对于美国页岩油生产商来说，欧佩克+今年的石油减产向其提供将产量提升至有记录以来最高水平所需的价格激励，甚至可能帮助推动了近期大型石油公司之间的合并。

与此同时，与中东地缘局势相关的风险为美国增加石油产量提供了另一个理由，从而无视其他主要产油国限制市场供应和保持高油价的努力，并可能引发一场新的全球石油市场份额争夺战。

FxPro高级市场分析师Alex Kuptsikevich在最近的评论中写道：“中东冲突带来的供应中断的风险是有利于美国石油生产投资的长期因素。”

Kuptsikevich表示，欧佩克+成员国“拥有闲置产能，但它们人为限制产量以支撑价格，也许它们也看到了支持石油投资的趋势因素”。他说：“这可能是焦点从争夺利润转向争夺市场份额的序幕。”

美国石油商加快生产

根据美国能源信息署（EIA）的数据，美国的石油产量已攀升至每天1320万桶。这是自1983年以来的最高数据。

贝克休斯的数据也显示，截至10月20日当周，美国活跃钻井平台数量连续两周增加，达到502座。

Kuptsikevich表示，美国石油生产商可能受到以下事实的刺激：原油库存目前比一年前下降了4%，接近2015年（当时页岩油热潮如火如荼）以来的最低水平。

他还补充道，美国政府为战略石油储备购买石油的举动也可能会鼓舞它们。美国能源部上周宣布，将至少在2024年5月之前通过每月招标来补充储备。

最近几周，美国石油行业还出现了两笔重大并购交易。

埃克森美孚（XOM）10月11日宣布以全股票交易收购先锋（PXD），交易价格为595亿美元。10月23日，雪佛龙（CVX）以530亿美元的全股票交易收购竞争对手赫斯（HES）。

“为什么美国石油巨头一直在存钱，现在答案不言自明，”库普茨克维奇说。

美国石油行业为何出现超级并购？

投资咨询公司Taiko执行副总裁丹·帕扎尔（Dan Pazar）表示，美国大型石油公司之间的合并“主要是由持续的资本纪律推动的，主要主题在于降低生产成本和大量未开发的储量”。

他表示，埃克森美孚“继续提高运营效率，并将资源配置到美国一些回报率最高的油井上”。他表示，收购先锋后，埃克森美孚将继续“在美国产油成本最便宜的地区提高效率”，并指出先锋的石油生产价格为每桶35美元。

帕扎尔表示，对于雪佛龙来说，通过收购赫斯，该公司将继续实现产品组合多元化。它在巴肯获得了额外的页岩资产，“基础设施可以启动……并与埃克森美孚一起享用圭亚那的富矿。” 雪佛龙将赫斯在圭亚那的斯塔布鲁克区块石油项目称为一项“非凡的资产”。

总体而言，美国石油公司“处于重要的战略地位，如果它们有能力在油价达到每桶130美元时提高产量，那么它们可能会寻求利用这一点，而其他生产商（国家）却没有，”帕扎尔说。

来自中东的风险

与此同时，哈马斯10月7日对以色列的袭击加剧了石油市场的波动性，导致供应突然中断和价格飙升的可能性。

Sevens Report Research联合编辑泰勒·里奇（Tyler Richey）表示，以色列与哈马斯的冲突“仍然是人们关注的焦点，该地区石油资源和基础设施面临的威胁继续导致石油市场出现恐慌”。“然而，自哈马斯最初发动袭击以来，局势并未出现实质性升级，这让人们的一些担忧有所缓解，因为到目前为止，冲突已基本得到遏制。”

自冲突爆发以来，油价一路攀升，但未能回升至9月底达到的年内高点。

AlphaSimplex 首席研究策略师凯蒂·卡明斯基（Katy Kaminski）表示，“地缘政治事件的噪音”一直在造成“小幅但同样令人无法承受的价格调整”。

周三，纽约商品交易所12月交割的WTI原油价格收于每桶85.39美元，当日上涨2%。ICE欧洲期货交易所12月全球基准布伦特原油上涨2.3%，收于每桶90.13美元。

卡明斯基表示：“最终，油价波动似乎主要是由供需失衡驱动的。如果价格超出区间，供应方可能会被迫采取行动，而需求将更多地取决于经济状况是否因政策收紧而开始收缩。”

欧佩克+甘愿牺牲少量市场份额

在本月初以色列和哈马斯爆发战争前，欧佩克+于6月同意将之前的减产措施延长至2024年底。沙特则宣布在7月份自愿将石油日产量再削减100万桶，并已将减产期限延长至年底。俄罗斯承诺从3月到年底每天减少出口50万桶。

里奇表示：“近几个月来，围绕欧佩克+长期和严格减产的一些乐观情绪，已经被美国原油价格的大幅上涨所冲淡。”

欧佩克+尚未暗示其产量计划有任何改变。下一次正式部长级会议定于11月26日举行。

里奇表示，由于沙特和俄罗斯主导的供应削减，目前油价“人为”高企。他表示，油价上涨“正在邀请美国的资本家冒险进入石油行业并投资石油生产，以从强劲的油价中受益”。

目前，里奇认为欧佩克+产油国意识到，“在全球需求仍在增长的情况下，向美国让出少量市场份额是值得的，因为它们将‘（致力于）做大蛋糕，即使牺牲一部分份额’。”