周三，美国前财长劳伦斯·萨默斯警告称，美国10年期国债收益率近期可能还会进一步上涨，推动这一基准收益率保持在远高于过去20年的水平的压力正在积聚。

萨默斯在电视台节目中表示，“我不认为目前的长期利率水平会达到任何形式的峰值”，他说，这一结论部分基于投资者对政府预算赤字将逐渐“成为关注焦点”的预期。

本周美国10年期国债收益率接近去年10月份触及的2007年以来高位。根据外媒汇编的数据，过去20年来，这一收益率的平均值约为2.90%。

现任哈佛大学教授的萨默斯表示，他认为更高的10年期国债收益率是对三个不同因素要求的补偿： 

1、通胀率的趋势性水平可能会比过去更高，达到2.5%。

2、考虑到政府不断增加的借贷需求，实际回报率随着时间的推移可能会达到1.5%至2%。这主要是由于需要更多的国防支出、部分减税政策可能会延长以及未偿还债务的平均利息成本上升。

3、期限溢价，这是投资者购买长期证券而不是展期投资短期证券而需要的补偿。萨默斯表示，通常情况下，这一比例平均约为0.75至1个百分点。

萨默斯称，将这三个因素叠加起来，未来10年投资者可能会“看到10年期国债的收益率为4.75%，而且显然最终可能会高于这个水平”。尽管“没人知道”事情会如何发展，但他强调，目前许多明显的因素表明，美国经济正处于一个不同的时代。

萨默斯预计美国10年期国债收益率会升至上世纪90年代以来未见的水平

萨默斯认为，雇主对工人的要求相对较高，工人在与公司的谈判中似乎越来越有发言权。以前“全球化带来的竞争压力日益增大”的趋势也发生了变化，这有助于降低成本。他说：

“较高的长期利率将持续下去。如果我必须打赌的话，我想它更有可能走高，而不是走低。”

至于近期的经济前景，萨默斯称其猜测是，“从现在开始，经济将至少在一段时间内保持强劲。如果经济在2023年就陷入衰退，我会感到非常惊讶”。

他表示，如果没有经济低迷，那么当前市场对美联储政策的定价“更有可能”被证明是错误的，这将推高收益率。不过，他补充称，明年仍有可能出现经济衰退。