本文来自新浪美股

因为风险集中，由富兰克林资源明星基金经理Michael Hasenstab打理的一只新兴市场债券基金被晨星公司降级。这只基金自阿根廷市场大跌以来已经亏损9%。

根据周二的声明，晨星将101亿美元邓普顿新兴市场债券基金的分析师评级从铜牌下调至中性，是倒数第二级评级。中性评级表示基金的基本面难以支持显著超越或者大幅落后同类/业绩基准。

晨星分析师Patrick Ge表示，这只新兴市场债券基金“与基准无关的反向投资方法”应用于全球债市比狭窄的新兴市场领域更有效。分析师写道：

“更小的投资领域导致集中的风险敞口，一旦发生失误，就会加剧损失，就像过去的乌克兰和最近的阿根廷那样。”

该基金是阿根廷8月令人震惊的初选结果出炉后损失最惨重的基金之一。以对新兴市场债务的逆势观点而闻名的Hasenstab重仓押注阿根廷，去年他说这个南美国家在2019年将引领发展中国家的反弹。

初选结果出炉后，阿根廷资产暴跌，因为投资者担心反对派候选人阿尔贝托·费尔南德斯会带回他的竞选伙伴克里斯蒂娜·费尔南德斯·基希纳担任总统期间经常实施的民粹主义政策，包括外汇管制。这种抛售导致政府重新实行资本管制，单方面延期债务。费尔南德斯将在10月27日的最终大选中与亲商的现任总统毛里西奥·马克里一较高下。

富兰克林资源的一位发言人说，邓普顿的全球宏观策略目标是“创建投资组合提供多元化，化解不同资产类别高度相关的风险。”这位发言人周二表示：

“我们不认为过去10年的价差下跌、收益率下降和股市上涨将永远持续下去。我们再次强调，建立具有“特殊配置”的投资组合是很有必要的。”