本文来自金十交易学院

今天打开新闻，估计很多人都会留意到一条信息，中国银行原油宝穿仓，投资中行的客户不但本金亏完了，还欠银行一倍多的本金。

虽然说这次是中行的投资者踩雷了，但实际上其他银行的投资者都亏损累累，毕竟比惨的世界大家都不会好过，挽回损失才是关键。

目前很多中行的客户已经行动，和银行进行协商。已经发生的事实和情况无法改变，我们要做的就是要尽量降低和挽回损失，哪怕是从中得到教训！

01爆仓如何处理

爆仓如何处理？相信这个是很多投资者关心的。毕竟正常情况下是不会出现原油负值的，所以没有杠杆就不会出现爆仓，“原油宝采用保证金交易形式，暂不提供杠杆，可以进行多空操作。”这是原油宝的介绍。

只是现在黑天鹅，美原油05合约跌至负数，即便是没有杠杆效应，投资者也会出现类似期货投资者爆仓情况，需要向经纪机构追加“保证金”，也就是本金全部损失后，需要倒贴。

一般来说，出现爆仓情况的时候，都必须要保存好交易记录和单据，记录好单号，倘若真的出现交易商追缴情况，需要确认他们是否把交易对冲到市场，毕竟有的交易所是场内交易没有对冲出去。

而外汇交易当中，由于客户群体较为零散，所以追缴难度较大，一般小额净值为负的，交易商是懒得去追讨了，想追也不容易追到，行业内常规做法是直接抹零处理。

而面对负值较大的账户，有时候直接会把交易商做倒闭，15年1月的时候“瑞郎事件”让英国艾福瑞平台直接破产，美国福汇亏损2.25亿美元。

图源|文华财经

科普：

瑞郎事件：2015年1月16日，瑞士央行宣布放弃欧元兑瑞郎的下限声明，欧元兑瑞士货币瑞郎的汇率立即大幅贬值2400点，当天汇率大幅跳水。

后来有些保险公司专门针对这方面风险，推出保险产品，账户负余额保护便横空出世，交易商只要有这个保险，当客户出现账户亏损到负数时候，由保险公司负责抹零，不需要客户和交易商承担。

而WTI原油的交易规则是每个月交割，每月面临大幅升水，根本无法作为长线投资的标的！

02投资前要了解交易规则

这次爆仓主要原因是交易所修改了数据模型，允许负数的产生，才会出现如此荒唐的一幕。

爆仓事件出来之后，表面上是亏了很多钱，而细心一想很多投资的问题也随之暴露出来，很多投资者连什么是交割、什么是升水，什么是逼仓都不清楚，为什么能够进行投资？

哪怕到了现在，很多人对于原油宝所投资标的的交易规则，依然是一知半解，对于升水、交割仍旧是不清不楚，只知道当初原油价格很便宜20美金/桶，便去抄底。

试想一下，这个大家都知道的事情，为什么还会轮得到你？如果真的是个暴利机会，为什么会突然出现？

可以毫不夸张地说，这次抄底是一个连赌桌都没上过、游戏规则都不知道的人，跑得别人的赌场里面，想捞一把赌场的钱，结果被人关门打狗了。

记住一点，在赌局里面，赌场和荷官是不可能长期亏钱的，更不可能露出这么大的馅饼让你看到。

03流动性很重要，尽量选个大的池子

出现这次黑天鹅爆仓的原因，还有就是流动性枯竭，其他所有的银行原油投资产品都顺利交割，而为什么偏偏只有中行原油宝的投资者才会碰到。

这其实是因为中行原油宝交割时间太晚，所有的机构都交割完成，中行原油宝在临近交割日才交割，这10万手多单，被华尔街游资盯上，直接逼仓。

图源|Tradingview

当时的交割成交量非常小，根本不需要多少资金就把价格打得很低，学院君记得很清楚，当时原油跌至-20美元/桶的时候，仍然有人做空，意图很明显疯狂血洗多头。

疫情期间，因为流动性挤兑而导致的崩盘，咱们之前报导过很多次，比如美股5次熔断，黄金白银闪崩……这次轮到原油2005合约。

流动性在金融投资市场里面非常重要，但凡有一个机构买入原油05的多头合约，同时做空06合约，然后死不平仓，拿到05交割日。从05合约空头手里拿到原油实物，再把原油实物拿到06交割日，反手塞给06合约多头手里。

那么他只需要缴纳1.7美金左右的存储费，就可以无风险套利。但事实结果是，没有机构出手这么做。

试问但凡有一个机构，面对几千手的单子，眼都不眨就能吃掉，毕竟也就几百万桶油，当时如果有一个油企出手，别说-40美元了，连10美元/桶都不可能跌破。

只是这个量太少了，油企根本看不上，而且池子太小，鲸鱼进去，还要考虑出来的问题。所以池子里只剩下游资和无知的散户，基本上就是把狼和羊关一起了，结果可想而知。

当原油价格跌破10美元关口时，多头震惊了，空头也震惊了。确认05合约没有机构之后，空头尽情表演，多头如羔羊般被宰杀。

04不要过度迷信经验

为什么这么多投资者不止损，最终亏得血本无归呢，这很大程度上源于他们并不相信，油价会到负数，因为经验告诉他们，从来没有买东西不要钱，还倒贴钱给你的。

这种类似于经验主义的想法，很多时候在对我们生活和处理事情起到很重要的作用，熟能生巧嘛，就是经验主义在起作用。

包括很多的技术指标和支撑压力，都源于经验教条，因为这些都是建立在历史会重演的基础之上的，哪怕历史真的会重演，也没人知道历史什么时候会重演，但唯一可以确定的是黑天鹅一定会时不时出现。

所以，一切的经验和教条在极端情况下，都无法拯救你，最终能拯救你的只有你的风控和止损能力。

05顺势很重要

现在回想原油2005合约跌至负数的那个晚上，学院君是在朋友圈里看完整场空头直播的，但很多散户却是真真实实地持仓。这个心情是非常难受的。

回想一下当初原油跌到20美元/桶的时候，多少人冲进去抄底，不顾升水，不顾成本。现在冷静下来想想，原油的技术面是上涨趋势么？

原油的基本面当时是处于不断供应，需求萎靡状态，库存激增，根本不支持看涨。而仅仅只是因为价格便宜，很多人就贪这一点便宜，买进去了。结果换来一晚上失眠。

图源|交易俠

趋势形成之后，要扭转趋势，是需要大量的资金。不然短期之内，很难逆转。

06覆巢之下，焉有完卵

虽然其他银行的原油合约正常交割，不过由于原油2005合约出现-37美元/桶的交割价格，已经开始连锁反应到其他合约上面，华尔街资本开始把目光转向这一块肥肉。

其他银行的原油合约，虽然短期保住了账户，但改变不了亏损累累的现状，目前很多投资者已经开始适当做空或者降低仓位来对冲风险。

如果其他投资者，还不能从中行原油宝中吸取教训、学习相关知识，那么早晚狼口也会张向你的本金……