关注外汇的交易者应该都会在新闻报道中看到投机性头寸、净空头头寸等等，刚入门的小白可能会觉得一头雾水，但其实这些都是CFTC持仓报告的内容，也并不难懂。

作为普通的交易者，我们要关注的CFTC持仓报告其实是其中的COT报告（Commitments of Traders），也就是美国商品期货交易委员会（U.S COMMODITIY FUTURES TRADING COMMISSION，简称CFTC）每周五公布的头寸记录报告。对于另外两份以月度和季度发布的报告，普通交易者实际上不需要作过多的了解。

但要注意的是，这份CFTC持仓报告里的数据并不是及时的，而是截至当周周二的数据。虽然有一定的时滞性，但交易者也能从CFTC持仓报告中了解市场资金面的情况，看看有多少人在做空，多少人在做多。

为了追踪主力资金的动向，我们关注的是非商业性头寸报告和商业性头寸报告。

其中，商业性的CFTC持仓报告追踪的是商业实体所持有的头寸，这些商业实体在市场当中的交易行为主要以对冲风险为目的。比如黄金的商业性CFTC持仓报告会追踪一些金矿商、珠宝商的头寸，他们做多做空只是为了对冲金价上涨和下跌的风险。

而非商业性的CFTC持仓报告也被叫做投机性的头寸报告，它追踪的是以对冲基金为主的投机性机构的持仓。这些机构在市场上追求的是利用市场差价来获得利润，也就是俗话说的投机。

近年来，随着金融市场的不断改革创新，这些机构的活跃度越来越高，占据市场交易的比重也越来越大，影响力也逐渐上升。因此，投机性头村的变动也不可避免地影响到市场的价格走势。