一、行情确定性
商品在特定的条件下它就存在确定性的行情。那么特定条件具体指什么?
第一,价格涨跌看供求。供求决定价格,哪个品种供求出现了问题,我们就盯住哪一个。当然,还有价格在低位发生了供不应求才具备长期上涨基础,如果价格处在高位,未来要发生供大于求就容易泡沫
第二,供求矛盾看库存。供求有没有矛盾,库存是一个非常直观的指标,排除淡季和旺季,如果库存在增加,证明当前的产出大于当前的需求。如果库存在下降,证明当前的产出小于当前的需求。排除淡旺季,是非常直观的,从库存上最可以体现未来的供求关系走势。
第三,库存失真看基差。基本面不能量化,并且有时候基本面的一些矛盾并不能在价格中及时反应,可能提前或滞后。2020年的时候,乙二醇的库存从5月份持续上升,但是乙二醇的现货价格也持续上升,所以,单看库存交易也会有问题,但是基本面一定是有效的,关键是基本面因素很多,我们找不到核心的哪一个。
一般来说,现货走强,会引起基差(现货-期货)走强。
现货能够走强,一定是供需矛盾引起的,只是当前的供需或库存数据没有体现,市场体现了预期的变化。这是我们看不见的,现货因为没有涨跌幅的限制,价格涨起来要比期货快得多,所以基差就会走强,这就是核心变量。
今年近期甲醇的上涨,15天的时间,价格涨幅20%,期货上涨20%花了1个多月的时间。而我们等现货发起上涨的时候才进场的话,盘面价格已经涨到了3000了。所以要看基差的变化。
第四,价格高低看成本。何为高?何为低?并不能说商品价格高了,成本就高了。比如,今年的甲醇,3000多的价格也是历史高位,但是生产甲醇的企业还是处于亏损状态,因为煤炭和天然气价格都涨了,制甲醇成本就会上去。所以成本并不是一成不变的,要动态衡量。成本高低我们可以通过利润来衡量。以利润为基础去衡量价格是高是低,商品当前所处位置就一目了然了。
期货里,有那么一句话,一个产业链都亏钱了,涨价只是时间问题。比如当前的煤化工,动力煤天价价格,煤制甲醇企业处于高亏损状态,同时高成本传导至下游,MTO装置严重亏损,整个产业链都在亏钱。这也让我们近期看到了整个产业链齐头并进。
第五,涨跌幅度看资金。如果一个商品价格非常低,发生了供不应求,正好处在国家货币扩张时期会加倍上涨,幅度会增加很多,本来就2000的涨幅,最终可能涨4000。现在的大宗就是如此,多数商品价格创历史高点,这离不全世界历史性的宽松政策。
当低价格+低库存+负利润+需求好+高价差。这五个要素同时共振的时候,市场想要不涨都难。这是适合方向的投资,遇到这种机会,不要搞一点就跑了,一定要重仓去干,因为这样的机会可不多得,这是我们发横财的时机,人的一生发横财的机会可能就那么一两次。
但要注意这里高价差有两种逻辑:
一是低价格+低库存+负利润+需求好+深贴水。
二是低价格+低库存+负利润+需求好+高升水。
择机择时,一定要把握时机。最简单的办法,最明显的办法就是大幅贴水,现货亏得要死,现货开始涨价了,期货没有动,这值得我们梭哈一把。
二、技术面确定性
所谓起涨点就是一波大行情爆发的起点。行情从这个位置出发,无论后续行情怎么回调,都不会回踩这个位置。容易被扫掉的就不叫起涨点,我总结了市场里常见的爆发信号往往具备2个条件。
1、K线走势收敛。挨个看每个商品主力合约,周期看日线以上,然后找到走势要走收敛三角形态的,作为备选。
2、持仓发生异常。持仓显著异常,说明有大资金介入,盘面是上涨趋势,就顺势去做多,盘面是下跌趋势,就顺势去做空。主力比我们知道为什么要做多还是做空。
关于持仓异常,要从同比与环比的角度来看。
从同比看,今年的持仓和历史同期相比是怎样,是不是远高于历史同期;
从环比看,到了移仓换月的时候了,本应该持仓量不断下降,是不是出现近月异常增仓。
有这两种情况的,都属于持仓异常,同比异常你要知道这个品种可能有大行情,环比异常你要知道这个品种的大行情可能要开始加速启动了。所以同比异常不是很确定,环比异常的时候最简单,跟着趋势做。突破上涨就做多,突破下跌就做空,那个是趋势突破加速的阶段。
高持仓出现的前提是市场存在某种大矛盾,其导致的结果是往往容易出现极端行情。比如硅铁这波大行情,有人说是供货短缺,有人说是政策原因。无论是什么原因,盘面在增仓上涨,做多才是顺势的一方。
一个商品,如果同时具备持仓异常和走势收敛,那么爆发大行情就是大概率事情。我们需要做的就是,进场等待。这个时候我们下手可以狠点,仓位可以重一些,但是还是需要止损,一是方向或者时机错误的止损,方向不对,或时机不对,盘面开始回调了我们进去了就会大亏。
三、交易确定性
交易本来就应该是一件确定事情,包括:
1、确定的交易品种。
2、确定的交易方向。
3、确定的损位。
4、确定的交易头寸规模。
5、确定的退出机制。
交易的特点是除了价格变化我们不能控制,其它的我们都能控制。按理说,我们应该尽可能去控制我们能控制的一切,抵御我们唯一不能控制的价格波动所产生的风险。
实际上,我们在交易的时候总是反其道而行之,放弃了原本可以控制东西。比如明确的止损,或者对某个交易机会设定明确的风控。这些该确定的东西事先没有确定好,一旦价格波动超出预期,就会产生强烈的不安和失控感。
正常情况下,每个交易机会都应该设定一个谨慎的风控比例,无论价格如何不可控,我们都非常确定最多就只会亏这些钱。要有明确的底线,这样就不会纠结价格是否按照我们预期的方向走。也会对价格没有按照预期波动有更多的耐心。
这些都没有任何意义,而我们做交易又喜欢干那些没意义的事情。因为我们放弃了我们能控制的,却想要控制唯一不可控制的。这点不改,就不可能赚到钱。赚到的也只是一时的钱。
不要执迷于策略或技巧。市场只有在趋势形成时,趋势指标才有意义。市场处于震荡格局时,震荡指标才能发挥作用。作为交易者并不容易做到及时切换,这不是你的错。明确的风控就是用来给这种错误上保险的。我们要是缺了这层保险,就大错特错了。
文章内容来自交易大桌