自5月初以来，美元指数一直在高位盘整。上周，在全球避险情绪升温的情况下，美元强势反弹，走出了5连阳，刷新了两周高位。周一，美元出现了回调迹象，美元的长期走势可能有点不明朗，但在分析师和投行眼中，它的短期趋势则要清晰很多。

TOPDOWN CHARTS的一张图表显示，美元指数似乎正在进行潜在的重大上行突破，但到目前为止，一些分析师仍然不相信并且仍对美元长期牛市持怀疑态度。下图显示了美元指数和长期均线的关系。该图表通过比较美元指数与长期/10年移动平均线来分析美元的走势，图标中的两条虚线显示了标准差带，即在长期平均值的基础上增加或减少一个标准差，这有利于更准确地判断美元的长期走势。

目前美元指数正处于长期/10年移动均线的上方，从历史数据来看，短期内美元指数上涨的概率较大。但长期趋势仍在酝酿中，从图表的前面部分可以看到，美元指数在突破（向上或向下）了这条均线后，只有继续突破标准差带，才能延续当前的趋势，而且还要小心假突破。

外汇策略师范瓦基迪斯（Athanasios Vamvakidis）也认为美元的强势只能在短期内维持，无法长期持续。从技术指标来看美元的周期性高点可能还在构建中，当前的一些风险事件可能让美元继续维持强势。美元的坚挺反映了全球经济环境的不确定性，美国和其他国家之间的利差也支撑了美元。如果全球局势继续恶化，避险资金将继续利好美元。而且土耳其或阿根廷等新兴市场动荡也可能支撑美元。

然而，近期的新兴市场动荡对美元的支撑也是短期的，美银美林5月份对基金经理的调查数据显示，目前的新兴市场持仓状况并没有那么悲观，投资者们对于新兴市场的持仓状况仍处于相对高位。截至5月8日当周，全球新兴市场基金仅小幅流出资金0.26亿美元，这表明投资者们对新兴市场的预期并没有那么悲观。

此外，短期内还有其他因素可能支撑着美元，那就是本周的欧洲议会选举。据环球时报，在欧洲议会选举前夕，欧洲多国数十万民众19日走上街头，参加反对民粹主义及民族主义的游行。BK Asset Management外汇策略董事总经理施洛斯伯格（Boris Schlossberg）表示，如果欧洲选举又出现令人担忧的局面，避险资产将获青睐，资金将继续流入美元作为最终避险手段。

从2月份开始，美元已经连续3个月上涨，以摩根大通的观点来看，美元多头大概率能够期待美元连续第四个月上涨。该投行此前也曾表示，5月份是美元最强劲的一个月，过去十年中有8年都出现了上涨，而且平均涨幅达到1.5%。5月初至今，美元才上涨了0.46%，按照过去的平均涨幅来看，在接下来的一个多星期内，美元继续上涨的概率很大。