储备局公告,第四批铜抛储量3万吨,公开竞价时间为10月9日。本次抛储铜事件符合预期,储备局早在6月就已经表示将分批投放铜的国家储备,前三次发布铜抛储公告的时间均在当月的下旬。同时,储备局本次抛储量和前两次相同,9月和10月是消费旺季,9月抛储量才3万吨,市场对10月抛储量并没有很高的预期。
不过,本次发布抛储公告时和第三批发布公告时相比,铜的基本面存在较大的差异。当前市场供应更加紧张,且内外市场形成了联动。国内市场,当前社库持续下降,绝对库存已经远低于8月下旬的水平,并且现货升水持续走高,假期前下游补库的动力较强。海外市场,伦铜库存已经从8月下旬年内的高点开始了回落,注销仓单比例持续高位,进口高利润带动海外货源向中国运输的预期不断增强。
整体来看,本次铜抛储对价格打压的作用或相对有限。结合前三次抛储消息公布后铜价的走势和当前基本面的情况来看,铜价或难有深度的下跌。有可能随着抛储消息的消化和在企业逢低补库的驱动下,铜价出现些许回升。
但是,市场的风险依在,将形成价格的顶部压力,包括美联储债务上限的投票,中国房地产企业的债务问题,以及中国限电政策对铜消费终端的冲击有可能超出预期等。