局，海外巨头通过垄断产能维持超高议价权的叙事逻辑会被动摇。从产业进展来看，目前DRAM的技术仍以6F²单元结构为主，4F²技术的落地需看三星电子和长鑫科技的进展。目前来看，4F²技术仍处于早期验证阶段，后续仍需观察公司在这领域的良率、产量、毛利率、下游客户认证情况等各个指标，对于中短期存储产业的影响相对较小。建议关注HDD、DRAM、NAND赛道中公司的投资机会。
3. 中信证券：中药红利资产配置价值凸显，关注两条投资主线
中信证券研报称，近期，市场风格趋于谨慎，中药高股息标的关注度持续上升。在此背景下，中药板块凭借“低估值+高股息+成本端改善”三重属性，成为具备高确定性的细分投资板块。中信证券梳理两条投资主线：高股息率、业绩稳健标的；业绩边际向好、股息率具备一定吸引力的标的。
4. 中信证券：AI EDA正成为AI Agent落地下一个重要方向，EDA价值有望重估
中信证券研报称，EDA正从“工具”逐步进化为“智能体”，成为芯片设计全流程的Agent运行底座。Synopsys等EDA龙头进展密集，AI EDA已开始走向验证期。AI EDA带动EDA公司价值提升，商业模式、壁垒、需求三重升级。国产EDA推出AI提效工具，工程数据成为核心护城河。AI EDA正成为AI Agent落地的下一个重要方向，EDA价值有望重估。
5. 国盛证券：海外气价上行，利好国内上游自产气、中游贸易企业
国盛证券研报指出，中东地缘冲突持续，扰动欧洲天然气供给，叠加补库进度偏弱，TTF气价中枢上移。截至10月9日，东北亚LNG现货26.68美元/百万英热（周环比增长2.34%）、荷兰TTF期货81.71欧元/MWh（周环比增长8.94%）、美国HH期货3.22美元/百万英热（周环比增长6.10%）；10月13日TTF升至2022年12月以来新高，月内涨幅超18%，近月报价85.89欧元/MWh。海外气价上行，利好国内上游自产气、中游贸易企业，关注首华燃气、广汇能源、九丰能源。首华燃气致密气与煤层气放量，盈利弹性强；广汇能源优化外购规模，下半年长协利润存修复预期；九丰能源清洁能源弹性凸显。