9月首个交易日，现货黄金开局表现亮眼，亚盘时段连续攻下1970、1980美元两个关口，欧盘盘初站上1990美元关口，触及日高1992.27美元。COMEX期金站上2000美元/盎司，日内涨超1%。但美盘期间受美国良好经济数据打压开始转跌，黄金跌破1970美元关口，抹去日内全部涨幅，最低跌至1963.2美元，最终小幅收涨0.12%。

现货白银同样冲高回落，亚盘时段一度涨逾2%，之后一度上触28.88美元，涨幅扩大至3%，但美盘转跌，下破28美元，最终小幅收跌0.03%。

美元指数日间持续走跌，一度下破92关口，非美货币则因此获提振，英镑兑美元一度站上1.34关口，欧元兑美元上破1.20关口，离岸人民币一度大涨300点，刷逾一年新高。不过美盘时段美指发力上扬，最高触及92.42，最终收报92.30。

油市方面，美、布两油整体走高后回落。亚欧盘时段油价窄幅震荡走高，WTI原油在欧盘时段站上43美元；布伦特原油在美盘盘初站上46美元。但都没有站稳，之后两油均抹去日内大部分涨幅，WTI原油收报42.97美元/桶，布伦特原油报45.78美元/桶。

① 小非农今晚来袭，美国就业市场何时复苏？

今晚20:15，素有“小非农”之称的美国8月ADP就业人数即将公布，市场预期为增加95万人。7月ADP就业人数录得新增就业仅仅为16.7万人，远低于预期的150万人，今晚的数据会再次预期落空，还是带来惊喜？

昨晚公布的数据倒是释放一些乐观信号，美国8月ISM制造业PMI录得56，创2019年1月以来新高。

市场研究机构IHS Markit首席经济学家Chirs Williamson表示，8月份制造业好转势头进一步增强，表明第三季度生产将从第二季度的急剧下滑中强劲反弹。他进一步评论：

“令人鼓舞的是，新出口订单流入量明显改善，超过了生产速度，导致许多公司、尤其是大型企业难以生产出足够的产品来满足需求，因此，未完成工作的积压量以2019年初以来最快的速度增长，鼓励越来越多的公司雇用更多的员工。”

但Williamson也表示，令人失望的是，小型制造商的新订单数量和出口量继续下降，突显出经济出现仅有利于大型企业的不平衡复苏。这也意味着，美国就业市场复苏依旧存在复杂的不确定性。

周四凌晨2:00，美联储还将公布经济状况褐皮书，或许能为美国整体经济状况提供更客观全面的数据。

② 两大利好或支撑油价反弹

据彭博调查，为了平衡石油市场，欧佩克8月当月允许的增产量为120万桶/日，当月欧佩克的原油日产量增加55万桶至2394万桶，增幅仅为协议允许水平的一半。

不过路透的调查与上述结果稍有出入。路透调查显示，虽然欧佩克8月减产执行率从7月的95%提升至99%，但欧佩克8月石油产量较上月增加了95万桶/日至2427万桶/日，较此前公布的数据多出了40万桶/日。

同时，阿联酋8月的石油日产量增至269.3万桶，比259万桶的欧佩克+产量配额高出约10万桶/日。

阿联酋能源部长承诺，仍将全面致力于实施欧佩克+减产协议，且已采取措施弥补8月的产量增幅。这些措施包括，阿布扎比国家石油公司（ADNOC）将所有原油等级的10月份原油定期供应量削减30%。

目前来看，虽然具体数据不一样，但两个调查结果都显示，8月欧佩克放宽减产限额并没有导致各国大幅增产，原油供应增量仍有限，这或将支撑油价的反弹。

当前不少投行对油价后市持相对乐观态度。近日高盛就上调了油价预期：将2020年WTI原油价格预期从36.88美元/桶上调至40.26美元/桶；2021年预期从51.38美元/桶升至55.88美元/桶。将2020年布油价格预期从40.51美元/桶上调至43.63美元/桶；2021年预期从55.63美元/桶升至59.38美元/桶。

原油交易者需关注今晚22:30公布的美国至8月28日当周EIA原油库存，市场预计将录得减少200万桶，前值为减少468.9万桶。受飓风影响，美国墨西哥湾在上周关闭了大量产能。美国监管机构还指出，美国墨西哥湾近海石油产量周二产量下降52.5099万桶，占该地区日产量的28.4%。

凌晨公布的API库存降幅也远大于预期，若EIA库存也录得大减，或助推油价进一步上行。

③ 黄金波幅减弱，后市还看美元？

近日黄金仍处于盘整期，但波动幅度较前两周已有所减小。通胀预期、10年期美债收益率、以及美元持续下跌等因素仍在支撑金价。

其中美元仍是影响黄金走势的主导因素。受到疫情、中小企业破产和经济产出三座大山的打压，美元持续走跌，周二再度下破92关口，最低触及91.75。美国银行全球研究最近一份调查显示，36%的基金经理把做空美元作为今年下半年的主要外汇交易。美联储偏鸽派的新政策框架也在施压美元。

近日多位美联储官员频繁发表讲话。周二美联储理事布雷纳德发言就再次强化了鸽派立场，表示美联储可能会寻求略高于2%的通胀率，未来很长一段时间内都会保持低利率。布雷纳德明确指出，美联储9月会议及以后的政策讨论将以新的策略为框架，九月的点阵图将显示出美联储到2023年的利率预测。

而今晚22:00美联储威廉姆斯将出席布雷顿森林委员会主办的研讨会，周四凌晨零点2020年FOMC票委梅斯特也将就美国经济前景和货币政策发表演说，投资者可留意他们的立场是否与其他官员一致。