尽管股市的夏季低迷已经让一些投资者保持警惕，但乐观者依然存在。法国兴业银行美股策略主管曼尼什·卡布拉（Manish Kabra）是最新一位上调标普500指数目标价的华尔街人士，他预测该指数到2023年底将达到4750点，而此前为4300点。

卡布拉在电话会议中表示，“尽管2024年可能会出现令人不安的风险”，但他们近期仍保持看涨态度，因为投资者将开始考虑更加乐观的经济前景。因此，他们表示，有关经济衰退的呼吁将被“删除/推迟”。

卡布拉表示，他们仍然预计美国经济明年年中可能会陷入衰退，但就目前而言，标普500指数将捍卫今年约16%的涨幅。

“我们继续看到人工智能驱动的投资和制造业回流对标普500指数的支持。此外，美国市值最大的10%的股票（占标普500指数市值的78%）的利息覆盖率（衡量企业产生的税前利润能否支付当期利息的指标）接近历史高位，因此美联储加息对这些公司的影响有限，它们甚至可以从现金余额中赚取利息”，该策略师在周三发布的一份报告中表示。

法国兴业银行一直看好成长型股票（今年迄今已上涨35%），看跌价值型股票（今年表现持平），并预计与后者相关的交易“今年剩余时间将变得紧张”。他表示，成长型股票的每股收益将在未来两个季度开始上升。

卡布拉之所以建议坚持看好成长型股票，是因为在人工智能相关股票的支持下，科技股可能会从每股收益的变化中受益。他还青睐工业股，这要归功于《通胀削减法案》所刺激的制造业回流热潮。卡布拉表示，如果供应管理协会（ISM）制造业指数回升至超过55（该指数已连续10个月位于枯荣线下方），或者美国10年期国债收益率突破5%（他预计不会出现这种情况），他们就会卖出成长型股票。

美股的另一个优势是，与欧洲等其他国际市场相比，美国经济表现良好。卡布拉表示，“由于标普500指数的每股收益势头已经强于世界其他地区，因此全球投资者不需要太多说服力就会在美国大型股走软时买进”。

卡布拉和他的团队确实预计2024年股市将出现绊脚石，下表是他们对标普500指数在接下来几个季度表现的预测：

卡布拉表示，经济衰退预期和信贷市场受到的冲击需要几个季度的时间才会影响股市。

“我们预计标普500指数在2024年第二季度将暴跌15%，这可能是由于美国消费者支出收缩所致。然而，随着2025年名义GDP增长率恢复到5%，标普500指数应该会复苏”。 他表示，如果经济出现温和衰退，美债收益率将下跌至3%-3.5%，明年年中美联储将大举降息。