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热点导读

1.世界钢铁协会：2026年9月中国钢铁产量7360万吨，同比增加0.1%

2. 能源保供中长期合同管理办法：各地不得强制要求签订固定价格

3. 大商所调整生猪期货LH2701合约交易保证金水平

4. 桥水调整中国投资策略：降低黄金配置

5. 强厄尔尼诺现象给全球金属供应链带来不确定性

6. 尿素：市场普遍认为10-11月印度会再发一轮招标

7. 国常会：要进一步发挥服务业对经济发展的支撑作用，加快推进服务业扩能提质

8.国家能源局召开中长期油气增储上产工作推进会

9.特朗普：我们今天不会打击伊朗

宏观要闻

1. 据中国人民银行公告，为保持银行体系流动性充裕，2026年10月26日，中国人民银行将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展7000亿元MLF操作，期限为1年期。

2. 据证券时报，10月23日，财政部债务管理司副司长赵则永在财政部新闻发布会上表示，近年来根据全国人大常委会授权，经国务院同意，财政部每年四季度在当年新增地方政府债务限额的60%以内，提前下达下一年度新增地方政府债务额度。财政部将抓紧做好提前下达2027年部分新增地方政府债务有关工作。

3. 上海航运交易所数据显示，截至10月23日，上海出口集装箱运价指数（综合指数）SCFI报3681.34点，与上期相比上涨1.76点。中国出口集装箱运价综合指数CCFI报1876.27点，与上期相比跌2.4%。

4. 商务部消费促进司负责人谈2026年前三季度我国消费市场情况表示，前三季度最终消费支出对经济增长的贡献率为46.7%，高于上半年0.7个百分点，拉动GDP增长2.1个百分点。

5. 李强主持召开国务院常务会议，会议指出，要进一步发挥服务业对经济发展的支撑作用，加快推进服务业扩能提质，把服务业潜力空间转化为发展动能。要加快破解服务业发展的难点堵点，聚焦生产生活重点领域因业施策，加强融资、用地、人才、数据等支持，稳步推进公共事业领域价格改革，加大力度盘活用好闲置资源。要鼓励扩大服务业投资，释放服务消费潜力，培育龙头企业和特色品牌。

6. 美国总统特朗普最新发表讲话：“我们可能会很快结束伊朗战争。说实话，我们可以夺取伊朗的全部石油，我们也确实正在运出所有我们想要的石油，霍尔木兹海峡完全在我的掌控之下，我们其实可以接管整个伊朗。”特朗普还谈及贸易谈判：“接近与墨西哥达成协议，加拿大也正努力与美国达成协议。”我们今天不会打击伊朗。

7. 伊朗外长阿拉格齐周日表示，即便与以色列和美国之间可能爆发新一轮冲突，伊朗的立场也不会发生改变。在此之前，德黑兰与华盛顿之间的紧张局势不断升级。美国总统特朗普周五曾称，华盛顿“或许会再来一次小规模的‘史诗狂怒’”军事行动。阿拉格齐表示：“近来有人谈论可能爆发新战争，但我已经在考虑战后的局面了。无论是否发生战争，我们的政策都不会改变。”

全球期货市场异动

1. 美油主力合约收涨3.99%，报103.44美元/桶，周涨4.46%；布油主力合约涨3.72%，报117.38美元/桶，周涨6.85%。也门胡塞武装加大对沙特能源设施与红海运输通道的袭击力度，市场担忧冲突扩大波及当地石油设施及原油运输，叠加市场空头回补、期权对冲买盘放大短期涨势，多重因素共同推动油价上行。

2. 国际贵金属期货普遍收跌，COMEX黄金期货跌1.24%报4010美元/盎司，周跌4.09%，COMEX白银期货跌1.90%报53.96美元/盎司，周跌5.84%。中东冲突推升通胀预期，叠加科技股回调引发流动性挤兑，资金抛售贵金属转向美债，白银受工业属性拖累跌幅更深。

3. 伦敦基本金属多数上涨，LME期锌涨2.06%报3746.5美元/吨，周涨1.48%；LME期铜涨1.56%报14298美元/吨，周跌0.76%；LME期锡涨1.35%报50765美元/吨，周涨0.76%；LME期铝涨1.03%报3040.5美元/吨，周涨1.30%；LME期铅涨0.42%报1905.5美元/吨，周涨0.87%；LME期镍跌1.58%报15865美元/吨，周涨3.27%。

黑色系热点资讯

1. 据世界钢铁协会，2026年9月全球粗钢产量为1.424亿吨，同比下降0.2%。中国钢铁产量7360万吨，同比增加0.1%。印度钢铁产量1390万吨，同比增加1.9%。美国钢铁产量720万吨，同比增加4.3%。

2. 国家发改委发布《能源保供中长期合同管理办法（试行）》，其中第二十四条规定：省内合同中，价格由供应方与需求方通过市场交易形成。鼓励供需双方在合同中建立与电力市场供需、电力用户承受力、发电燃料成本等因素关联的价格浮动机制，更好应对市场波动。各地不得强制要求签订固定价格。

3. 据Mysteel调研，长治市沁源县共有29座煤矿，总产能3580万吨，其中焦煤矿24座，产能2770万吨。目前实际出煤煤矿8座，总产能870万吨。

4. Mysteel统计全国45个港口进口铁矿库存总量16435.13万吨，环比下降99.54万吨；日均疏港量315.17万吨，降7.37万吨。

5. Mysteel调研247家钢厂高炉开工率80.42%，环比上周减少0.09个百分点，同比去年减少4.29个百分点；日均铁水产量232.3万吨，环比上周减少1.36万吨，同比去年减少7.60万吨。

6. 中钢协数据显示，10月中旬，21个城市5大品种钢材社会库存896万吨，环比减少43万吨，下降4.6%，库存由升转降；比年初增加175万吨，上升24.3%；比上年同期减少40万吨，下降4.3%。

7. 据钢银电商，本周城市总库存量为899.23万吨，较上周环比减少21.49万吨(-2.33%)，包含37个城市，共计126个仓库。

能源化工热点资讯

1. 据隆众资讯，本周初步统计10月份国内PVC生产企业常规检修计划产能仅400多万吨，环比9月的670余万吨减少四成，然合并成本性停产减产后，检修减产规模已经超9月，初步预估10月国内PVC产量约170万吨，将创2022年11月以来的低位。

2. 据卓创资讯，基于印度前一轮印标并未达到采购预期，市场普遍认为10-11月印度会再发一轮招标，如果印度在10月底之前发布新一轮招标，最终截标消息预计也得在11月中旬左右，期间国内市场观望情绪居多，截标量价结果决定四季度末中国出口配额消化程度。

3. 10月21日，国家能源局召开中长期油气增储上产工作推进会。会议强调，面对复杂严峻的国际形势，各油气企业必须扛牢保障国家能源安全的核心职责，在未来较长一段时期内，千方百计增加油气生产供应能力，全力推动增储上产，把能源的饭碗牢牢端在自己手里，为能源强国建设作出新的更大贡献。会议要求，油气企业继续加大投资和工作量投入力度，强化科技攻关、加强企地协同、深化企业改革，推动“两深一非一老”（深海、深地、非常规、老油田）关键领域油气增储上产，实现原油产量稳中有升，天然气产量快速增长。

4. 截至10月22日，华东港口甲醇库存为17.17万吨，10月15日为15.64万吨，环比增加1.53万吨。

金属热点资讯

1. 上期所公告，为了满足市场需要，提高市场运行效率，自2026年11月2日（即2026年10月30日晚连续交易时段）起，上海期货交易所将拓展套利指令适用品种。此次拓展的套利指令适用品种包括铝、锌、铅、镍、锡、氧化铝、白银、不锈钢、丁二烯橡胶、纸浆期货。后续，拓展至其他品种、推出跨品种套利组合的相关安排，交易所将另行通知。

2. 上期所数据显示，上周铜库存减少19606吨，铝库存减少24114吨，锌库存减少6870吨，铅库存减少23761吨，镍库存减少1160吨，锡库存减少814吨。

3. 桥水中国业务部门告诉投资者，该机构对黄金的看涨程度有所下降。这家总部位于上海的对冲基金在9月份致投资者的信中表示，已逐步削减了此前超配的黄金头寸。原因在于，利率上升推高了持有黄金的机会成本，而油价上涨则抑制了印度等能源进口国的需求。

4. 据外媒报道，世界气象组织在9月进一步强化了市场对异常强厄尔尼诺事件的预期，其公布的数据显示，该事件可能成为70多年来最强的一次，并至少持续到2027年2月。这为全球金属市场的短期前景增添了不确定性。强厄尔尼诺可能通过影响脆弱地区的采矿、精炼和运输来扰乱金属供应。

夸夸“期”谈——品种交易逻辑大揭秘！

1. 橡胶亚洲主产区产能缺口已打开，厄尔尼诺减产或于明年上半年发酵

新湖期货表示，新湖期货能源化工板块负责人施潇涵表示，亚洲主产区十余年未扩种、树龄老化单产下滑，下游加工与轮胎产能持续扩张，产能缺口已经打开，高价已刺激不出产量，越南、印尼、泰国南部确定减产。本轮厄尔尼诺对天胶产量的影响尚未充分兑现，天气减产可能在明年上半年发酵。我国天胶供应约九成依赖进口，9月进口量同比大降17%，海外一旦减产，除系统性风险外其余利空难以抗衡。

2. 供应硬缺口叠加地缘溢价，燃料油涨超6%

光大期货表示，燃料油这一轮上涨的驱动，已经从“情绪溢价”转变为“物理缺口”。地缘层面，也门胡塞武装22日声明称，过去48小时内对沙特境内目标发动四次军事行动，使用弹道导弹和无人机打击了利雅得国防部大楼、达曼法赫德国王国际机场、延布的沙特阿美石油设施以及艾卜哈国际机场。其中针对延布阿美设施的袭击“引发现场火灾”。延布是沙特红海沿岸最重要的石油出口终端之一，该设施遇袭意味着绕行霍尔木兹的“备份出口通道”本身也开始暴露在风险之下。与此同时，霍尔木兹海峡油轮遇袭频率仍在升高，伊朗关于重新开放海峡的条件未变，地缘风险溢价短期内看不到系统性消退的路径。后市而言，燃料油短期高位偏强格局的基础仍然扎实，但波动率已经进入需要重新审视仓位管理的区间。燃料油走势明显强于相关油品，高位波动随之放大，不宜盲目逆势操作，以短线思路为主。

本周重要期货数据和事件一览

1. 10月27日09:30，中国国家统计局公布1-9月工业企业利润；

2. 10月28日08:30，澳大利亚公布三季度CPI数据；

3. 10月28日22:30，美国EIA公布当周原油库存报告；

4. 10月29日02:00，美联储公布10月议息会议决议；

5. 10月29日20:30，美国商务部经济分析局公布三季度GDP初值及9月PCE数据；

6. 10月29日21:15，欧洲央行公布10月利率决议；

7. 10月30日待定，日本央行公布10月议息决议；

8. 10月31日09:00，中国国家统计局公布10月官方制造业PMI；

9. 11月1日待定，OPEC+七国举行线上产量会议。