国外
1. 瑞银：欧洲央行此次决策或可视为“鹰派暂停”，预计12月再加息
瑞银欧元区和英国经济学家迪恩·特纳表示，欧洲央行维持利率不变的决定符合市场普遍预期，但应被视为一次“鹰派暂停”，而非加息周期的结束。·特纳表示：“能源价格上涨继续带来通胀上行风险，而迄今为止，欧元区经济展现出了非同寻常的韧性。”特纳指出，法国面临的财政挑战可能成为新闻发布会讨论的议题，但欧洲央行仍将重点放在确保当前由能源价格推动的通胀不会演变成更持久的问题上。因此，瑞银预计欧洲央行将在12月再次加息25个基点。
2. 澳新银行：当前油市供需平衡更加脆弱，上调布油价格预测至105美元
丹尼尔·海因斯和索尼·库马里等澳新银行策略师表示，当前石油市场供需平衡比中东冲突初期更加脆弱，美国中期选举后任何局势升级都将推高油价。假设中东敌对行动不再升级，预计布伦特原油年底将达到每桶105美元，高于此前预测的95美元。这个预测并不是建立在“还会再出现一次地缘政治冲击”的基础上，而是建立在“油市现在面临的制约会持续到年底”上。尽管霍尔木兹海峡的石油流动已基本恢复，但实际运输效率已降至战前水平的约60%。即使物流状况不进一步恶化，当前交付紧张（尤其是航运）也将使市场难以重建库存。与此同时，战略石油库存已被消耗，而潜在需求可能强于预期。全球原油闲置库存覆盖目前约为41天，低于今年早些时候的45天。石油供应若有改善，可能释放部分此前因短缺、高运费或贸易和炼油瓶颈而被抑制的需求。
3. 丰业银行：基本面已难支撑美元强势，下行风险正在加大
周五亚洲交易时段，美元兑瑞郎连续第三个交易日下跌，交投于0.8220附近。随着市场对美国主导的外交努力持乐观态度，避险需求减弱导致美元走软，令美元兑瑞郎承压。不过，由于瑞郎持续疲软，美元兑瑞郎的下行空间可能受到限制。随着瑞士与美国之间的利差扩大，套利交易持续对瑞郎构成抛售压力。由于瑞士借贷成本仍处于全球最低水平，瑞郎成为具有吸引力的融资货币。交易员通常借入瑞郎并将其卖出，以购买收益率更高的资产，从而压低瑞郎汇率。此外，瑞士政策制定者已减少直接干预汇市的警告，令瑞郎失去另一层潜在支撑。加拿大丰业银行（Scotiabank）策略师警告称，美元面临的风险格局已发生明显变化，并强调：“鉴于基本面走弱，我们认为美元存在显著下行风险。”
4. 三井住友：全球金融环境收紧，日本央行或暂无急于加息的压力
三井住友首席外汇策略师Hirofumi Suzuki表示，日本央行委员高田创投了反对票，但这不太可能成为重大的市场催化剂。日本央行还宣布调整其ETF抛售步伐。然而，考虑到清仓其ETF持仓预计仍需要43年，对金融市场的影响可能有限。然而，与之前的评估相比，一个重大转变是日本央行承认，剔除临时因素后的潜在通胀已达到其2%的目标。法国近期的局势发展以及美股的下跌，导致全球金融环境收紧。美元/日元有时也因日元升值而做出反应，这使得日本央行没有面临急于加息的压力。
5. 牛津经济研究院：第三季度GDP显示美国经济强劲但增长失衡
牛津经济研究院在一份报告中表示，美国经济依然强劲，但增长结构并不均衡。美国第三季度GDP增速达到3.4%，高于分析师预期，反映出人工智能投资热潮仍在持续。报告指出：“随着人工智能基础设施建设不断推进，私人固定投资正大幅增长。我们预计，未来几个季度，美国经济增长仍将异常依赖企业投资。”此外，牛津经济研究院表示，与人工智能相关的财富效应，也支撑了第三季度部分消费支出的强劲增长。该机构认为，经济对投资的依赖程度是值得关注的风险。报告指出：“在投资热潮过后，经济衰退往往会持续更久，程度也更加严重。”
6. 德意志证券：日本央行政策转向，市场焦点从何时加息转向利率终点
德意志证券日本固定收益首席策略师Shoki Omori表示，日本央行认定基础通胀率已达到2%，这意味着该行的政策目标已经发生变化：它不再是一家试图让通胀达到目标水平的央行，而是转变为一家试图防止通胀失控的央行。这意味着日本央行的政策反应机制发生了变化，市场也应据此重新定价。8比1的投票结果，以及高田创主张加息的立场，进一步印证了这一点。对于利率而言，市场讨论的焦点正从下一次何时加息，转向政策利率最终将升至何种水平。
国内
1. 东方金诚：美联储2027年仍有继续加息的可能性
东方金诚表示，美联储10月会议鹰派立场并未消退。两名票委主张继续加息，其中此前被视为中间派的理事库克首次投出反对票，表明美联储内部对通胀风险的容忍度进一步下降；但多数委员选择在9月加息之后观察政策效果，货币政策由此进入审慎观察、相机抉择阶段。2027年起美联储减少正式利率决议场次，主要是为推动资产负债表制度重构腾挪战略空间，对利率决议本身影响有限，但将加大市场定价的波动与博弈空间。展望后续，国际油价高位运行叠加核心通胀黏性，美联储12月会议再加息25个基点、将利率上调至4.00%至4.25%区间的概率较大，此后2027年仍有继续加息的可能性。
2. 中信证券：2027年农产品行业建议布局五条主线
中信证券研报称，预计2026年为大宗农产品价格磨底、蓄势向上的元年。其中，在国际冲突、厄尔尼诺气候扰动下，海外种植链多品种价格先行上涨，国内主粮价格底部企稳。展望2027年，历史级厄尔尼诺强化减产预期，叠加农资成本高位，生物能源需求拉动、库消比的下降，农产品价格有望持续上涨。生猪仍处深亏阶段，亏损+政策去产能持续下，2027年下半年周期景气可期。肉禽产业链温和复苏中。后周期动保有望触底向上。整体来看，建议布局五条主线：1.左侧布局生猪周期反转，推荐成本领先、强创现分红预期的企业；估值低位的企业；开辟养牛业务第二曲线的公司。2.推荐经营稳健、穿越周期的公司以及后周期公司。3.布局种植产业链。4.宠物产业链关注拐点。5.农产品加工与功能性配料。
3. 中银证券：A股市场稳定发展前景没有改变。
中银证券首席经济学家徐高10月30日接受采访表示，近期A股市场面临一定压力、股指有所回调，但我国股票市场稳定发展的前景并没有改变，在稳健的宏观经济和企业盈利增长的支撑下，A股市场有足够韧性。随着股票估值回落至合理区间，A股市场的投资价值已经凸显。
4. 中泰证券：科技产业趋势未发生逆转，产业基本面中长期向好
中泰证券首席宏观分析师张德礼表示，四季度以来双创指数出现调整，目前看更多是估值再平衡，并非产业趋势和政策环境发生逆转。一方面，产业基本面中长期向好，政策也会继续大力支持科技独立自主，但市场短期会因情绪等因素的影响而波动；另一方面，指数中包含的行业较多，部分前期涨幅较大的行业波动导致整个指数调整。后续应关注盈利预期的变化、估值修复进展以及是否有更多行业的交易热度上升。
5. 国元证券：工业母机市场持续增长，政策及技术推动行业发展
国元证券发布研报称，机床市场需求持续增长，全球机床市场规模不断扩大。国际机床市场呈现“金字塔”结构。塔尖由德国以及日本等发达国家为代表，2024年数据显示，中国稳居全球最大的机床生产国与消费国。国内市场玩家众多，中国企业发展稳健。进出口结构优化，价值驱动凸显，我国机床传统的“低端出海、高端引进”模式正在逐步改变。
6. 万联证券：超强厄尔尼诺已至，供给冲击沿链传导
万联证券发布研报称，本轮厄尔尼诺已确认为超强级别，且将成为有系统性监测以来最强事件。厄尔尼诺的气候冲击将沿产业链渐次传导，东南亚、南亚高温干旱叠加巴拿马运河通行受限，从产量与到岸成本两端冲击农产品供给；中游品种受影响路径分化明显，棕榈油减产概率最高但兑现时点最远，白糖净影响取决于巴西制糖比，玉米受低库存放大弹性，橡胶则需持续跟踪产区库存与下游需求;下游种业、农化与养殖滞后约一年。当前板块天气预期定价已较充分，后续超额收益取决于减产兑现，配置上宜聚焦产区集中、库存偏薄且政策同向的品种。