摩根士丹利不再将英伟达(NVDA.O)视为芯片股首选，而是转向该行业的另一个板块——分析师约瑟夫·摩尔（Joseph Moore）将西部数据(WDC.O)提升至首要推荐位置，英伟达次之。他将该股目标价从52美元上调至73美元，该公司周一收盘价为57美元。

虽然人工智能仍是当今芯片领域的热门主题，但摩尔更加看好生产计算机数据存储产品的西部数据公司。他认为，西部数据股价与同行存在“极其引人注目”的估值差距，并且他对该公司即将进行的内存和硬盘芯片业务分离感到乐观，认为这将转化为投资者的价值。

摩尔在周一给客户的报告中写道：“虽然市场似乎倾向于整合方案，但在年底前将硬盘驱动器和内存资产分开的决定实际上是进行了简化。”

他还将NAND内存趋势的改善视为利好。“我们看到NAND价格（第一季度环比）上涨超过20%，在某些领域涨幅更大，”他写道。“鉴于该公司已经在12月份季度实现了正毛利率，与内存同行相比，我们在3月份季度的毛利率应该已经处于周期中期。”

摩尔对长期NAND周期的看法“有些复杂”，他指出“晶圆厂利用率相当低，而且很快就会上升”。他还认为，这种趋势“对经济不利”，但最近也很少有新的参与者进入NAND市场。

摩尔仍然看好英伟达，这是他在计算公司中的首选股票。他指出，过去一个月这家芯片制造商股价上涨明显，高达22%。他说，所有的人工智能股票都有所飙升，但2024年下半年可能会出现配置减少的情况。

不过，他对英伟达的表现仍然非常乐观，“话虽如此，英伟达的涨幅低于人工智能供应链中的其他公司，同时保持了领先地位，并且至少在接下来的几个季度确实有实质性的上涨空间，而H200和B100等关键产品应该会增加投资者的信心，巩固公司的市场领导地位。”