本文来自金十交易学院

今年2月25日，一个叫做“50ETF购2月2800”的期权品种暴涨192倍，次日又暴跌近80%，一时成为市场关注的焦点。其实，期权这个交易品种还有更疯狂的时候。2018年的2月9号，上证50指数狂跌，这时候一个叫“50ETF沽2月2750”的期权品种从最低的0.0001元涨到了一毛多，最高的时候涨了1239倍，收盘的时候依然上涨了800倍之多。除此之外，这一天大量的期权产品的平均涨幅都在十倍以上，让大家非常吃惊。

对于期权，很多交易者可能不怎么了解，下面通过10个问题，让你对这个“疯狂”的交易品种有更多的了解。

问题1：期权到底是什么？

期权：一种代表权利的合约，有点类似于保险和彩票。比如：保险合约就是一种期权，它代表着如果发生事故可获得赔偿；足彩也是一种期权，它代表着如果某队获胜可获得报酬。

问题2：同样姓“期”，期权和期货的差别在哪？

期货：一种约定到期日一手交钱、一手交货的标准化合约。既如此，到期可以不交钱或不交货吗？当然不行，这叫做违约。期货中到期必须交钱的一方常称为期货的买方（多方），到期必须交货的一方常称为期货的卖方（空方）。

由于期货买方有义务交钱，卖方有义务交货，你说天下对义务最好的约束手段是什么呢？自然就是保证金！因此期货买卖双方都需要缴纳保证金，一旦担保品不足就会面临着强行平仓的风险。

问题3：买期权和卖期权哪个挣钱？

买期权和卖期权的挣钱驱动因素完全不同，按照足彩的语言来说，就是胜率和赔率的博弈。低胜率必然伴随着高赔率，高胜率一定伴随着低赔率。

而卖期权的人就像保险公司，看重的是时间的流逝换取未来的安静与太平，平时一般都能稳赚保险费，但某次高昂的赔偿将带来较大损失，是用高胜率来换取较低的盈亏比。

问题4：期权一定要持有到期吗？

这要看你买的是什么期权。期权分成场外期权和场内期权。

问题5：期权价格是交易所定的吗？

当然不是！场内期权市场在交易价格形成上十分类似于股票交易，市场上每一个愿买的人挂出买单，愿卖的人挂出卖单，市场价格是买卖双方竞价出来的，交易所只是提供撮合成交的服务。正是由于这样的竞价撮合机制，才会使得同一份期权合约在当天4小时内的交易价格变来变去。

问题6：期权会爆仓吗？

对于期权而言，我们必须把买方和卖方分开看待。投资者买了期权，就像买了一份保险，我向保险公司支付一笔保险费后，他们还会向我讨债吗？那是自然不会的！因此这个特性反映出了买入期权的一大特性，那就是损失有限，不会爆仓。

而卖方呢，假设卖方就是一个卖保险的个体户，他拿了别人的钱就手短，肩上承载着巨大的义务，为了让投保人放心，他必须押着担保品，一旦情况开始朝他不利的方向走，他就必须追加更多的担保品，直至破产，所以有着爆仓的风险。

问题7：关于一张期权合约的要素，我需要知道哪些？

对于股指期货，你只需要知道标的和月份（两个维度）即可，比如沪深300，今年9月到期的期货合约，代码记为IF1609，又如中证500，明年3月到期的期货合约，代码记为IC1703。

问题8：我看到一张期权涨了1000%，它会不会也跌那么多？

期权的魅力之一就在于收益与风险的不对称性。重要的事情说三遍：期权的买方就是投保人，投保人，投保人！

你看到过买保险的人付完保险费后，还会亏损更多吗？绝对不可能！所以一张期权可能涨了1000%，也可能涨了2000%多，但它最多亏损100%。

问题9：听说期权可以穿越牛熊，具体怎么操作？

总结了24字的操作口诀，叫做“看大涨买认购、看大跌买认沽、看不涨卖认购、看不跌卖认沽”。

问题10：期权交易千万不能有的误区是什么？

大部分股票交易者都有着补仓思维，这一点恰恰不能带到期权的交易上来。

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https://v.jin10.com/details.html?id=5390。

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