据中国基金报，对于全球最大对冲基桥水爆仓的传闻，桥水基金中国区总裁王沿表示，假的，今天所有传言都是假的。

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今天（3月18日）下午，一则关于“桥水基金爆仓”的传闻在国内金融圈传开，而之后全球股市又恰好集体下挫，A股午后走低，亚太股市跳水，欧股也集体大跌。美国三大股指期货在非交易时段又开始大跌，午后三大股指期货触及止损跌停限制。这不禁让人怀疑股市下跌跟这则传闻之间是否有联系。

在传出爆仓传闻后，网友在社交媒体上贴出了桥水周三向投资者发送的《每日观察》，其中只谈到了桥水基金最近确实遭遇了较大的回撤，但并未说明爆仓了。以下是桥水在《每日观察》报告中提到的具体亏损情况：

All Weather （10%波动率）下跌约12%；

All Weather （12%波动率）下降了约14%；

All Weather China RMB已经下跌了约9%；

Pure Alpha （12%的波动率）下跌了约14%；

Pure Alpha （18%波动率）下跌了约21%；

Pure Alpha Major Markets （14%的波动率）下跌了约7%；

Pure Alpha Major Markets （21%的波动率）下跌了约11%；

Optimal portfolio （10%的波动性）下跌了约18%。

网络流行的截屏图以及网友们的译文 

虽然桥水爆仓的传闻是假的，但是桥水的pure alpha基金今年确实亏了20%。金十此前也早就报道过桥水基金今年大幅亏损的事实。

桥水的Pure Alpha基金运用传统对冲基金策略，主动交易不同资产的方向，包括股票、债券、商品、货币，预测宏观趋势。该策略此前押注股价上升、国债收益率上升。

同时，桥水也买了股票指数的看跌期权进行对冲保护。上次金融危机时期，在当时标普500跌幅近40%的情况下，Pure Alpha策略基金大涨10%。而如今，该策略在短短2个多月跌幅就高达20%。桥水一直使用的风险平价策略（risk parity）基金3月以来也大幅下挫。

对于这个业绩，桥水表示，这次损失在可承受范围里。桥水解释道，新型冠状病毒是一种迅速蔓延并在最糟糕的时刻袭击我们的流行病，因为我们仓位向长期倾斜，以便我们能够利用金融/经济体系的流动性，利率水平相比其它资产的预期回报率偏低，以及没有经济下滑的即刻迹象。

桥水表示，这种回撤程度以前也发生过，而且每次净值也都回来了。与过去一样，我们一直维持着流动性，这次损失在可承受范围里。 

此外，稍早前已有报道称达里奥已转向看跌股市，并大举建仓，积攒了价值140亿美元的欧股空头头寸。达里奥预计，股市将在疫情持续恶化的背景下继续下跌。

据彭博报道，3月9日至12日提交的文件显示，桥水基金已对德国、意大利等国的股市进行了一连串的看空押注。包括对软件公司SAP SE的10亿美元押注，以及对半导体设备制造商ASML Holding NV的7.15亿美元押注。其中，桥水在法国和德国股市的押注最多，各持有约50亿美元的空头头寸。

在这个特殊的时间点上，这一传闻很容易让人联想到2008年金融危机时倒下的雷曼兄弟。不过，社科院张明下午在《桥水是第二个雷曼吗？美股下跌新机制、当前危机类型与潜在风险点》一文中表示，他不认同将桥水爆仓类比于雷曼兄弟倒闭的观点。

他认为两者之间最重要的区别在于，雷曼是真实杠杆率极高的卖方机构，而且在2008年危机之前是美国资产支持商业票据（ABCP）市场的重要做市商，雷曼兄弟的倒闭既导致了美国批发融资市场的停止运转，又导致了其他很多金融机构出现交易对手风险（Counter-PartyRisk）。相比之下，桥水是一家买方机构，无论在批发融资市场上还是衍生品交易市场上，桥水的核心节点地位都远逊于雷曼兄弟。

尽管传闻是假的，但是美股股指期货下午的反常举动仍值得投资者注意，美股期指在盘中1点20左右出现快速跳水，之后便封死跌停。

下午美股股指期货出现如此反常的下跌，当时又没有任何消息，这意味着背后可能出了大问题，既然不是桥水的问题，那也可能是其他问题。

美股股指期货的下跌提醒投资者，今晚美股开盘恐怕又将迎来动荡行情，会不会又是开盘触发熔断？今晚拭目以待吧。

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