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本周，市场行情完全可以用三个词来形容：罕见、惨烈、刺激。金油股债汇集体异动实属历史罕见，美股10年牛市戛然而止跌势惨烈，多空势力几番交锋、不少市场如坐过山车，可谓相当刺激。

点击迅速回顾本周疯狂行情：

周一：一文带你感受周一有多惨烈！关键变化已经出现，特朗普和巴菲特紧急喊话

周二：全崩了！亚洲接力下跌，美国疾控中心发布警告，做好最坏准备

周三：特朗普登场“救市”却遭意外，美元急跌黄金拉升，美股扩大跌幅

周四：亚太市场继续大跌！跌入“回调区”后市命运如何？华尔街在激辩

周五：星期五也是黑色的！黄金暴跌超4%下破1570，白银跌逾7%，道指狂泻千点 

【一周行情回顾】

贵金属：避险情绪爆棚也无法推升金价

本周，疫情仍是市场关注的焦点，但现货金银却出现了相当诡异的行情。

现货白银已连续四个交易日收跌，周五更是一度失控，暴跌超4%。现货黄金走势稍好于白银，仅周二大幅收跌，其他三个已完结的交易日均录得不同程度涨幅。但现货黄金整体仍呈下行趋势，并较周一创下的7年高位跌去约60美元。

有分析指出，避险情绪之所以无法支撑金价，和大量多头获利离场、市场流动性枯竭等有很大关系。

原油：欧佩克这跟救命稻草似乎不管用了

如无意外，今日收盘后，美、布两油将分别录得近年罕见的六连跌和七连跌，疫情蔓延之下的需求危机，正给予原油多头重重一击。截至周五晚间，WTI原油已跌至45美元附近，布伦特原油险守50美元大关，两油分别较周一开盘价跌去逾6美元和7美元，跌幅惊人。

回顾本周行情可以发现，美、布两油的跌势往往开始于欧盘时段，随后在美盘前后加速下行。资金的过度活跃和多空情绪的快速转变，给油市带来较大风险。展望后市，疫情对中东产油国产能的影响以及下周欧佩克大会的动态，值得投资者额外关注。

股市：比惨，舍我其谁

如果要评选本周跌得最惨的市场，美股一出谁与争锋？估计也就欧股能争一争了。

由于避险情绪爆棚加上各方资本纷纷开启抛售模式，美股本周创下多项尴尬纪录：

道指距离实现本周五连跌已几无悬念，其中两次盘中跌超千点，周四更是创下史上最大单日跌幅，一度较高位跌去12%。

标普500指数周四收跌逾4%，跌破3000点重要心理关口，并创下2011年8月以来最大单日跌幅。

美国三大股指耗时仅仅6天就纷纷跌入回调区域，创下1928年大萧条前夕股市崩盘以来的最快崩溃速度。

美股都这么惨了，欧股的表现还能更糟糕？事实，真的不遑多让。

周五欧盘时段，欧洲斯托克600指数跌幅扩大至4.2%，创下去年8月底以来新低，德国、法国、英国等国基准股指全线飘绿，跌幅均超4%。这种情形，在本周已经不是第一次出现了。周四晚间，欧股各大股指同样集体跌超4%，意大利富时指数本周最低谷时一度跌超6%。如果市场的恐慌情绪不及时好转，股市恐怕将继续上演一场看不到尽头的逐底竞赛。

汇市：美元见顶回调，日元捍卫避险王者尊严

和股市相比，汇市的波动要小得多，但其中一些变化和风险也不得不引起重视。

一方面，强势美指在逼近100大关后有所回落，本周已有三个交易日收跌，如今跌至98.5附近。

另一方面，日元走势出现明显起伏。因担忧日本国内经济受疫情影响，日元一度表现低迷。但随着避险资金的持续流入，市场情绪逐渐改善，美元兑日元本周整体走低，跌破110关口。

除了美元和日元之外，英镑的走势也值得关注。由于英欧贸易谈判正式拉开帷幕，英镑波动性也随之上升。展望后市，英国央行3月份利率决议的降息预期和英国政府原定在3月11日公布的财政支出计划，将左右英镑短期走势。

【一周热榜精选】

三大维度剖析：金价真的触顶了吗？

本周，现货黄金未能抓住避险情绪高涨的大好时机趁势上涨，反而屡屡受挫。不知基本面、市场情绪和技术指标等角度来看，金价触顶的可能有多大呢？

从基本面来看，金价还有几个利好支撑，包括：

国外疫情蔓延速度似乎有加快之势，且负面影响尚未完全显现；

中东存在不稳定因子，土耳其与叙利亚、俄罗斯的争端，胡塞武装和沙特的纠纷，都可能成为下一只“黑天鹅”；

美元和美股触顶回调，给金价带来利好；

美联储降息预期暴涨，宽松政策恐将延续；

国债收益率暴跌、日元又受疫情和美元打压，除了黄金之外似乎没有更好的避险资产了。

然而，从技术面和市场情绪来看，黄金的前途充满未知：

黄金在1650-1700美元/盎司附近有强劲的阻力位，近日金价大幅回调，恐难挑战这一高位。

不少分析师表示，黄金已面临超买风险，乖离率移动平均值和相对强弱指数都表明，空头可能重回主导，从而压低金价。

拓展阅读：金价触顶了吗？

剖析黄金、美股诡异同跌背后的秘密

周二，黄金、美股、原油罕见同时暴跌，不少投资者表示消息面影响实在太大，技术分析已经完全派不上用场。针对这种罕见行情，金十整理了以下分析师的观点：

美股大跌属于正常，疫情在海外蔓延推升了避险情绪，加上此前的极端看涨情况出现逆转，毫无疑问是对股市不利的。

黄金之所以大跌，主要有四个原因：获利盘抛压、机构保证金出现严重问题、风险管理模型出现故障以及油价大跌导致通胀预期大幅下行。

金价大跌过后，不少投资者希望找到抄底机会，但分析师Macdonald强调，黄金仍有获利了结的风险，保持观望方为上策。

拓展阅读：黄金和美股“诡异”同跌，为何？

揭秘市场抛售的罪魁祸首

各大市场均出现巨幅波动，分析师们认为算法交易员和宏观对冲基金都脱不开干系。

其中，小摩认为系统性抛售是造成市场暴跌的元凶，CTA的系统性抛售操作至少导致1500亿美元资金出现异动，最终酿成惨案。

另一方面，野村证券认为对冲基金的大幅平仓才是市场集体崩盘的关键。原因在于对冲基金比CTA等算法交易者更注重对基本面因素的研判，所以更早针对疫情发展作出回应。

展望后市，两家投行都认为市场不会进一步崩盘，未来一到三个月股市会明显好转。

拓展阅读：市场抛售的罪魁祸首：到底是人还是机器？

行情屡次反转，如何把握诡谲多变的市场情绪？

10天前股市还屡创新高，黄金则横盘整理，但最近一周风云变色，黄金大起大落、全球股市集体下挫、原油跌跌不休......面对多变的市场情绪，投资者该如何把握好进出场时机？

首先，我们应该好好分析各个市场的投资情绪，善用窥探市场情绪变动四大工具：行情走势结构、CFTC持仓数据、恐慌指数VIX的走势以及成交量的变化。放到不同的市场，参照的工具和指标也会有一定出入，比如在外汇市场我们还可以参考资金流量指标和能量潮等。

其次，作为非机构投资者，在面对大起大落的大行情时，或许我们更需要避免落入“买预期卖事实”的陷阱，避免过急入场以及受羊群效应影响。

拓展阅读：黄金行情屡反转，诡谲多变的市场情绪该如何把握？

疫情进一步蔓延，油市供需格局如何演变？

本周前四个交易日，美、布两油连续收跌，低迷程度可见一斑。随着新冠肺炎在中东和欧洲多个国家蔓延，下周即将到来的欧佩克大会充满未知与挑战——尤其是在俄罗斯和欧佩克合作关系出现明显裂痕的情况下。

有分析认为，与欧洲和日韩相比，中东地区的医疗条件较为落后，疫情一旦扩散开来可能更难防控和治疗。尽管伊朗的医疗系统在中东国际里面较为完善，但美国多年的经济制裁让伊朗很难进口一些重要的药物和医疗器械。

此外，中东低于的地缘政治冲突也尚未平息：沙特和胡塞武装、叙利亚和土耳其之间的都存在长期纠纷。展望后市，由于受疫情冲击，需求下滑无可避免，而在供应端，伊拉克的产量是一大变数。作为中东疫情较为严重的国家，伊朗原油产量本就降至历史低位，近期相信不会有很大改变；但疫情如果在伊拉克大规模暴发，油市缺口恐难以弥补。

拓展阅读：疫情在中东蔓延 如何影响油市供需？

【风险预警】

重要经济数据方面，下周需重点留意各国PMI数据及美国2月大小非农数据。

下周一下午，法国、德国、欧元区、英国和美国制造业PMI终值将相继出炉；周三下午，上述诸国则将先后公布2月服务业PMI终值。投资者可留意数据是否已受到疫情扩散的影响。

下周三和周五，美国2月ADP就业数据和非农就业数据将依时公布，市场预期2月非农新增就业人数为17.8万人，低于前值22.5万人。

脱欧局势方面，下周一晚间，欧盟首席脱欧谈判官巴尼耶将和英国谈判代表弗罗斯特就未来关系展开第一轮谈判。在本周公布的谈判授权纲要中，约翰逊强调不会延长脱欧过渡期并会为无协议脱欧做准备，市场担心谈判进程将充满波折，这或将给英镑带来下行压力。

美联储动态方面，下周仍将有多位官员发表讲话：

周三，2020年FOMC票委、克利夫兰联储主席梅斯特就经济前景和货币政策发表讲话。

周五，2020年FOMC票委、达拉斯联储主席卡普兰纽约联储主席威廉姆斯将先后发表讲话。克利夫兰联储主席梅斯特则将参加影子公开市场委员会会议的小组会议。

其他央行动态方面，下周将有两大主要央行公布利率决议：

下周二，澳洲联储将公布最新利率决议，市场预期将继续按兵不动，投资者可留意澳元异动。

下周三，加拿大央行将公布利率决议，市场预期将继续按兵不动。但加元近日走软，或给加央行带来新的挑战。此外，加拿大央行行长波洛兹会在周五公布经济发展报告。

油市方面，周四欧佩克将召开第178届特别会议，会否深化减产，将成为这次会议的主要议题。